【本周视角回顾】
➢我国打赢蓝天保卫战三年行动计划即将迎来收官年，高耗能工业超低排放升级改造势在必行。《经济参考报》记者从知情人士处获悉，我国将以更大力度，更加精确地对高耗能产业进行停限产调节。据悉，相关部门正在计划对钢铁、煤炭、水泥、化工等15个重点行业开展绩效分级评价和差异化管理。通过生产工艺水平、治理技术等多项指标制定绩效评级细则，将行业企业分为A、B、C级，在京津冀及周边、长三角区域、汾渭平原等环保重点区域，根据不同天气条件，根据等级采取不同的停限产措施。
➢日前，国家发展改革委新闻发言人孟玮在发布会上表示，上半年，发展改革委共审批核准固定资产投资项目94个，总投资4715亿元，其中审批71个，核准23个，主要集中在能源、交通、高技术等行业。据Mysteel不完全统计，2019年上半年国家发改委官网公布了9个基础建设工程项目的获批信息，投资金额超2700亿元。分类型来看，包括8个机场项目和1个轨道交通项目；分地区来看，2019年上半年获批基建工程中有4个集中在西北地区。此外，发改委上半年共核准批复了14个煤矿项目，合计产能达1.29亿吨/年，涉及投资金额近900亿元。其中，陕西7个、内蒙古5个、新疆和山西各1个。
1、供应
表一.五大品种周产数据对比
据Mysteel统计，建材方面，本周建材供应总体微增，上周河北调坯复产企业本周因环保再次停产，但因产量释放企业有所增加，因此总量变动不大。详细来看，LG、XG和YKJC轧机检修，产量环比减少2.91万吨；DG和XG生产不饱和，排产减少，环比累计减量1.35万吨；LJ、DR、WHSL等7加企业产量释放，环比累计增产5.84万吨；CG和XG轧机复产，螺纹钢环比增量2.65万吨。热卷方面，本周各区域产量增减比例基本对冲，总体变化较小。详细来看，CZZT、SGQA和JLJL因排产增加/复产而产量释放，周环比累计增产6.4万吨；GL和CG因高炉/轧机检修，产量环比减少3.54万吨。
2、钢厂库存
表二.五大品种厂库数据对比
据Mysteel统计，建材方面，本周各区域钢厂库存总计均有增加，华东、南方和北方分别增库4.99万吨，3.2万吨和2.47万吨，南方和华东目前库存分别高于去年同期25.8万吨和32.34万吨，北方则仅高于去年同期7.97万吨。总体来说，目前需求淡季逻辑表现逐渐明显，钢厂库存受销售情况转差影响，累库幅度有所扩大。且从年同比数据来看，华东和南方库存压力或愈发突出。热卷方面，本周华东和北方环比分别增库1万吨和4.01万吨，南方环比降库1.1万吨。从年同比数据来看，除东北和西北高于去年同期2万吨和1.56万吨，其余区域均低于去年同期水平。此外，目前钢厂库存尚处较低水平，但若现货价格不符合商家预期，接货意愿便会下滑，这也导致钢厂接单压力加大。
3.社会库存
表三.五大品种社会库存数据对比
据Mysteel统计，建材方面，本周华东、南方和北方周环比分别增库16.42万吨，7.92万吨和4.58万吨。从年同比数据来看，华东、南方和北方分别高于去年同期56.8万吨，62.41万吨和56.82万吨。热卷方面，本周华东降库0.67万吨、南方和北方分别增库3.11万吨和0.33万吨，从年同比数据来看，华东低于去年同期2.91万吨，南方和北方分别高于去年同期19.41万吨和13.01万吨。总体来看，近日受环保限产消息带动，盘面表现良好，但需求跟进动力不足，全国建筑钢材成交量指数较上周同期降12.65%，热卷成交情况也逐渐转弱，并且在到货节奏逐渐恢复正常的情况下，库存压力或进一步加大。
4、库存合计
表四.五大品种库存汇总数据对比
据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为1715.49万吨，周环比增加48.48万吨，增速2.9%，上周增量42.47万吨，增速2.6%。本周五大品种总库均出现增加，其中建材本周增库39.58万吨，上周增库27.15万吨，板材本周增库8.9万吨，上周增15.32万吨。
5、全国库存变化图
说明：螺纹钢、线材社会库存选取35城样本数据；热轧社会库存选取33城样本数据；中厚板社会库存选取31城样本数据；冷轧社会库存选取26城样本数据；
【综合结论】：
1、供应方面，本周限产热点话题在供应数据上表现仍不明显，虽上周河北部分调坯企业本周因环保再次停产，但体量有限，总体变化仍较小。加之现阶段成本支撑，现货价格高位震荡，钢厂生产状态保持相对正常。且从我网调研下周新增检修/复产设备数来看，下周供应预期持续高位震荡。
2、库存方面，本周库存总计增库48.48万吨，建材和板材总库较去年同期增加242.14万吨和21.43万吨，现阶段限产消息面紧扣心弦，供应和价格持续高位震荡，成交持续下滑，淡季基本面表现愈发明显，库存增加幅度或进一步扩大。
3、需求方面，据了解，南方多数区域受预计影响被淹，部分区域为迎合攻坚防卫战，严查工地污染治理，终端钢材消费量进一步下滑。
资讯编辑：陈苏兰
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