作为典型的资源输入型城市，武汉热轧带钢资源基本以河南信钢资源为代表，本地鄂钢资源现处于停产状态。2019年7月以来，武汉热轧带钢价格走势震荡运行。其中，武汉带钢价格波动受主要地区（唐山、无锡）带钢价格变动影响较大，其次受关联品种热轧的价格走势影响。那随之到来的8月武汉热轧带钢价格又该如何变动？笔者将浅析本地带钢市场情况，对后市做简要预判。
一、市场方面：市场资源流通情况
前期武汉带钢资源主要以鄂钢、信钢为主，但自2019年6月份起，湖北本地钢厂鄂钢将厂内一带钢产线停产，原因是钢厂内部新增一条棒材线，铁水不足最终将带钢产线暂停，后期复产时间待定。因此，自2019年7月起，武汉市场主要以信钢带钢资源流通为主。信钢在武汉市场月投放带钢量在3000吨左右，以厂发的形式投放，基本在本地市场无现货库存。武汉带钢的下游主要用于制作扁钢、护栏板等产品。目前湖北整体市场带钢需求有限，且与北方市场价差优势较小，暂无其他资源流入。
二、价格方面：带钢价格相对坚挺 卷带差空间适中
图 12018-2019年武汉热轧带钢与热轧卷板价格走势图
热轧带钢与热轧卷板性能上关联度较高，且两者替代性较强，因此热轧带钢的价格走势也会受到热轧卷板的影响。从武汉热卷与带钢的价格走势来看，自2019年5月底起，带钢价格持续高于热卷的价格0-150元/吨。截止至2019年7月25日，武汉热卷3.0mm价格为3950元/吨，武汉带钢2.5mm窄带价格为4050元/吨，卷带价差-100元/吨。据市场反馈，武汉市场卷带价差至-100元/吨左右，薄卷代替带钢使用量预计增加。目前武汉卷带差已面临倒挂临界点，若持续放大，则热卷替代性加大，带钢需求减少，倒逼带钢价格下跌。但根据市场情况考虑，短期热卷与带钢价格或仍处于一个相对平衡的阶段，一方面由于本地热卷市场需求表现不佳，库存仍处高位，但成本支撑较强，热卷价格涨跌两难；另一方面武汉带钢均已厂发为主，基本无常备库存，代理商价格可控性较强，卷带价差波动仍将保证合理空间。
三、供应方面：钢厂产能减少 价格支撑较强
图 22019年唐山带钢开工率与产能利用率
武汉带钢价格与唐山市场带钢价格联动性较高，唐山的价格变化也能侧面反应武汉带钢的价格走势。通过对比唐山钢厂带钢开工率与产能利用率，来分析后期预期走势情况。2019年7月下旬唐山市开始进一步加大钢企限产减排措施，唐山带钢产量也受影响。据数据统计，截止到2019年7月19日，唐山带钢232mm以上开工率在71.43%，月环比下降14.99%；产能利用率68.47%，月环比下降16.59%。随着70周年国庆的到来，京津冀地区环保限产压力预期难有缓解，后期市场供应也将受限，市场价格支撑力度较强。
四、后市预测
综合来看，短期武汉带钢价格仍处于涨跌两难境地，一方面卷带价差倒挂，热卷库存高位，市场需求未有好转，连带武汉带钢价格上涨承压；另一方面8月环保限产力度有望继续加大，且原材料成本支撑力度较强，价格下跌空间有限。8月后期临近“金九银十”，季节性需求有望释放，届时市场库存若有转好迹象，则带钢价格在震荡中仍有上行可能。
资讯编辑：王诗斐 021-26093668