概述：三季度接近尾声，江苏省内热轧市场总体表现似乎不及预期，价格呈现涨跌两难、低位徘徊的态势，截至发稿，张家港沙钢普卷主流5.5*1500*C报价3680元/吨，南京马钢普卷主流5.5*1500*C报价3720元/吨。国庆假期即将到来，价格出现松动下探，供需转弱，至于节后市场行情走势，笔者就以下几点进行简要分析。
价格：
如图所示，以省内辐射中心市场为例，热轧价格在1-5月份整体向上保持累涨，6月份先抑后扬，进入三季度传统淡季后整体保持下滑走势，最高点为4020元/吨，最低点为3630元/吨，差值达390元/吨。供需失衡是导致现货价格颓势的主要原因，市场预期9月可能得到改善，但事与愿违，价格水平仍处低位震荡之中。节后四季度价格走势关键点还是在于资源投放量以及终端需求量相互交叉波动产生的影响。
库存：
省内热轧资源在7-8月份快速累库，在9月份陆续降库。据了解，节前期现盘面震荡趋弱，成交仅在价格上涨节点有一定放量，但就成交整体水平而言，9月份还是要好于7-8月份。钢厂方面减产、投放打折等现象频出，综合导致库存资源得到消化，但幅度尚不明显。国庆期间，上下游行业均受一定限产影响，供需两弱，市场资源流通效率下降，加之商家反馈节前仍有在途资源陆续到库，因此不排除省内热轧市场库存再度上升的可能。
需求：
尽管步入九月，需求活跃度有所提升，但在今年相对弱势的大环境下，下游行业自身操作较往年更加谨慎，订单表现中规中矩。放眼市场交易，普卷以及开平板销售尚可，薄料以及低合金资源表现较弱，以冷轧基料和机械加工方面订单为主。节前出现部分停工现象，节后需求或将得到释放，从而对价格形成有力支撑。
总结：
综合来看，相较于去年同期，今年江苏省内热轧市场特色为供强需弱，行情周期有一定延后。另一方面，热轧利润空间在逐步压缩，钢厂主动性减产转向其它品种，不同品牌资源投放及分布具备调整空间，此现象或许能够带动热轧价格出现一段震荡趋强的行情。预计节后开盘，市场价格仍有向上的动力，同时十月为期货主力合约交割月，会对行情波动产生影响。目前市场反馈还是节后看涨居多，心态乐观，但需要及时关注下游变动，谨防风险。
责任编辑：李泽宇