核心观点：
今日黑色系商品期货弱势震荡，其中铁矿石小幅上行，收盘上涨超1%，盘面减仓上行，主力合约减仓超14万手，资金流出超6亿元，焦炭收跌近1%，成本支撑变弱，近期盘面跌幅较大，焦煤、螺纹、热卷跌超1%，资金小幅流出，节前市场避险情绪较浓，盘面涨跌变化较大，市场心态较差；操作上建议做空合约差，短线为主。品种现货方面，受盘面钢价震荡下跌影响，现货报价小幅下跌，其中螺纹均价跌7元/吨，热卷均价跌11元/吨，其他品种均有不同跌幅，市场成交量环比持平，商家仍以降价出货为主；当前环保限产较为严格，钢厂保持减量生产，预计节后会有复产，且东北钢厂南下资源较多，市场压力加大，后市钢价仍不容乐观；预计下周盘面钢价弱势震荡，现货价格稳中有跌。
宏观动态
1、【国内商品期货多数收跌】黑色系期货铁矿涨1.58%，螺纹跌1.07%，热卷跌1.35%，焦煤跌1.47%，焦炭跌0.87%；能源化工板块全线普跌，橡胶领跌2.6%，甲醇跌2.01%，乙二醇跌1.78%，沥青跌1.74%，纸浆跌2.53%；农产品大部分飘绿，菜籽跌3.18%，棉花跌2.88%，豆油跌1.76%，郑油跌1.44%，苹果跌1.62%，仅鸡蛋收涨0.79%，白糖涨0.44%；黄金白银大跌，沪银跌3.67%，沪金跌1.31%。
2、【两市缩量反弹创业板指涨1.46% 虚拟现实概念逆市走强】早盘三大股指小幅高开，随后沪深两市表现分化。其中沪指在大金融板块压制下维持横盘震荡，盘面上以虚拟现实为首的科技股成反弹先锋，受此提振创业板指大涨超1%。总体上市场情绪得到一定修复，个股迎来普涨，但成交量创出阶段新低。从板块指数方面看，虚拟现实、猪肉和光刻胶等涨幅居前，黄金、白酒和大金融等板块跌幅居前。截止收盘，沪指涨0.11%，报收2932点；深成指涨0.89%，报收9548点；创业板指涨1.46%，报收1647点。沪股通全天净流入0.96亿元，深股通全天净流入9.25亿元。
3、【中钢协：8月份全国生产钢材10639万吨 同比增长9.80%】中国钢铁工业协会发布1-8月份钢铁行业运行情况。8月份，全国生产生铁7117万吨，同比增长7.08%，增速较上月加快6.53个百分点；生产粗钢8725万吨，同比增长9.29%，增速较上月加快4.31个百分点；生产钢材10639万吨，同比增长9.80%，增速较上月加快0.21个百分点。
一、 期货市场风云
数据来源：钢联数据
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今日国内黑色系商品期货偏弱震荡，铁矿涨1.58%，螺纹跌1.07%，热卷跌1.35%，焦煤跌1.47%，焦炭跌0.87%，黑链指数小幅下跌，资金大幅流出。具体来看: 建筑钢材现货市场报价小幅下降，螺纹钢限产不及预期，周度产量和厂内库存都小幅上涨，但社会库存降幅明显由于节前端终囤货，目前限产消息对钢价支撑在逐步减弱。技术上，RB2001合约减仓下行，1小时MACD指标显示DIFF与DEA在向下运行，绿柱缩小；1小时BOLL指标显示中轴与下轨开口扩大，期价在中轴下方波动。操作建议，3500下方维持偏空交易。
二、 现货基本面
3.1.钢铁原料
数据来源：钢联数据
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钢坯: 27日唐山钢坯出厂稳报3320元/吨，今日直发一般，仓储现货全天主流报3400元/吨出，3380元/吨收，部分低价成交。下游成品材价格小幅趋低调整，部分品种降10-30元/吨，型钢以跟降昨日钢坯为主，降后市场交投略有好转，唐山20家调坯型材样本钢厂成交量17310吨，较上一交易日上升4450吨。目前下游轧钢企业虽处停产状态，但部分贸易环节进入阶段交单期，主要集中在9月底10月初，部分下游轧钢企业前期期货订单也陆续到期，在此局面下，直发资源暂未显压力，仓储及下游轧钢厂钢坯库存短期内呈增量趋势，不过受期钢盘面影响，市场交投尤其是报价相对谨慎，短期内钢坯价格以小幅震荡为主。
生铁：今日生铁市场价格稳中有涨，主要是个别地区球铁价格跟涨20-50元/吨。山西翼城：铸铁3380元/吨，球铁3230元/吨，炼铁2990元/吨；山东临沂：铸铁3160元/吨，球铁3350元/吨，炼铁2900元/吨，现款含税。近期炼铁资源偏紧，部分地区铁厂反馈基本无库存，部分地区出货亦有所好转，钢厂采购积极性尚可，市场较为活跃；球铁、铸铁交投氛围欠佳，河北、河南、山西等地区下游铸造企业停产者较多，需求欠佳使得球铁、铸铁有价无市，然厂家暂无库存方面压力，报价暂稳为主，湖北、福建、广东等市场今日成交略减，主因下游节前备货基本接近尾声，仅随采随用的少量铸造企业有在采购。预计明日生铁市场价格盘整运行。
废钢：今日废钢市场窄幅震荡运行，调价钢厂涨跌互现，涨价钢厂涨幅在20-50元/吨，跌价钢厂跌幅在10-30元/吨，主流钢厂价格维稳。Mysteel废钢价格指数为2574.1，跌0.01%。近期国内钢铁市场限产消息频出，但似乎限产效果不佳，产量不减反增，钢厂限产保价的策略也落空，因此就成材市场基本面来看，还是不容乐观，废钢市场价格逐渐有引导市场走向的趋势，而近期废钢市场走势比较平缓，钢厂调价也主要以稳到货为主。同时国庆节前钢厂补库基本结束，现目前废钢市场主要受到钢厂限产力度的影响，如果限产力度较大，预计废钢使用量将会有所减少，利空废钢价格，而从本周的数据来看，限产力度不足，长流程钢厂对废钢需求还是较好，废钢需求仍在，价格也有一定支撑。预计短期内上海废钢市场还是维持一个高位震荡态势。
国产矿：9月27日国产矿价格暂稳。具体看来：华北——唐山66%干基含税现金出厂890元/吨，迁西66%干基含税现金出896元/吨，迁安66%干基含税现金出厂910元/吨；遵化66%干基含税现金出厂860元/吨；宽城65%干基含税现金出厂760元/吨；滦平63.5%钒钛粉干基含税现金出厂813元/吨；沙河64%（碱）湿基不含税现汇出厂现执行650元/吨；武安64%（碱）湿基不含税现汇出厂640元/吨。
进口矿：受连铁主力小幅走强影响，今日市场报价较昨日小幅上涨，山东地区PB粉报735元/吨，曹妃甸卡粉报790元/吨，较昨日上调3-5元/吨左右，钢厂补库心态较弱，截止目前市场成交：天津港：PB粉745；曹妃甸港：PB粉747、超特粉633、纽曼粉770；青岛港：卡粉785；日照港：超特粉625、印粉520；黄烨港：PB粉760。
3.2.成品材
【普钢品种】
数据来源：钢联数据
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建筑钢材：27日国内建筑钢材价格小幅松动，主要城市螺纹钢均价3880元/吨，较上一交易日下跌7元/吨，Mysteel螺纹钢价格指数3823，较上一交易日跌5。分区域来看，华东、华北和西南的部分地区价格小幅下跌，其余地区持稳为主。具体到今日市场，多地市场高报资源回归主流，成交较昨日有所放量，需求整体表现尚可。随着国庆假期的临近，交易日日益减少，终端备货多以完成，而从贸易商反馈来看，市场规格短缺现象愈加明显，市场心态相对稳健，预计短期国内建筑钢材价格或呈窄幅盘整态势运行。
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热轧：27日热轧板卷全国主要城市价格小幅走弱，截止发稿时3.0热轧板卷全国均价3776元/吨，较上个交易日下跌12元/吨，4.75热轧板卷全国均价3719元/吨，较上个交易日上下跌11元/吨。本周黑色商品期货先扬后抑，现货市场价格小幅上涨，除周初成交较好外，其余几日成交较弱，价格也稍有回落。从库存方面来看，当前库存依然处于高位，持续性的成交不佳加上投机类客户套保压货加速了库存的累积，加之国庆长假，已有资源节后或达高位；钢厂产量方面，虽受到政策压制产量有所下降，但节后限产结束后，在钢厂利润仍在的情况下，钢厂主动减产可能性不大，短期内产量仍将维持高位，后期是否会因接单不好而调整生产计划，还有待考究；从需求端来看，传统旺季需求回升滞缓，下游批量囤货现象不复存在，这也就导致了下游蓄水池功能消失，市场资源流通性减弱，现阶段商家基本依靠刚需支撑销售，节后库存快速消化的可能性不大。种种不利因素的交织，不但对价格形成了一定的扰动，也使得下游采购节奏放缓，观望情绪较浓。因此，节后热轧市场压力凸显，目前市场价格、成交虽整体不及预期，但需求还是处于较为平稳状态终端基本按需采购，节后热卷价格或将走出先扬后抑震荡走弱的态势。
冷轧：今日全国冷轧板卷现货价格暂稳，全国均价4329元/吨，环比上一交易日上涨1元/吨，其中上海、乐从、天津价格分别是4280、4280和4180元/吨。据市场反馈，今日全国冷轧市场整体平稳运行，出货一般。从区域看，武汉上涨20元/吨，青岛下跌10元/吨，其他地区暂稳观望。市场心态面，受热卷现货震荡偏弱运行影响，贸易商涨价意愿不强，操作谨慎。据西南贸易商反馈，今日市场整体平稳运行，受外来资源价格低及市场需求持续收窄影响，出货一般。现阶段下游备货情况不乐观，贸易商为避免库存积压，存在竞价行为。预计近期国内冷轧整荡弱势运行为主。
中厚板：今日国内中厚板市场价格小幅松动，全国20mm普板均价3821元/吨，较上个交易日跌8元/吨，其中杭州、南京、武安等市场跌10-20元/吨，其余市场暂稳观望。据了解，近期贸易商对后市信心不足，短期多以跌价降库存为主。钢厂方面，本周NG、CG复产，钢厂开工率较上周增3.08%，产能利用率较上周减1.45%。本周钢厂开工率与产能利用率走势不一致的核心原因是，统计周期内，钢厂复产时间较晚，因此产量环比上周继续减少。另悉，近期邯郸区域钢厂集中停产，预计节日期间钢厂开工率、产能利用率或小幅走低。库存方面，本周钢厂库存、社会库存小幅减少，总库存较上周减3.97%，较去年同期减3.3%。综合来看，短期基本面尚可，不过受心态影响，预计中厚板价格仍以高位盘整为主。
涂镀：今日国内涂镀价格以稳为主。其中镀锌板卷1.0mm全国均价4660元/吨，日均价格环比持平；彩涂板卷0.476mm全国均价5731元/吨，日均价格环比持平。今日期货继续下行，在此影响之下，贸易商对后市行情并不乐观。25日各大钢厂出台月底结算价格政策，除部分钢厂如首钢结算价格偏高外，其余钢厂如唐钢、鞍钢、鞍钢天铁则相对合理。近期华北地区限产消息不断放出，而下游需求仍是处于萎靡状态。成本方面，贸易商表示现订货成本偏高，部分下游终端停工歇业，市场需求短期难有好转，镀锌板卷市场价格处于涨跌两难境地。预计国内涂镀板卷价格或将震荡运行为主。
【专业品种】
数据来源：钢联数据
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型钢：27日国内型钢市场价格盘整趋弱运行。早盘唐山型钢价格趋弱运行，成交多集中在低价资源，高价基本无成交，整体出货表现不佳。午后市场交投氛围并无明显改观，个别低价一般，整体成交偏弱。临近国庆小长假，多数工地处于停工状态，市场需求有待释放，另期货市场震荡调整，商家谨慎操作。华东型材价格弱稳运行，临近周末市场操作预期仍旧偏向快速出货，加之昨日夜盘及今日早盘期货走低，因此商家报价继续松动。节前市场还剩两个工作日，市场主动涨价意愿不高。华南型材价格继续持稳运行，昨日出货有所转弱，不过临近假期，商家认为调价出货意义也不大，因此价格继续稳为主。综合预计，节前市场现货价格或以窄幅调整为主。
钢管：焊管、镀锌管方面：今日多数主流城市焊管价格暂稳，个别城市小幅下跌，市场成交一般。原料端瑞丰带钢价格连跌两日，但由于管厂前期订货成本较高，加之对国庆前后行情看好，管厂挺价意愿强烈，未下调出厂价。近期市场出现节前备货情况，但贸易商库消化整体偏弱，从目前需求释放速度来看，短期内焊管价格难见大幅拉涨，预计后期全国焊管行情多震荡盘整运行。
无缝管方面：全国无缝管均价小幅上涨，成交一般。虽正值无缝管需求旺季，但下游需求释放速度较慢，全国各地整体成交情况一般，直接导致贸易商补货积极性不佳，基本维持低库存操作。国庆期间，山东部分管厂可能出现停限产情况，但从短期来看，对市场的刺激有限，年内无缝管需求未达预期，贸易商心态较为悲观。综上，短期无缝管价格多震荡趋弱运行。
带钢：今日全国带钢价格继续偏弱运行。唐山小窄带回落10元/吨，主流厂家报3640元/吨，降后整体市场成交一般偏弱，下游采货积极性较低；唐山355带钢较昨尾盘降30元/吨，市场现货主流3630元/吨，瑞丰3650元/吨，市场现货较期货高10元/吨，成交一般。广州、乐从市场热轧带钢价格小幅松动10元/吨，窄带主流3830-3860元/吨，中宽带3850-3880元/吨，成交偏弱，下周即是国庆节，预计弱势盘整概率较高。
数据来源：钢联数据
优特钢：27日优特钢整体稳定，价格变动不大，核心市场杭州45#报价3870元/吨，山东45#报价3730元/吨。临近国庆，市场交投气氛较差，但由于北方环保限产愈演愈烈，市场价格具有较强支撑。钢厂方面：山东钢厂、荣钢、天钢等都有不同程度的限产，阶段性供给压力偏小。
工业线材：27日全国工业线材价格偏弱震荡，其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别较上一交易日跌2-3元/吨、跌8元/吨和跌5元/吨，截止收盘，全国冷镦钢均价4159-4220元/吨、拉丝均价3843元/吨、硬线均价4077元/吨。今日工业线材市场价格小幅微跌，昨日夜盘盘面震荡下挫，早盘贸易商报价下跌10-20元/吨，下游采购询盘较少，实际采购有限。午后市场并无太大起色，期指震荡运行，下游需求释放一般，整体交投情况依旧疲软乏力，但随着未来限产力度逐渐增大供给方面有望减量，市场压力减小对价格有所支撑，预期短期工业线材价格将震荡运行。