年初以来，重庆热轧卷板价格走势呈先扬后抑行情。前期因为“金三银四”下游需求表现强劲，但因今年冬储量较往年相比有所减少，市场需求得不到满足，致重庆热卷价格大涨450元/吨。此外受前期价格过高影响，二季度本地与外围资源市场投放比例明显增加，促进市场库存上升相对高位水平，但随后下游需求表现逐渐回落，使得价格一路下行。当前三季度重庆热轧价格延续弱势运行至今，当前国庆长假将至，节后十月份重庆热轧行情走势将如何？下面由笔者与大家一起探讨一下。
一、重庆热轧行情回顾
图一：沪、渝两地热轧卷板价格走势图
回顾前三季度重庆热轧卷板行情。一季度：冬储囤货不及往年一半，本地钢厂开辟昆明与贵阳市场，部分资源被分流，本地需求得不到满足，钢厂向本地代理商交货比例不足正常的30%，从而使得价格一路上扬。二季度：本地钢厂排产逐步恢复，外围钢厂资源陆续到货，但市场需求不足以支撑当时价格，市场开始进入下跌行情。三季度：下游需求表现不及预期，钢厂进入检修高峰期，价格维持在3700-3800元/吨之间。进入九月，国庆70周年大庆环保力度有所增强，以及前期压抑需求逐步释放，价格得到阶段性反弹。
二、节后市场降库为主
图二：重庆、成都热轧卷板库存走势图
从库存情况来看，截至9月28日，重庆主城区可流通热轧卷库存量在14.12万吨左右，较今年平均值高了2.51万吨。上半年重庆价格高于外围，促使外围钢厂资源大量流入重庆，尤其是长江下游钢厂，例沙钢、武钢居多，因此使重钢市场资源占有率年同比下降20%。笔者预计国庆假期前后重庆热卷大概有4万吨到货，库存将增加至18万吨左右。此外，10月销售因交易日减少，而压力增加，因此节后降库将是商家的首要任务。
三、金九旺季需求有限
图三：热轧分年度表观消费趋势图
从分年都表观消费数据来看，当前市场表观消费能力略低于去年同期水平，加之今年热轧终端行业表现不尽人意，虽有金九旺季支撑，但从需求表现和去库速度来看，节后压力或进一步加大。此外，从成交情况来看，截至9月27日据Mysteel统计本地市场六家热卷主要经销商成交情况来看，本月内总量为35840吨，与上月相比增加2540吨，增幅仅达6.9%。随着假期临近，受远期市场下挫影响，商家节前提前下调价格，降低节后到货压力，规避后期价格风险。
四、工业增加值增速再创新低
图四：工业增加值走势图
8月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.4%，比7月份回落0.4个百分点，再创10年来新低。1-8月份，规模以上工业增加值同比增长5.6%，较1-7月回落0.2个百分点。当前工业生产稳中趋缓，受世界经济增长放缓、外部局势不明朗等因素影响，出口交货值同比下降，工业生产存在下行压力。
综上所述，笔者认为“银十”重庆热卷价格整体先稳后跌。节后受限于成本高企影响，商家主动下调的意愿较小。此外，节后按照惯例会存在一波补货潮，对于目前的钢价起到一定支撑。但由于10月实际销售日减少，中下旬后，商家为筹备下月货款，势必通过降价销售的方式，届时重庆热卷价格将弱势下行。