前言：今年以来，国内热轧整体呈现先扬后抑的走势，四川热轧市场价格同步运行。回顾前三季度，在整体供应平稳的情况下，需求端表现较弱，以汽车行业为主的下游终端表现较差，热轧品种供需矛盾凸显。9月份以后市场价格小幅修复，但表现仍不稳定，四季度即将到来，历年国庆节后都是市场格局切换的关键时间点，那么下面笔者将基于前期市场的价格走势和历史同期价格对比以及当前的市场现状，来对节后四川市场热轧板卷价格走势做简单预测分析。
首先，我们先通过对比分析一下过往年三中，四季度四川市场热轧价格的变化走势。从图中我们可以看出，过往三年四季度中2016年和2017年整体走势是比较强势的，尤其是2016年，供给侧改革初显成效，价格全年都是震荡上扬。然后2018年四季度来看，价格走势则是震荡下行的，即在钢铁行业供给侧改革政策执行尘埃落定后，环保政策不再一刀切，市场回归供需基本面，在国内经济下行压力较大的背景下，需求端表现差强人意，价格也随之开始走弱。那么从今年市场整体表现来看，当前的市场格局是2018年的延续，当前的宏观环境、供需面、以及市场情绪来看，四季度表现很难有类似2017年和2018年的表现了。
我们再从今年四川热轧市场表现来看，一波“过山车”式的走势贯穿前三季度。前五个月价格出现了一波500元幅度的上涨，这主要是一方面年初3800元/吨的价格起点比较低，贸易商冬储建仓做多的底气十足；另一方面，需求在2月-5月集中释放，市场交投非常活跃，钢厂订单也很好，因此价格得以持续攀升。但从一个侧面我们也可以看出，5个月500元/吨的涨幅也说明了市场相较于过去变得理性了，在政策导向不明朗且经济预期不乐观的情况下，贸易商看多的心态也是偏谨慎的。这一点我们从成都市场热轧社会库存变化中也可以看出来。
前三季度，四川市场热轧社会库存均值在14万吨左右，年初最高点突破了20万吨，而后开始逐渐下降，整个二三季度，社会库存维持在比较稳定的13-15万吨之间。也就是说，本地商家在年初冬储库存盈利过后，操作明显转为保守，不再盲目看多加仓，库存一直控制在中等可控水平，这与市场整体供需格局的变化不无关系，尤其是六月份以来销售量同比下滑明显，贸易商的心态非常谨慎且敏感。据笔者了解，当前市场整体库存在15万吨左右，但库存比较分散，各家均有一定量的可售资源，但又不会形成太大销售压力。所以当前的库存量以及库存结构对于价格来说能起到一定的稳定作用。
我们再从钢厂生产和供给方面来看，10月份四川热轧到货预期量偏高。目前本地钢厂攀钢生产正常，重钢10月份计划检修预计影响热轧产量10万吨。四川地区攀钢10月份订单量是比较高的，平均每家代理量在1.2-1.5万吨，为今年以来最多的一个月；重钢10月份检修资源到货影响较大，但重钢四川区域代理总量不高；山西建龙受产品盈利水平影响，热轧产品目前产量和发往四川的量同比下降；其余钢厂如：八钢、安阳、太钢、柳钢等也有一定量到货，10月份四川热轧整体供应环比增长3-4万吨。
节后预测：综上分析来看，在当前的偏弱的经济环境下，市场商家心态谨慎，在下游终端企业没有政策扶植引导的情况下，节后四川热轧价格或难有强劲表现，且对比历史来看今年四季度市场弱势运行概率较大，尽管当前库存量不算高位，但是10月份到货预期环比上升，价格存在一定下行压力，好在当前3800元/吨的价格相对偏低，价格短时间很难出现大幅跳水，国庆节后四川热轧价格盘整走弱的概率较大。