核心观点：
今日黑色系商品期货弱势震荡，盘中五大黑色系商品均跌超2%，尾盘小幅反弹，其中焦炭跌幅较大，盘中跌超4%，午后企稳反弹，收跌逾2%，盘面增仓下行，资金小幅流入，螺纹、热卷和铁矿跌超1%，成交继续放量，本周黑色系盘面跌幅较大，与现货价差拉大，其中螺纹基差较去年同期高200元/吨，随着做空力量的减弱，盘面有反弹的可能，操作上建议逢低止盈，高抛低吸。品种现货方面，受盘面钢价震荡下行影响，市场报价小幅下行，其中螺纹均价跌18元/吨，热卷均价跌20元/吨，其中品种均有小幅下跌，下游企业拿货谨慎，但低价仍有成交，总体成交量环比略减；本周铁矿价格仍较坚挺，钢厂利润小幅下滑，电炉钢厂多数亏损，高炉陆续复产，总产量或有增加，市场资源较为平衡，短期钢价涨跌空间不大；预计明日盘面钢价窄幅震荡，现货价格弱势运行。
- 宏观动态
1、【国内商品指数收盘多数品种下跌】沪镍跌逾3%，沥青、线材、焦炭、燃油、PTA跌逾2%，原油、螺纹、郑醇、热卷、橡胶、铁矿跌逾1%，沪铅、郑煤、棉纱、郑棉、塑料、尿素、焦煤等收跌。鸡蛋、红枣、沪银、沪金、硅铁、沪铝、白糖等收涨。
2、【收评：两市低开低走创业板指跌超1% 粤港澳概念持续火爆】今日沪深两市小幅低开，随后三大股指单边震荡走低。盘面上仅粤港澳概念和白酒等少数板块逆市上涨，热点题材表现低迷，以科技股为首的前期热门概念遭到资金抛售，市场赚钱效应再度陷入冰点，个股呈现普跌格局。截至收盘，沪指下跌0.56%，再度失守3000点；深成指下跌1.17%，报收9671点；创业板指跌1.1%，报收1660点。从盘面上看，仅粤港澳金融、白酒和银行等板块飘红；数字货币和知识产权等板块跌幅居前。沪股通净流入30.8亿，深股通净流入13.4亿。
3、【央行：9月份人民币贷款增加1.69万亿元 同比多增3069亿元】中国9月新增人民币贷款1.69万亿元，预估为1.36万亿元，前值为1.21万亿元。9月末，本外币贷款余额155.58万亿元，同比增长12%。月末人民币贷款余额149.92万亿元，同比增长12.5%，增速比上月末高0.1个百分点，比上年同期低0.7个百分点。前三季度人民币贷款增加13.63万亿元，同比多增4867亿元。分部门看，住户部门贷款增加5.68万亿元，其中，短期贷款增加1.54万亿元，中长期贷款增加4.14万亿元。
- 期货市场风云
数据来源：钢联数据
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今日国内黑色系商品期货全线下跌，螺纹跌1.67%；热卷跌 1.27%；铁矿石跌1.15%；焦炭跌2.32%；焦煤跌0.40%，黑链指数持续下跌，资金小幅流入。具体来看: 建筑钢材现货市场报价下调，商家为求出货不断下调报价，导致底部成交价格持续下移。总体来看，随着气温的逐渐转凉，下游需求势必将有所下降，当前贸易商心态整体偏弱。从主流持仓分析，空单继续增加对期价构成较大压力。技术上，RB2001合约弱势运行，1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方；1小时BOLL指标显示中轴与下轨开口向下。操作上建议，短线考虑反弹择机抛空，止损参考3410。
- 现货基本面
3.1.钢铁原料
数据来源：钢联数据
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钢坯: 15日唐山钢坯出厂降30元/吨，报3370元/吨，今日直发一般，仓储现货全天3440元/吨，报价低收高出，现货交投谨慎。下游成品材价格趋低调整，型钢降10-20元/吨，145带钢降60元/吨，整体成交减量明显，型钢在统20家样本今日厂售仅15500吨。今日受期货市场扰动，唐山地区钢坯期货订单远期固定价再次下调，1-30天报价3340元/吨,1-60天3240元/吨，期现价差再次扩大，市场看空心态凸显，虽然现在唐山地区钢坯现货库存相对偏低，但准现货订单量的存在对后市现货价格也存在压制，短期内钢坯市场虽然下游需求在释放，但价格难有起色。综合今日期现市场，预明日钢坯价格继续趋弱调整。
生铁：今日生铁市场价格持稳运行。山西翼城：铸铁3400元/吨，球铁3260元/吨，炼铁3030元/吨；山东临沂：铸铁3160元/吨，球铁3350元/吨，炼铁2900元/吨，现款含税。部分地区炼铁成交尚可，钢厂采购积极性不减，市场资源相对偏紧，目前库存维持偏低水平，部分铁厂出货一般，报价暂稳观望为主；球铁、铸铁交投氛围尚可，多数地区铁厂目前库存不高，出货有所放量，主因下游铸造企业存在一定补库现象。成本方面：今日Mysteel焦炭价格指数为1856.2，较昨日持平，焦炭持稳运行；今日Mysteel铁矿石价格指数为723.1，较昨日下跌9.9，铁矿石价格震荡下行，使得生铁成本有所下降。预计明日生铁市场价格震荡盘整运行今日生铁市场价格稳中有涨，徐州地区铸造铁价格上调30元/吨。山西翼城：铸铁3400元/吨，球铁3260元/吨，炼铁3030元/吨；山东临沂：铸铁3160元/吨，球铁3350元/吨，炼铁2900元/吨，现款含税。目前多数地区炼铁厂家出货尚可，铁厂库存相对偏低，然成材现货走势依旧偏弱，炼铁价格难涨难跌，商家多认为近期价格持稳为主，今日四川一炼铁厂因环保原因停产检修，供应量有所减少；球铁、铸铁市场不温不火，山西、河南等地区铸造厂和铁厂均有停产，市场供需两弱，商家多以出货为主，其他地区目前报价暂稳观望，今日东北一球铁厂复产，供应量有所增加。预计明日生铁市场价格震荡盘整运行。
废钢: 今日废钢市场主稳个调，调价钢厂涨跌互现，涨价钢厂涨幅在10-20元/吨，跌价钢厂跌幅在10-50元/吨，主流钢厂稳。Mysteel废钢价格指数为2615.8，跌0.08%。今黑色期货盘面止跌反弹，钢厂提降，焦企提涨，市场较为混乱，废钢市场观望为主。现目前，钢企根据自身情况采购废钢，同时根据到货情况调节废钢价格，但成交日渐萎靡，部分贸易商也开始压价收货，市场看跌心态渐出。成材现货走势持续偏弱，即使库存逐步去化，但市场情绪偏悲观，期现价格也难以提涨，虽现目前废钢需求仍在，价格有一定支撑，但是上涨动力亦不足，废钢走势还当多关注成材走势。预计短期内废钢价格窄幅偏弱运行。
国产矿：10月15日国产矿部分地区价格上涨。东北地区的辽宁建平、朝阳、北票价格涨20元/吨，抚顺价格涨30元/吨。具体看来：华北——唐山66%干基含税现金出厂885元/吨，迁西66%干基含税现金出901元/吨，迁安66%干基含税现金出厂905元/吨；遵化66%干基含税现金出厂865元/吨；宽城65%干基含税现金出厂760元/吨；滦平63.5%钒钛粉干基含税现金出厂678元/吨；沙河64%（碱）湿基不含税现汇出厂现执行640元/吨；武安64%（碱）湿基不含税现汇出厂630元/吨；代县65%湿基不含税现汇出厂660元/吨。
进口矿：今日进口矿现货市场整体活跃度尚可，早间贸易商报盘积极性一般，价格较昨日弱势下跌2-7，山东地区主流PB粉报价730，唐山地区主流PB粉报价750，尾盘小幅提振，贸易商报价基本维持不变，议价空间小幅收窄。钢厂方面，询盘尚可，主要以澳粉和块矿为主。以下为部分市场成交：青岛港：PB块825，超特粉605；日照港：PB粉722；岚山港：PB粉720（转水），杨迪粉625；曹妃甸港：PB粉730，混合粉655；京唐港：超特粉618；天津港：纽曼粉760。（单位：元/吨）
3.2.成品材
【普钢品种】
数据来源：钢联数据
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建筑钢材：15日国内建筑钢材价格明显下跌，主要城市螺纹钢均价3886元/吨，较上一交易日下跌18元/吨，Mysteel螺纹钢价格指数3840，较上一交易日下跌12。分区域来看，华东整体跌幅较大，华中、华北、东北、西南、西北小幅下跌，华南地区整体暂稳。具体到今日市场，期螺表现为弱势调整态势，市场高价难以持续，早盘多数地区价格下调，盘中、午后均有不同程度调整，华东跌幅最大，在10-50元/吨，全天成交表现较弱，价格尚未企稳。就近期情况来看，需求缺乏亮点，市场主动降低风险积极性高，预计短期仍将处于此格局之中，价格或将弱势震荡运行为主。
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热轧：15日热轧板卷全国主要城市价格大幅下跌，截止发稿时3.0热轧板卷全国均价3742元/吨，较上个交易日下跌20元/吨，4.75热轧板卷全国均价3685元/吨，较上个交易日下跌20元/吨。分区域来看，华东，华南、华中、东北地区价格跌幅较大，华北、西南、西北地区小幅下跌。今日黑色商品期货大幅下跌，现货市场心态比较悲观，一早市场报价小幅下跌。目前下游用户观望情绪较浓，采购积极性不高，市场成交整体较差，午后现货市场价格继续走低。短期内需求难有明显改善，而随着钢厂的陆续复产，后期供应逐渐增多，商家多后市看空居多，操作上仍以出货为主。预计短期内热轧板卷价格仍将震荡偏弱运行。
冷轧：今日全国冷轧板卷现货价格弱势运行，全国均价4312元/吨，环比上一交易日跌6元/吨，其中上海、乐从、天津价格分别是4270、4290和4090元/吨，据市场反馈情况看，今日济南、青岛、郑州等地跌10-50元/吨，其余市场稳价；心态方面，受热卷期货盘面下跌影响，各地区报价弱势下行；库存方面，据了解，由于近期需求持续走弱，各地贸易商对于备库还是显得较为谨慎，整体库存压力不大；终端方面，9月，汽车销量227万辆，同比下降5.2%；乘用车销量193万辆，同比下降6.3%；新能源汽车产销分别完成8.9万辆和8.0万辆，同比分别下滑29.9%和34.2%。1-9月，汽车产销分别完成1814.9万辆和1837.1万辆，产销量同比分别下降11.4%和10.3%。综合来看，预计明日全国冷轧板卷价格弱稳运行 。
优特钢：今日优特钢价格主流稳定，全国来看45#3933元/吨，40Cr4159元/吨，20CrMnTi4240元/吨，20#管坯3830元/吨。据市场反馈，目前优特钢钢厂和社会库存均处于低位，但节后需求未及预期，整体成交表现一般，明日适逢钢厂调价日，市场预期主流钢厂调价或平盘为主。对于后期价格，市场观望情绪较浓，预计短期优特钢价格将继续震荡偏弱运行。
中厚板：15日国内中厚板市场价格继续下跌，全国20mm普板均价3809元/吨，较昨日均价下跌7元/吨。其中上海、杭州、广州、北京、成都、西安等地下降20元/吨，其余市场价格多持稳或窄幅降10元/吨。市场方面，今日黑色系期货价格低位震荡，现货市场心态悲观，整体市场成交较昨大幅缩水。午后唐山地区再次发布二级响应，今日20时开始要求B类钢企烧结全停，C类钢铁烧结全停，高炉限50%，消息发布后，市场对此持观望态度，主要因当前限产不及预期，对市场影响不大。库存方面，当前贸易商库存多保持低位，下游需求疲软，以去库降风险为主。综合来看，预计短期内全国中厚板市场价格或将震荡偏弱运行。
涂镀：今日国内涂镀价格小幅下调。其中镀锌板卷1.0mm全国均价4598元/吨，日均价格环比下降1元/吨；彩涂板卷0.476mm全国均价5716元/吨，日均价格环比下降1元/吨。今日博兴镀锌板卷价格均出现下调，幅度在10元/吨，其他城市市场报价暂稳运行为主。据了解，近期商家库存压力尚有，因此操作上多以出货回笼资金为主；近几日黑色系期货持续下跌，下游终端需求疲软，而钢厂却一直处于高供应状态，短期内供需矛盾或依旧存在。综合来看，预计国内价格或将震荡偏弱运行为主。
【专业品种】
数据来源：钢联数据
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型钢：15日国内型钢市场价格盘整趋弱运行。今日唐山型钢趋弱运行，角钢、槽钢降10-30元/吨，工字钢稳。期螺全天低位震荡影响市场交投情绪走低，部分商家加大优惠无果，下午唐山启动重污染天气Ⅱ级应急响应，轧钢企业停限产情况有待进一步跟进，原料方坯降30元/吨，预计明日型钢价格弱势调整。华东型材价格盘整趋弱，受夜盘期货及早盘市场影响，现货价格小幅松动。盘中市场成交不佳，商家心态愈发悲观。午后随着钢坯价格继续下调，预计明日现货维持弱势。华南型材价格弱势盘整，尽管报价多持稳，但是由于需求不畅，实际成交价格小幅暗降，尤其H型钢资源因到货成本不一，价格相对混乱。综合预计，明日国内型钢市场价格盘整趋弱运行。
钢管：15日国内管材价格弱势盘整运行为主。分品种来看，焊管4寸3.75mm全国均价4157元/吨，较上一交易日下跌7元/吨；镀锌管4寸3.75mm全国均价4791元/吨，较上一交易日下跌3元/吨；无缝管108*4.5mm全国均价4769元/吨，较上一交易日下跌8元/吨。带钢：今日全国带钢市场价格继续下调。唐山小窄带盘中累降60，主流厂家报3600，降后整体市场成交仍显弱，市场观望情绪较浓；唐山355带钢较午前回落10，现货主流3580，瑞丰3590-3600，市场现货较期货高10，成交弱。焊管、镀锌管方面：今日瑞丰维稳，多数管厂价格维稳，个别厂家小幅下调，通过跟贸易商沟通发现，尽管这两日焊管价格一直没有反弹，但是出货却比之前好了许多，北方天气逐渐转冷，现在是赶工期，出货的好时机，只不过受到了宏观大环境的影响，补货偏谨慎，对后市不敢过于乐观，用多少补多少，短期来看本周很可能先抑后扬，只要贸易商库存可以正常消化，价格反弹指日可待。无缝管方面，全国各市场无缝管价格今日以小幅下跌为主。15日山东热轧管坯跌10元/吨，Φ75-130钢厂直发含税：鲁丽3630元/吨，江鑫3630元/吨，潍钢3640元/吨，天钢3630元/吨，由于最近管厂产量未减，而淡季临近，管厂库存下降压力增大，供需关系不平衡的情况下，预计短期内无缝管价格将震荡偏弱运行。
带钢：今日全国带钢市场价格继续下调。唐山小窄带盘中累降60，主流厂家报3600，降后整体市场成交仍显弱，市场观望情绪较浓；唐山355带钢较午前回落10，现货主流3580，瑞丰3590-3600，市场现货较期货高10，成交弱。华东市场价格大幅下挫，市场主流报价在3690-3710元/吨，主要受期货下调及交割资源即将释放影响，市场心态崩塌。今天广州、乐从市场热轧带钢价格趋弱运行，窄带主流3780-3810元/吨，中宽带3800-3830元/吨。今日本地商家报价继续下调，市场交投气氛不佳，预计明日价格或盘整趋弱运行。
数据来源：钢联数据
结构钢：今日优特钢价格小幅下调，全国来看45#3934元/吨，较上一交易日持平；40Cr4161元/吨，较上一交日持平；20CrMnTi4242元/吨，较上一交易日上调1元/吨；20#管坯3808元/吨，较上一交易日下跌4元/吨。据Mysteel对全国29个城市的贸易商跟踪，现全国优特钢棒材样本总库存65.83万吨，环比下降5.15万吨，降幅7.25%，较去年同期减少26.01万吨，同比降28.32%；国庆节后一周样本贸易商成交量30.46万吨，环比上升20.55万吨，涨幅207.39%，较去年同期成交量下降4.77万吨，同比下降13.53%。
工业线材：15日全国工业线材价格小幅下跌，其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别较上一交易日跌5-8元/吨、跌18元/吨和跌8元/吨，截止收盘，全国冷镦钢均价4139-4191元/吨、拉丝均价3841元/吨、硬线均价4051元/吨。具体来看：今日工业线材现货市场报价下调，商家为求出货不断下调报价，导致底部成交价格持续下移，整体成交不畅。午后随着期盘止跌企稳，市场成交有所回暖，低价资源有所成交，未来随着气温的逐渐转凉，下游需求方面也将逐步转弱，当前贸易商心态整体偏弱，对后市较为悲观。综合来看短期工业线材价格将偏弱运行。。