国际货币基金组织(IMF)在其最新的《世界经济展望》报告中宣布，伊朗2019年的经济增长率为-9.45%，早前IMF预测伊朗2019年的经济增长率为-6%。受到美国经济制裁的影响，IMF不得不下调对伊朗的经济预测。在石油频频遭受制裁的情况下，伊朗工业中心逐渐转向钢铁产业。钢铁行业在伊朗的就业市场中占有7.5％的份额，钢铁出口收入占伊朗工业出口收入的11%。
一、背景
粗钢主要使用两种方法生产：在高炉中制造铸生铁，或在电弧炉中使用直接还原铁（DRI）和废钢。世界上超过70％的钢铁是使用高炉生产的，而伊朗主要采取电弧炉炼钢，因为高炉需要大量的炼焦煤，这在伊朗较为稀缺资源并且进口成本较高，而废钢的短缺催生钢铁制造商使用直接还原铁，因此，电炉成为更理想的选择。目前采用该流程产钢能力占总产能83%，只有 17%产能用高炉—转炉流程。
二、2019年产业发展情况
1.伊朗是中东地区主要粗钢产出国
根据世钢协的数据，2019年1-10月伊朗粗钢产量为1950万吨。继2018年之后，有望再一次成为世界第十位钢铁生产国家。在全球大部分区域产量缩减的2019，伊朗的钢厂产能产量持续增长。虽然伊朗粗钢产量只有中国1/40，但是仍为中东地区主要钢铁输出国家。
图1：伊朗粗钢产量及经济增速（单位：万吨，%）
数据来源：钢联数据、世界银行
2. 未来总钢铁产能将大幅增长
根据世界经合组织（OECD）数据，伊朗在建及待建的产能达3090万吨。在建项目中大部分设备是电弧炉，但也极个别为中频炉和高炉。其中，在建项目产能大于100万吨的工程有15 个。
图2：产能类型占比
数据来源：世界经合组织
在产能扩张中，伊朗亟待解决的问题就是资金。根据FIECO所示，完成2025年钢铁目标，需要投资89.8亿欧元，此外基础建设需要140.7亿欧元。
5500万吨的产能需要具备1.68亿吨铁矿石，8600万吨精矿，8700万吨球团矿和5700万吨直接还原铁的生产能力。目前，伊朗的铁矿石产能为8000万吨，加上计划产能则在1.3亿吨左右，其余的3800万吨铁矿石则需要依靠进口。为了实现铁矿石的自给自足，伊朗政府今年决定在铁矿石出口征收25%关税，预计该政策将使伊朗未经加工的铁矿石的出口(每年)减少到500万吨以下。然而，伊朗政府在产能扩张具体行动中，似乎低估了生产企业用水问题，Chadormalu和Mobarakeh等多个钢铁厂位于伊朗最干旱的省份—亚兹德，伊斯法罕和克尔曼，年降水量不超过60毫米。
3. 私有化进程不断加快大量外资投入
早在2004年，伊朗政府在《全面钢铁计划》文件中便提出实施钢铁企业私有化改造。目前伊朗的名义产能在3400万吨，产能利用率78%。伊朗的钢厂主要有3家国有企业，下属国有企业伊朗矿业工业发展与革新组织（Iranian Mines & Mining Industries Development & Renovation,IMIDRO）。2016年，几家国有以及半国有产量增速仅为1%。下图为截至目前（3.22-10.22）各大主要钢厂产量及增速。三家国有企业的增速较2018年同期而言变化幅度不大，产能主要增长点在于几家私营及外资合资企业。私营化企业已然主导着整个伊朗钢铁的增长。《计划》同时指出：鼓励外商投资并给与优惠政策，投资比例不限。在近两年全球跨境投资盛行的背景下，无论是资金还是原材料方面，伊朗很难完全依靠国内投资完成产能扩张计划。因此需要大规模的外资投入。
表1：伊朗主要国有及私营企业产量情况（单位：万吨）
数据来源：IMIDRO
4. 供过于求国内钢材价格承压
伊朗钢材主要成品为螺纹钢和板材。伊朗2019财年的上半年（3月21日-9月22日）共生产2326万吨半成品和成品，同比增加6.43%。其中，半成品1308万吨，同比增加7%；成品1018万吨，同比增加13%。螺纹钢和热卷则是伊朗最主要的产成品，本财年上半年分别生产441万吨及395万吨，均增加8%。
图3：主要产品产量结构
数据来源：IMIDRO
与显著增加产能产量相比，伊朗经济一直处于低迷状态，国内钢材下游市场逐渐萎缩，市场价格一直处于洼地。汽车和房地产作为伊朗钢铁最主要的消费市场，但是近几个月的表现并不尽人意。
根据伊朗工业部最新数据，本财年上半年伊朗汽车产量为44万辆，同比下降22.4%。美国制裁针对伊朗汽车工业之后，伊朗汽车制造商的几乎所有外国合作伙伴都撤出了该国。甚至与伊朗有着数十年渊源的国际汽车零部件制造商也停止了对伊朗公司的销售。房地产方面，伊朗10月建筑业的PMI（采购经理指数）为44.3，低于荣枯线。目前，政府尚未颁布积极有效的措施以扩大内需，伊朗本地的钢材消费市场将有可能进一步缩小。
下图为近三个月以来，伊朗四大品种的市场价格和中国市场价格的对比。伊朗的方坯价格明显低于中国，而伊朗的成品材价格尤其是热卷和冷卷，近期反弹趋势明显，不含税价格明显高于中国。
图4：主要产品市场价格对比
数据来源：钢联数据
三、出口
1. 出口在国内市场供需平衡关系中的作用不可忽视
截至2019财年上半年（3月22日-9月22日），伊朗2019年共计出口402万吨钢坯，187万吨成品，同比增长40%。
图5：主要品种出口量（单位：百万吨）
数据来源：IMIDRO
伊朗的钢铁被认为世界上最便宜的钢铁之一，尤其伊朗方坯在价格优势下遍布全球。目前伊朗方坯的出口价格364-375美元/吨，比黑海、巴西等主要出口地区的价格便宜10-15美元/吨。
根据数据显示，伊朗的钢铁表观消费量正在逐渐递减，出口在伊朗钢铁的所占份额越来越大。伊朗最大钢铁生产商伊斯法罕钢铁公司（Esfahan Steel Company，ESC）认为，伊朗的钢铁行业已经是出口导向型产业，出口的好坏则直接决定了伊朗钢铁行业的生产。目前伊朗想120个地区出口钢材，主要集中在亚洲、欧洲等区域。
伊朗的表观消费量虽然18年有所反弹，但仍然不计于事，2019年表观消费量增速远远低于产能的增加。伊朗国内现状已然供过于求，要解决此现状，除去减少产能以外，则只能依靠出口。
图6：2009-2019年伊朗钢铁供需平衡表
数据来源：IMIDRO
2. 出口前景仍存在诸多挑战
伊朗政府雄心勃勃进行扩张产能并且试图将伊朗打造成为钢铁出口大国，并且弥补因美国和欧洲等发达国家对石油制裁造成的经济影响。但实际情况可能并不如伊朗政府所期望那般美好。
首先，全球钢铁市场肉眼可见下滑。根据世界钢铁协会的预测，2020年世界钢铁消费增长仅1.7%，中东地区仅为0.2%。作为伊朗最主要市场泰国的钢铁表观消费量在2014年（1700万吨）开始已经逐渐下降，2017年则仅有870万吨。而中国台湾的表观消费量自2011年（1800万吨）就开始下降。
外汇作为影响出口的重要因素，对伊朗钢铁出口影响巨大。伊朗里亚尔兑美元、欧元等外币汇率在过去数周内一直保持相对稳定，但在政府实施汽油配额和涨价政策后，呈现快速走低趋势。伊朗汇率的不稳定对钢材出口影响重大。Khouzestan Steel Company的销售和市场经理Bahman Tajalizadeh曾表示，当伊朗的汇率处于动荡时期，出口也基本处于锁定状态。
最后，各个国家（地区）采取的贸易保护措施也成为伊朗钢铁出口的重要阻碍。从2018年8月起，美国将伊朗进口的关税税率从25％提高到50％。而欧盟和泰国针对所有伊朗钢铁产品征收反倾销税。印度钢铁协会（ISA）则在2019年3月初宣布禁止从伊朗或者阿联酋转运进口钢铁产品。其余部分国家涉及到的贸易保护产品如下图所示。
表2：部分国家涉及贸易保护产品
数据来源：伊朗商务部
四、总结
2019年的伊朗是全面突破的一年。从产量上来看，根据Mysteel预估，2019财年伊朗粗钢产量将达到2750万吨，出口量达到1100万吨，达到产量的40%以上。表观消费量则继续下降，国内建筑和汽车制造业市场停滞不前。出口将会是伊朗钢铁未来的主要方向。其中的风险却不可忽视，包括本国货币里亚尔的贬值、钢铁工人工资的增加、天然气和电力价格的波动，都可能增加钢铁生产成本。全球钢铁产能过剩的国际市场，过度依靠国际市场将带来风险，同时伊朗钢铁业在品种上存在缺少高附加值产品的短板(如冷轧板、钢轨、大型型钢、无缝钢管等)也将减少伊朗钢材国际竞争力。