回顾上半年行情，西南冷镀市场价格历经“断崖式”下跌，商家普遍遭受重创。板材品种中，冷、镀表现存在一定分化。受新冠疫情影响，制造业订单缩量明显，冷轧需求严重缩量，恢复相对缓慢；而镀锌方面，疫情结束后，伴随着基建板块的大力发展，刺激民用镀锌需求大幅释放。下面小编简单从品种价差、库存、市场需求来阐述一下当前西南冷、镀市场现状。
一、价格探底后持续冲高
图1：西南冷镀价格走势（单位：元/吨） 数据来源：钢联数据
纵观上半年西南冷轧、镀锌价格行情，保持着大体相近的走势。镀锌作为末端产品，存在一定的滞后性。分时段来看，4月中旬，冷轧、镀锌价格均处于年内低点，而冷镀价差却到达年内高点，超500元/吨。从短流程加工工艺成本来核算，冷轧至镀锌品种价差合理范围在200元/吨左右，阶段性现货市场冷镀价差极度不符合常态。价格探底后，一方面，钢厂生产成本与现货市场价格出现倒挂，钢厂主动减产检修，对现货市场价格起到支撑；另一方面，疫情恢复后，市场需求也在逐步释放，双效刺激市场价格稳步回升。
二、市场爆库后谨慎降库
图2：西南冷轧库存（单位：万吨） 数据来源：钢联数据
图3：西南镀锌库存（单位：万吨） 数据来源：钢联数据
库存方面，西南市场冷轧、镀锌库存在3月中旬出现集中爆库现象。主要是由于疫情期间，西南地区各大钢材市场2月份均处于闭市状态，部分仓储公司甚至拖迟至3月中旬左右才得到批复开市。而在此期间，国营钢厂均是处于正常生产状态，市场陆续到货，各大仓储公司先后爆库。西南地区冷轧、镀锌库存分别达到年内高点。据Mysteel统计显示，冷轧34.82万吨，镀锌7.7万吨，接近正常库存水平的两倍，创历史新高。伴随着市场交易陆续恢复正常，市场库存压力逐步得到缓解。由于冷轧库存基数较大，因此库存下降幅度快于镀锌品种。但从市场需求恢复来看，在西部大开发的政策助力下，基建板块快速发展，民用镀锌需求得到提升，库存下降速率高于冷轧。
三、需求表现回暖
据中汽协统计数据显示：6月份汽车销量230万辆，环比增长4.8%，同比增长11.6%。1-6月份汽车累计销量1025.7万辆，同比下降16.9%。中国6月份汽车生产量232.5万辆，环比增长6.3%，同比增长22.5%；1-6月累计产量1011.2万辆，同比下降16.8%。由于一季度产销情况受到抑制，导致上半年数据显示同比下降明显；但从二季度数据显示来看，汽车需求正在逐步回暖，后期冷轧市场可期。另据工程机械工业协会统计数据显示：6月份，各类挖掘机械产品共计销售24625台，同比涨幅62.9%。国内市场销量21724台，同比涨幅74.8%。出口销量2901台，同比涨幅7.6%。从挖掘机械数据显示来看，工程方面整体需求释放偏好。据笔者调研，上半年多数工地工程进度延缓，下半年或将出现集中赶工的现象存在，加之西部大开发的项目也正在推进中，镀锌市场局面依旧可观。
基于目前西南冷镀板卷库存现状，处于全年相对低位水平，是支撑当前市场价格持续冲高的重要因素之一。其次，原料价格持续坚挺，钢厂生产成本居高不下，导致商家资源成本也在随之增加。就此展望三季度，伴随着汽车板块需求逐步回升，冷轧仍有释放空间；基建正在大力发展，工程需求或将进一步释放，因此镀锌局面依旧可期。