概述：2020年上半年浙江省内主要热轧板卷市场，宁波地区第一季度热轧板卷价格呈现迅速下跌态势，第二季度初价格跌至冰点，随后震荡上行，在第二季度末达到上半年的价格高点。那么2020年度上半年热轧板卷市场发生了哪些变化？接下来的三季度又将何去何从？笔者将从价格方面、库存方面以及需求方面做一些简单回顾以及展望。
一、宁波热轧板卷价格回顾及区域价差变化
以宁波主流钢厂宁波钢铁厂Q235B为例，4月初价格出现冰点为3260元/吨，随后一路震荡上行，上半年价格高点出现在1月份以及6月底，6月底价格为3800元/吨，较今年冰点拉涨幅度高达540元/吨，较春节前3910元/吨低了110元/吨，价格还未修复至年前水平。结合近两年的走势来看，下半年热轧板卷价格有震荡下行的趋势。
图1：2018年-2020年宁波市场热轧板卷价格走势图
数据来源：钢联数据
近期宁波热卷价格强势上行，几乎与杭州热卷并驾齐驱，并与上海的价差逐步扩大，造成这一现象其原因一是宁波热卷市场反应较为敏感，近期期货强势运行，虽近期出货一直不好，但是市场上做多商家逐渐增加，市场资源流通速度略有加快，二是钢厂挺价意愿强烈，宁波钢铁厂本期出厂价4050元/吨，出厂价的持续上调造成成本增加，在支撑价格的同时更是拉高了价格。短期内宁波热卷价格或面临易涨难跌的局面。
数据来源：钢联数据
二、宁波热轧板卷库存回顾
据Mysteel同口径统计，受公共卫生事件影响，在2月底宁波热轧板卷社会库存突破40万吨，随后库存呈持续下降态势，一方面得益于国内复工复产的大力推进，制造业用钢量恢复较快；另一方面北材南弱，北方资源到货持续偏少，故宁波热轧库存逐步下降，并在六月底达到去年同期水平。其中，在4月份出现过的库存反弹，其主要原因是钢厂不限产的同时市场价格持续上涨，造成下游终端用钢机构采购积极性不足，只是按需采购完成进度。进入5月份，在经历了五一小长假后，市场收货积极性明显提高，下游终端补库意愿强烈，另一方面国外积极复工复产的消息随之到来，贸易商看涨情绪强烈，拉动了新一轮价格上涨的同时也提升了交投市场的活跃度，故降库速度并没有因为价格攀升受到影响。至此，截止6月26日，宁波热轧库存18.56万吨，较2019年6月底的17.2万吨持平。从库存走势图来看，三季度以来，库存会有一个小幅增长的态势，但是因为今年的公共卫生事件影响，此段态势可能会延期出现，短时间内库存仍存在稳步下降的可能，后期低库存或将呈现常态化，市场规格缺失情况可能会频现，此情况可能会一直延续到第三季度结束。
图3：2017-2020年宁波热轧库存走势图
数据来源：钢联数据
三、浙江热轧日均开平量回顾
从图4可以看出，受公共卫生事件影响，年后需求的复苏以及市场行情均有所延后。开平量在3月初才开始呈上升态势，3月中旬国内全面推进复工复产，开平量整体表现尚可，进入第二季度以后，行情进入波动阶段，价格的持续上涨影响了需求，开平量震荡下行，并一直持续到二季度结束，目前日均开平量已恢复到往年平均水平，但近期雨水偏多，目前贸易商具体成交量依然偏弱，市场活跃度依然有待提高。
图4：2020上半年浙江热轧板卷日均开平量走势图
数据来源：钢联数据
总结与展望：价格方面，上半年浙江热轧板卷价格在经历4月份的冰点后，强势上涨，上半年走势整体呈“V”字型，预计下半年价格有震荡下行的趋势，但短期内价格易涨难跌，震荡偏强运行。库存方面，春节以来库存稳步下降，呈倒“V”字型，对比往年的情况以及今年的公共卫生事件影响，今年第三季度中期库存可能会有一个小幅增长的态势，短期内库存量将不会有明显变化。成交方面，目前市场成交量不温不火，对于价格的持续上涨，下游终端接受程度始终不高，预计下半年成交情况会有所好转，但这还是取决于价格、政策等多方面因素，短期内成交好转的可能性不大。