调研时间：2020.11.3-2020.11.5
调研方式：实地走访
调研人员：丁宁宇
调研对象：杭州大型板材贸易商
调研主题：杭州热轧板卷现状及后期看法
一、杭州热轧板卷背景：
2020年价格走势：“金九银十”已结束，近两个月杭州热轧板卷价格再次呈现“V”字型走势，价格峰值在9月1日的4150元/吨，价格冰点在9月29日的3890元/吨，10月30日再次突破4000元/吨大关。冷轧板卷表现依旧强势，冷热价差持续高位运行，并早已达到近些年来顶峰值。
今年以来，热轧板卷在工程机械、集装箱等表现尚好，冷轧板卷在汽车、家电行业稳中趋好，进入10月因冷轧钢厂转移汽车钢领域以及原料供应不足，导致10月份冷轧交货推迟，局部市场冷轧资源紧缺，而热轧板卷钢厂一直无减产计划，供应端相对充足，故造成冷热价差持续拉大。今年卷螺差也是经历了大起大落，长时间较大的价差使热轧板卷贸易商涨价信心不足，但钢厂端因成本的上涨，基本不主动降价，热轧板卷贸易商普遍处于低库存销售状态。在八月中旬卷螺差也接近峰值，随后开始下降，目前卷螺差仍有继续缩小的趋势。
11月份，“金九银十”或延期到来，目前基础设施建设和地产用钢仍处于环比扩张、同比显著增长的态势中。对于杭州而言，虽没有宁波热轧板卷那么大的库容量，但本地特色十足，为了更好地了解杭州市场的近期动态，笔者实地走访了杭州几家板材贸易公司，详细了解了贸易商们的观点以及对未来走势的看法。
二、大型板材贸易商观点：
1、当地某大型贸易商
背景：该公司是一家集钢铁直供、批发零售、加工、配送、物流于一体的大型钢铁贸易企业。资金实力雄厚，主营热轧卷、热轧开平板（普板（Q235A/B/C)、低合金板(Q345A/B/C)、花纹板），与沙钢、马钢、宁钢、日照钢铁等各大钢厂建立了长期紧密的贸易合作伙伴关系，为各大钢厂一级代理，在热轧板材贸易中有着强大的资源优势，常备库存3-5万吨，1.8mm--20mm规格一应俱全，年销售额近50万吨，在市场上占据非常重要的地位。
对当前市场的看法：今年热轧板卷相对还是很强势的，但是目前对后市的行情还是有些迷茫的，目前销售量尚可，保持相对稳定的进出库节奏是关键，近期价格稳中有涨，暂时无低价资源进入，预计最近价格易涨难跌，坚挺运行几率较大，所以最近公司热卷定价一直维持小幅震荡的态势，低库存状态等待时机。综合来看，对于今年剩下两个月行情的看法是“易涨难跌，但涨价空间不大。”
2、当地某大型贸易商
背景：该公司是一家集钢材加工、仓储、配送为一体的大型钢铁企业。专营各大钢厂的中厚板，热卷板，花纹卷板，低合金卷板及角钢，槽钢，工字钢，H型钢等各类钢材资源，与宁波钢厂、梅山钢厂、日照钢厂、江阴长达钢厂等均有合作。是浙江杭州地区的一级代理商。年销售各类钢材达20余万吨。公司仓库常年有稳定库存保持1万吨以上，公司客户遍及全国各地，销售辐射地区广，具有完善的物流体系。
对当前市场的看法：伴随着这次宁钢的检修，势必会造成宁波短暂的低库存运行，目前本公司热轧品种暂无明确冬储计划，还是保持正常出货节奏，目前本公司库存较少，预计短期内价格或有小幅反弹，但未来两个月内依然保持中立观望态度。
3、当地某大型贸易商
背景：该公司是一家以大宗商品供应链集成服务为主，物业租赁、保险代理、酒店经营、金融投资等多元业务集成发展的大型集团企业，总资产逾150亿元。2019年公司营业收入超1000亿元，销售实物量超4000万吨，进出口总额超20亿美元。公司凭借多年的经验实力积累位列国内大宗供应链集成服务行业优势地位，是全国特大型钢材流通企业以及具有较高知名度的铁矿砂流通商和燃料油批发商，常任中国金属材料流通协会常务副会长单位和中国物流与采购联合会主要会员单位，连续多年被评为中国金属材料流通行业领军企业和AAA级信用优等企业。
对当前市场的看法：目前热轧板卷整体走势以震荡为主，但整体波动不大。库存方面相对降库速度加快很多，十一节后的累库已解决，目前关注点在于秋冬环保限产力度与贸易商们的心态，对于自己而言，热轧板卷在11月还是有走强可能。四季度行情整体走势或有一个前高后低的情况，目前需求赶工跟产能劈叉可能会在四季度后半段出现。整体操作会以保守为主，不进行激进操作。目前本公司针对热轧品种暂无冬储计划。热轧后续在应用领域的空间还是相对较大，未来要在拓展品种区域发力，流通材进行风险对冲为主。
4、当地某大型贸易商
背景：该公司是一家主营中厚板、热轧板卷、冷轧板卷、酸洗卷、工业线材、螺纹钢，是柳钢战略合作客户，并与萍钢、西城、恒润、沙钢建立长期合作关系。公司以"为顾客服务"，为客户提供服务。
对当前市场的看法：目前浙江热轧板卷库存降库较快，宁钢即将检修完成，后期降库速度或有所减慢，目前市场上规格有些缺失，几家零售开平板价格居高不下，对后市观点是：继续看涨，但涨幅预计不大。目前价格是今年的新高，就目前的库存以及原材料端的情况来看，11月、12月涨价动力依旧存在，但由于近期成本较高，避免没必要的风险，近期本公司会持续进行低库存运转。本公司还是以保守为主，但认为价格还是有上涨空间。
总结：
通过这次实地走访杭州几家地位较高的大型板材企业，了解到目前热轧短期情况较为稳定，整体还是以震荡上行为主，目前下游需求尚可，但因近期杭州价格偏高，终端企业对接的部分经销商还是以采购周边资源为主，目前出货压力不大，再加上本地钢厂的检修，近期的市场走势还是相对乐观的，而且目前成本较高，贸易商降价情绪不高，挺价心理较强。总体来看，未来两个月整体还是以震荡上行为主。
截止11月13日，杭州热卷卷价4150-4180元/吨，零售开平板4230元/吨，相比上周走访期间价格有所上涨，本周再次和这几家大型热卷贸易商沟通后，普遍表示对后期行情较为迷茫，目前与周边市场差价较大，暂时以高价位稳价出货为主，回调概率不大。