——第47周钢坯供需基本面数据周报
一、概述
本周全国钢坯价格趋强调整，截至11月20日，唐山钢坯出厂价格3630元/吨，较上周上调50元/吨，仓储现货3680-3690元/吨，较上周上调60-70元/吨；
表-1 全国钢坯部分城市价格与简评（单位：元/吨）
二、唐山钢坯成本分析
本周唐山地区8家样本钢厂平均铁水不含税成本为2446元/吨，平均钢坯含税成本3181元/吨，周比上调2元/吨，与11月20日当前普方坯价格3630元/吨出厂相比，钢厂平均毛利润约449元/吨，周比上调48元/吨。
图-1唐山地区钢厂出厂价与理论成本变化 数据来源：Mysteel我的钢铁网
表-2 钢坯与成品材价差比较
三、钢厂生产情况
1、高炉生产情况
本周唐山地区126座高炉中有31座检修（不含长期停产），检修高炉容积合计26940m³；周影响产量约49.06万吨，产能利用率80.63%，较上周下降1.67%，较上月同期下降2.41%，较去年同期上升2.84%。
本周调研周期内，受唐山地区钢厂搬迁退出产能及产能置换影响，高炉产能利用率下降明显，据我网调研了解，近期将继续有个别钢厂有退出产能高炉停产预期，由此预计，近期唐山高炉产能利用率将维持下行趋势。
图-2唐山地区钢企高炉产能利用率走势图数据来源：Mysteel我的钢铁网
2、钢企钢坯供需量统计
本周唐山及周边地区近30家样本企业钢坯日外卖量约4.38万吨，较上周减少0.45万吨。外地钢坯资源日度流入唐山约0.2万吨。累计4.58万吨，较上周减少0.55万吨。本周唐山地区53家样本调坯轧钢企业平均日消耗钢坯量约2.05万吨，较上周减少4.09万吨。
调研周期内唐山大部分调坯轧钢处于环保停产状态，产能利用率大幅下降，钢坯需求也减量明显，且因轧钢厂厂内钢坯库存高位及钢坯价格坚挺，周内钢坯直发多受阻。另自18日12时起唐山解除环保限产，轧钢厂陆续复产，因此预计下周钢坯需求量将快速恢复。
图-3唐山钢厂钢坯供需变数据来源：Mysteel我的钢铁网
3、唐山主流仓储钢坯库存变化
本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存30.25万吨，较上周增加1.44万吨，调研周期内受下游轧钢企业停产影响钢坯受阻被动入库，本周轧钢虽复产，但多以消化厂内坯料为主。
图-4唐山地区主要仓库及港口库存数据来源：Mysteel我的钢铁网
4、唐山53家样本调坯轧钢厂厂内钢坯库存
2020年11月19日统唐山地区53家调坯企业厂内钢坯库存为58.12万吨，周比增3.03万吨，增幅5.50%。
下游53家调坯轧材企业调研周期内下游环保停产延期至18日，停产阶段下游轧钢企业采坯情绪不高，且部分远期交单，导致复产前夕集中补库情绪不显。短期内下游厂家以消化坯料厂库为主，在无空气质量应急响应的前提下，钢坯库存降库预期乐观。
图-5 唐山53家样本调坯厂厂内钢坯库存总量变化趋势数据来源：Mysteel我的钢铁网
四、钢坯需求数据
1、调坯轧钢厂开工状态
唐山地区47条型钢生产线，实际开工产线6条，整体开工率为12.77%，较上周持平。产能利用率为15.61%，较上周下降34.93%。
图-6 唐山地区调坯型钢厂产能利用率走势图 数据来源：Mysteel我的钢铁网
2、调坯轧钢厂成品库存数据
53家调坯厂调研周期内合计成品库存47.73万吨，周比减6.24万吨，其中型钢库存44.01万吨，周比减3.04万吨。
调研周期内下游轧钢厂家因限产延期，绝大部分处于停产状态，以售成品库存为主，随着钢坯价格坚挺趋高，下游调坯品种材多跟涨坯料，一定程度上带动交投情绪，部分厂家存在规格短缺情况，自18日复产后，下游亟待开工补成品库存，综合目前市场相对谨慎的交投氛围，预计下周厂内成品库存或转增。
图-7 唐山地区59家样本型钢厂成品库存变化趋势图 数据来源：Mysteel我的钢铁网
- 总结
本周钢坯价格在下游停产的情况下，再创年内新高。从本周基本面情况来看：供需方面，下游轧钢企业18日复产，在无新的空气质量应急预警的前提下，供需矛盾将凸显，供应缺口再次扩大；库存方面：下游停产价格坚挺的情况下，直发显压力，且由于远期交单的存在，钢坯库存显累高，轧钢企业复产前夕集中库存行为不显，短期内以消化厂库，接收直发为主，仓储现货的交投更多以远期交单以及贸易环节流通为主，但随着下游厂内坯料进一步消化，库存将在需求指标上明显体现；第三市场交投方面，钢坯现货及调坯品种材交投趋于谨慎，远期交单行为多集中在小吨位（大吨位以平单不交货为主），而远期固定价报价显混乱，1-30天即期减30-40，60天减70-80，,90天减100-120，从远期报价上体现出市场价格冲高后更加谨慎的情绪。第四跨城市联动，目前主要集中在钢厂对终端，现货的联动显乏力。另外进入取暖季，唐山地区空气质量与下游环保停限产密切相关，下半月不排除再次停产可能。
综合以上基本面，钢坯价格在供应缺口凸显、降库预期相对明显的支撑下，价格上涨的动力存在；但从目前成品材成交/利润的趋势来看，对钢坯价格持续上涨或有一定阻力。另外密切关注期货市场波动对情绪的引导作用。
附图：
