概述：本周全国带钢市场价格宽幅下行，整体市场成交分化，底价成交尚可。
一、本周回顾
【价格方面】
具体来看，2.5*232mm热轧带钢平均价格为5728元/吨，较上周五平均价下调610元/吨。3.5*685mm热轧带钢平均价格为5785元/吨，较上周五平均价下调580元/吨。宽带价格较比窄带价格高。
表1：全国主要城市价格汇总
【主要市场综述】
唐山355：本周唐山355热轧带钢价格宽幅下滑，回吐前期涨幅。截止目前，唐山355带钢瑞丰含税出厂5460元/吨，周比降820元/吨。唐山市场主流价格5500元/吨，周比降400元/吨，本周成交整体表现出逢低集中补库，带钢贸易趁机止跌回调操作较多。本周政策面消息，要注意大宗商品过度攀升带来的不利影响，周中黑色系期货盘面大跌，现货市场亦趁此对应前期过度透支涨幅的市场进行调整。调坯轧材的停产使得钢坯需求下降，钢坯再度紧平衡状态，对成品材的拉涨作用削减。目前唐山带钢仓储库存46.96万吨周比降3.37万吨，市场价格急速涨跌，多数商家以快进快出的短线操作为主，加之下游加工厂逢低集中补空单操作，但目前库存较去年同期水平偏高，库存仍有待消化。下游操作仍以按需采购，阶段补库为主，后期进入需求淡季，远期接单将有所缩减。价格浮动较大，下游利润空间正负不定，但上下游品种价差，南北价差仍延续。预计下周带钢价格或以窄幅震荡为主。
145带钢：本周唐山窄带市场宽幅下行，盘中多次降价以促成交，周五主流厂家报5450元/吨，周比降600元/吨。本周窄带价格处于下行阶段，今日虽有涨幅但同本周的累计降幅相比也是“杯水车薪”。且钢坯多日降幅超150元/吨，厂家以求低价出货，期货市场惨淡，整体看空氛围浓厚，市场成交受阻。供给上看，受唐山地区独立轧材厂环保限产影响，唐山丰润地区145带钢厂将陆续停产检修，未来一周市场供给缩量明显。需求承接上看，目前窄带下游主要为光伏行业和方管市场，窄带排产规格相对集中。综合来看，在供给缩量和成本支撑下，预计下周窄带市场整体有望止跌，或横盘整理运行。
胜芳带钢：截止目前胜芳热轧带钢盘中降40元/吨，325-406报5490-5510元/吨，685-885报5730-5740元/吨含税。胜芳带钢市场多随唐山地区带钢价格波动。本周价格呈高位回落走势，整体需求多低位成交为主。据下游镀锌、冷轧客户反馈，目前操作均较为谨慎，多按需采购，先接单后采原料。本周统计胜芳地区开工率小幅回升，个别前期由于厂内库存不足导致的停产轧线已恢复正常生产。受价格的宽幅波动，镀锌、冷轧的利润亦正负不定，由于停产亏损比生产的亏损更多，现虽厂家多生产积极性不佳，但仍维持基本生产。预计下周胜芳带钢价格或以窄幅波动为主。
天津带钢：本周天津地区热轧带钢市场价格弱势回调。截止发稿，天津地区热轧带钢市场2.5*360mm以下报价5620元/吨，较上周累降740元/吨，3.5*685mm以上报价5750元/吨，较上周累降700元/吨，均含税。本周天津热轧带钢市场价格回调，成交清淡，下游管厂因接单不畅，拿货消极。尽管目前下游管厂成本倒挂得到缓解，但价格持续走低，下游市场多观望为主，拿货谨慎。但随着带钢价格的持续回调，目前钢厂利润回吐，回归近正常水平。综上，预计下周天津带钢市场或将窄幅震荡运行为主。
宁波带钢：本周宁波热轧带钢市场价格震荡走低。截止收盘：德龙、燕钢、恒联等资源报价5780元/吨，较上周累降570元/吨。本周期货跳水，市场出现恐慌心态，下游厂商多观望市场为主，整体成交不畅。前期部分下游直接从钢厂端的资源被陆续提走，本周宁波港口库存下降，但目前市场可流通资源依旧有限，因此商家挺价意愿较大。此外，目前宁波热轧带钢市场价格已回落至本轮大幅上调前水平，预计下周宁波热轧带钢市场价格或将震荡盘整运行为主。
无锡带钢：本周无锡市场带钢价格涨后急速回落。截止发稿，无锡带钢价格中天资源报价5750元/吨，较上周市场价格降550元/吨，截止5月20日，无锡带钢库存周比较少0.5万吨至5.6万吨。目前无锡库存压力尚可，南北价差相对充足，北方资源可南下。但市场情绪不稳，厂商多按需采购，整体交投氛围显清淡，预计下周带钢价格震荡调整运行
莱芜带钢：本周莱芜带钢宽幅下行，周五热轧带钢市场主流报价5700元/吨，周比下调550元/吨。本周黑色系期货市场深跌下行，热卷主力合约重新回落5500点附近，市场交投谨慎。今日市场价格较昨小幅回涨，但成交量较昨有所减少，整体市场出货一般。本周整体市场出货偏弱，全品种价格受挫，市场观望情绪浓。目前下游商家明显存在“恐高”心理，部分下游采取缩减产量、延缓交期等方式，放缓采购节奏。当前莱芜地区价格已降至节前水平，商贸前期库存主动去库下，市场整体库存有所下降。综合来开，下周莱芜带钢市场或窄幅震荡。
西南地区带钢：目前市场成交尚可，价格先涨后稳。目前玉溪新兴钢厂带钢产线不饱和生产，市场实际销售价格6380元/吨左右，较上周涨750元/吨，厂内库存无。汇钢目前不饱和生产，厂内带钢库存为0，销售价格6300元/吨。当前钢厂多不饱和生产，产量释放有限，后期资源到货情况一般。成交方面，本周市场价格大幅上涨，下游管厂需求较好，终端采购积极性高，成交情况较好，钢厂库存较上周大幅下降。整体来看，短期市场处于供不应求的状态，不过考虑到外围市场价格下跌较快，预计下周西南带钢价格或将震荡走弱。
【供给方面】
Mysteel全国63家热轧带钢生产企业本周开工率 79.38%，周环比 +1.03%；月环比 +4.12%；产能利用率为 82.21%，周环比 +0.73%；月环比 +4.53%；本周钢厂实际产量为 198.79万吨，周环比 +4.12万吨；月环比 +13.20万吨；钢厂厂内库存为 28.67万吨，周环比 -3.97万吨；月环比 +2.12万吨。
图1：全国热轧带钢产能利用率
数据来源：Mysteel 我的钢铁网
【库存方面】
表2：全国带钢库存汇总
数据来源：Mysteel 我的钢铁网
【需求方面】
从需求来看，本周价格延续强势，供应小幅增加，需求缓步释放，支撑周初价格快速上行。
图2：全国带钢表需
数据来源：Mysteel 我的钢铁网
二、下周预测
1、供给来看：本周统计，带钢、卷板的产能利用率周比持平，镀锌带钢产能利用率小增，主要是前期由于厂内库存不足被迫停产的轧线已经复产。但下周22日，调坯轧材或面临执行停产限产政策，开工率将会降低。Mysteel全国63家热轧带钢生产企业本周开工率78.35%，周环比-1.03%；月环比+2.06%；产能利用率为83.57%，周环比+1.36%；月环比+3.17%；本周钢厂实际产量为202.07万吨，周环比+3.28万吨；月环比+9.99万吨；钢厂厂内库存为27.45万吨，周环比-1.22万吨；月环比+0.30万吨。
2、需求来看：下游架子管接单差，145规格窄带成交偏差。142带钢下游光伏支架和稍宽规格下游方管需求尚可，因此出货较快。现在下游镀锌、管企、冷轧企业多随行就市，按需采购为主，厂内几乎不多做库存，但据商家反馈，现多数人仍以看涨后市，所以价格宽幅下滑之后，下游、终端空单采购增加，带钢贸易趁机回调操作较多。板材需求高价抑制，需求逐渐进入淡季，终端需求有所放缓
3、利润来看：145带钢和架子管之间的价差有所缩小，倒挂程度有所加剧。355带钢和焊管之间价差逐步扩大，节后归来利润逐渐增多。目前带钢南北价格倒挂有所缓和，但仍持续倒挂。热卷南北价格倒挂严重。
综合来看，带钢市场下周或窄幅震荡运行。