5月份国内建筑钢材价格急涨暴跌，市场行情剧烈波动。受国际大宗商品价格上涨、全球流动性宽松以及市场预期升高等因素叠加影响，“五一”节后国内市场钢材价格暴力拉涨，螺纹钢价格轻松突破6千元关口，并且刷新历史新高纪录。随后政策面接连降温，国内钢材市场价格一泻千里，线螺价格跌幅过千，五一之后的涨幅悉数回吐，目前大部分市场价格已经跌回4月中下旬的水平。截至5月25日，国内主要城市三级螺纹钢均价5125元/吨，环比上月末下跌65元/吨，较上季度末涨657元/吨，较去年同期大涨1543元/吨。
5月份，螺纹钢产量先升后降，较4月末产量增加1.11万吨，总库存下降182.57万吨，远不及去年同期403.3万吨的库存降幅，和2019年同期降库水平基本相当。当月，螺纹钢周均表观消费量418.58万吨，较去年同期下降9%，较2019年同期增长4.9%。5月份螺纹钢需求及降库情况表现相对较差，4月份地产新开工及拿地延续回落，基建投资增速也再次下降，也从侧面印证当前需求表现较为一般。本周京津冀主导市场建材库存总量102.13万吨，较上周库存量减少7.53万吨，降幅6.87%；较去年同期低13.38万吨，其中北京市场较去年同期高2.83万吨。虽需求出现季节性回落，但整体去库存情况表现尚可。
价格冲高回落
纵观全国春节前北京建材市场螺纹钢价格尚处于北京、上海、广州等几大市场价格的低位区，而节后开市，随着市场价格的一路走强，北京市场价格一路奋进，价格赶超全国其他市场，五一小长假过后，短短几天时间，价格涨幅就达1130元/吨，自5月13日开始，螺纹钢期货结束了连续4个月的涨势，开始出现大幅下挫。
表1：图全国建筑钢材价格汇总
数据来源：我的钢铁网
钢厂挺价意愿较强、投放量上升
除部分时间节点外，钢厂对市场指导价与市场实际售价的价差都在50元/吨以上，略高于正常的30元/吨水平，且在价格上涨过程中钢厂价格推涨较为积极，市场多被动拉涨；而在价格下跌通道中，钢厂价格多平稳，对价格下跌起到了一定的稳定作用。
5月京津冀主导钢厂计划投放量193.6万吨，其中对北京区域计划投放量80万吨，环比增加14.2万吨，同比减少16.5万吨；天津区域计划投放量27万吨，环比增加11.3万吨，同比减少3.75万吨；唐山区域计划投放量18.5万吨，环比增加4.57万吨，同比减少28.5万吨；石家庄区域计划投放量18万吨，环比减少0.6万吨，同比减少0.2万吨；邯郸区域计划投放量36万吨，环比增加2.2万吨，同比增加11万吨；雄安区域计划投放14.1万吨，环比增加3.2万吨，同比增加2.4万吨。
表2：北京市场主要钢厂建筑钢材资源投放量表现
数据来源：我的钢铁网
具体来看：1、HGLT开1螺1线，产量稳步回升，5月产量预计17万吨，对北京市场投放量约1万吨；2、XD钢厂4月限产，螺纹产量4万吨，5月份计划生产10万吨，对北京市场投放3万吨；3、JY钢厂6螺1线均正常生产，且主要投放到京津冀区域，其中北京市场23万吨；4、CG钢厂2500立高炉复产，建材产量增加，两螺两线均正常生产，对北京市场投放量21万吨。另外，北京市场价格处于全国高位，西北、东北材也有大量流入，整体供应量明显增加。
成本端的支撑明显
表3：全国重点区域铁矿石运行状况
数据来源：我的钢铁网
铁矿：
本月进口铁矿石市场走势超乎想象，在全球通胀超预期带来的超涨，以及政策干预下的超跌，市场经历了过山车式宽幅调整。纵观全月整体价格，重心呈现明显上移，本月铁矿石行情有所脱离基本面走势，呈现失控的大涨和大降；市场需要扶正的调整，泡沫需要挤压，市场应逐渐趋向基本面的走势，价格走势应逐渐趋于合理。中旬市场受到监管层平稳大宗商品价格政策的影响，市场价格开始回落。当下钢材市场价格仍处于下降通道内，没有止跌信号，市场上对于精粉采购不积极。钢厂因为有一定利润，仍然有部分需求支撑矿价，但是受大趋势影响，精粉价格仍然有一定回调空间，但已经接近尾声，空间有限。下月精粉价格将开始企稳，整月以低位震荡为主，受到国家政策调控的影响，价格反弹力度有限，下跌空间较小。
双焦：
焦企在利润高位、无环保压力影响下，生产将维持高位水平，焦炭日产增加，供应将陆续释放。需求面，在钢厂去产能“回头看”政策执行预期影响下，钢厂或有减产计划；钢厂焦炭库存呈回升趋势，钢厂采购需求减缩；同时钢价将继续盘整回落，钢厂对原燃料采购谨慎，或打压采购价格。炼焦煤价格高位坚挺，对焦炭价格有一定成本支撑。6月份焦炭供需将处宽松态势，焦炭价格将呈弱势回落的趋势；受成本支撑，降幅将受限。
废钢：
进入六月份，高温多雨季节或将抑制下游终端需求的释放，尤其是7、8月份是传统需求淡季，成材或将进入累库阶段，存在下跌风险。成材若表现不佳，废钢市场也难有亮眼表现。而且钢厂在利润偏低的情况下，为控制成本或会继续打压废钢价格。不过另一方面，受天气影响，废钢供给量也会季节性减少，对废钢价格有一定支撑。所以综合预计，废钢市场将进入震荡调整阶段，具体需多关注成材走势。
综上所述，5月份是大宗商品受高层关注最密集的阶段，各类政策的出台对价格形成直接影响。目前来看，6月份政策仍是扰动市场的重要因素，包括钢铁产能回头看、产能产量双控政策如何执行，钢铁出口关税政策会否调整，监管部门对违规行为的查处情况，以及货币政策会否调整等。从螺纹钢自身供需看，基本面驱动并不强，需求将面临淡季的考验，同时供应在钢厂利润受压缩的情况下也存在一定的减量预期,短期来看，国内钢材市场的调整行情还将延续。