概述：本周全国带钢市场价格趋弱下行，整体市场成交“冷热交织”，低价成交尚可。本周下游管材及冷轧镀锌带较上周也有不同幅度的下调。黑色系期货低位震荡，加之需求淡季，周初成交不畅，但因下游周期补货，加之消息面影响，周尾成交放量，价格小幅反弹。
一、本周回顾
【价格方面】
具体来看，2.5*232mm热轧带钢平均价格为5429元/吨，较上周五平均价下调126元/吨。3.5*685mm热轧带钢平均价格为5453元/吨，较上周五平均价下调115元/吨。宽带价格较比窄带价格高。
表1：全国主要城市价格汇总
【主要市场综述】
355带钢：本周唐山355mm热轧带钢价格先抑后扬，整体震荡偏弱。周中含税带钢市场资源最低价5140元/吨，较年内高点降1340元/吨，截止目前，唐山355带钢市场资源含税价格5250元/吨，本周市场低价成交氛围尚可，集中逢低补库为主。周中环保消息叠加，若政策文件落地后，唐山整体钢材资源量将减少，由于停限产频繁，厂家交单日期不定且下游加工企业亦部分停产，整体原料采购节奏放缓，但贸易环节低价成交相对活跃。目前唐山仓储库存32.58万吨，周环比降3.55万吨，库存由升转降，但目前库存水平较去年同期仍偏高位，且库存减少主要因为资源入库量减少，库存向下游转移出库仍偏慢。目前市场心态分化，一部分客户本周出现抄底操作，认为价格已行至低位。还有一部分客户认为价格仍有部分下行空间，目前的雨季叠加高温天气，需求难以支撑价格反弹。总体来看，供需双弱，但环保停产期间外地需求或可持续，资源偏紧主导下，下周市场或震荡偏强走势。
145带钢：本周唐山窄带市场先抑后扬，上周五窄带报5250元/吨，随后窄带价格连续几天下调，累降190元/吨至5060元/吨，周初市场情绪低迷，窄带成交受阻。周中在外围利好消息提振下，黑色系期货企稳趋强，带动市场情绪，窄带价格随坯料价格上行，截至发稿时，唐山地区主流145mm带钢厂家报5120元/吨。本月在环保限产影响及愈发微薄的利润影响下，市场供应量减少，已知在产企业成交活跃，检修企业以出库存为主，且检修企业数量仍在不断增加，市场供给或进一步缩量。当前市场对于高价资源存在一定谨慎态度。但随着价格小幅回调，市场接受能力复苏，成交量大幅提升，145mm热轧窄带钢下游需求与往年相比仍属于正常态，尚未出现大幅萎缩状态。总的来看，预计下周窄带价格有望趋强，或仍有上涨空间。
胜芳带钢：截止目前胜芳热轧带钢较昨涨40元/吨，325-406报5270元/吨，685-885报5320-5330元/吨含税。本周胜芳带钢整体成交一般，亦多以低位成交为主。终端需求淡季效应明显，镀锌带厂按订单采购，多低价集中补库。受环保消息面影响，唐山带钢停产减产，多贸易环节流通，下游镀锌带原料紧缺，但今日带钢价格涨幅并未达预期，主要受终端需求牵制，镀锌带整体成交仍显一般。供需博弈状态下，胜芳带钢或震荡稍强。
邯郸带钢：本周邯郸市场带钢价格弱稳，截止发稿邯郸带钢市场价格文丰480-580报5330元/吨，普阳1010报5410元/吨，含税 。库存方面，邯郸地区带钢社会库存4.12万吨，较上期增加0.24万吨。传统淡季的来临，内需增量有限或出现回落，北方市场频繁出现供应限产消息的扰动。外加海外需求对国内生产拉动已有走弱苗头。从供应端来看，同比去年同期产量还是偏低，北方地区环保限产发酵，整体产能释放受限供应端国内政策导向不确定性较大。邯邢带钢6月结算：SPHC5500元元/吨；热卷普碳（1010系列）5490元/吨；中宽带结算5400元/吨，窄带结算5330 元/吨。7月指导价：窄带5600元/吨，中宽5600元/吨，热卷普碳（1010）5700元/吨，SPHC5700元/吨，下月承兑大行90元/吨小行100元/吨。 在需求端无起色的情况下，临近七一，环保限产发酵，故对市场有一定提振预期，价格或有望小幅探涨。
天津带钢：本周天津地区热轧带钢市场价格趋弱。截止发稿，天津地区热轧带钢市场2.5*360mm以下报价5260-5280元/吨；3.5*685mm以上报价5340-5350元/吨，较上周累降130元/吨，均含税。本周天津热轧带钢市场价格震荡下调，整体成交一般。进入淡季后，下游管厂成交明显跟进不足，整体成交不畅，加之处于成本边缘，因此生产积极性偏弱。本周天津部分调坯厂停产检修，市场供应下降，但市场依旧供大于求，成交不畅。但唐山近日环保限产或将影响带钢市场供应，整体需求或再度减少。综上，预计下周天津热轧带钢市场价格或将小幅上调。
宁波带钢：本周宁波热轧带钢价格趋弱运行。截止收盘：德龙、宝泰、恒联等资源报价5390-5410元/吨，较上周五累降140元/吨。本周宁波热轧带钢市场价格下调，降后成交清淡。本周黑色系期货低位震荡，市场心态谨慎，加之目前处于淡季，下游拿货消极。本周宁波地区带钢库存继续累积0.11万吨，增至6.13万吨，但部分商家看好后期市场，库存无压力。近日唐山地区因建党100周年庆启动空气质量预警，后期或将影响唐山地区带钢产量，唐山地区价格或将上调，带动全国带钢市场价格。综上，预计下周宁波热轧带钢市场价格或将小幅跟随上调。
无锡带钢：本周无锡市场带钢价格震荡下行。截止发稿，无锡带钢价格中天资源报价5390元/吨，德龙5360元/吨，周比降110元/吨。截止6月24日，无锡带钢库存周比增加0.5万吨至8.6万吨。本周无锡卷带库存均有大幅累积，下游需求加速萎缩，雨季成交放缓。厂商心态偏谨慎，预计下周市场弱势调整运行。
莱芜带钢：本周莱芜带钢趋弱，周五热轧带钢市场主流报价5350元/吨，周比下调170元/吨。本周黑色系期货下探后缓慢攀升，热卷主力合约在震荡中回升到5300点，整体交投氛围有所好转。需求上看，莱芜带钢市场近期成交一般，终端企业多有放假修整，整体市场出货偏弱，下游市场观望情绪浓。供给上看，山东地区RG等主流钢厂带钢产线减产，周边ZT带钢产线检修，使得市场供给略有下降，总的来看，供需双降格局下，莱芜市场整体变动不大，下周在宏观消息提振下，莱芜带钢市场或震荡偏强运行。
西南地区带钢：目前市场成交不佳，价格弱势下跌。目前玉溪新兴钢厂带钢产线不饱和生产，市场实际销售价格5320元/吨左右，较上周跌130元/吨，厂内库存5000吨。汇钢目前不饱和生产，厂内带钢库存为12500吨，销售不含税价格4600元/吨。当前钢厂不饱和生产，产量释放有限，后期资源到货情况一般。成交方面，本周市场价格弱势下跌，下游管厂需求表现不佳，终端采购积极性低迷，成交情况偏低，钢厂库存较上周增加。整体来看，短期市场处于供大于需的状态，预计下周西南带钢价格或将弱势运行为主。
【供给方面】
Mysteel全国63家热轧带钢生产企业本周开工率 75.26%，周环比 +0.00%；月环比 +2.06%；产能利用率为 73.62%，周环比 -2.66%；月环比 -4.78%；本周钢厂实际产量为 178.02万吨，周环比 -6.44万吨；月环比 -11.57万吨；钢厂厂内库存为 31.85万吨，周环比 -0.92万吨；月环比 +0.30万吨。
图1：全国热轧带钢产能利用率
数据来源：Mysteel 我的钢铁网
【库存方面】
表2：全国带钢库存汇总
数据来源：Mysteel 我的钢铁网
【需求方面】
从需求来看，本周价格波动不大，供应小幅减少，需求同步趋弱，供需双降格局下价格窄幅波动。
图2：全国带钢表需
数据来源：Mysteel 我的钢铁网
二、下周预测
1、供给来看：本周带钢库存继续下降，高于往年同期水平，但多为国企库存，市场可操作现货资源依旧不多，随着环保限产政策加码，带钢供给仍有缩量。
2、需求来看：本周镀锌钢及管材周初接单不畅，但随着黑色系期货走强，市场心态好转，成交放量，但因目前价差在成本线之间，主动生产积极性不高。目前处于传统淡季，下游普遍看降，但市场利多消息或将影响心态。
3、利润来看：本周小窄带降幅大于钢坯，加之部分高价资源仍在消化，目前调坯厂已经开始倒挂，部分调坯厂借环保限产停产检修；全流程带钢厂利润在200左右，利润收窄。管带价差收窄，基本处于成本边缘；冷轧及镀锌带目前利润尚可。
目前南北价差较为可观，北材南下具备条件，但随着南方逐渐进入雨季，需求收窄，加之南方持续累库，因此南下资源或小幅受阻。总的来看，下周带钢市场或趋强运行