前言：回顾7月，在信息面与情绪面支撑下热轧价格价格累计上涨592元/吨，冷轧上涨436元/吨，镀锡、镀铬板卷订货成本以及现货价格震荡上行。展望8月，在镀锡板出口退税政策全面实施、成本面承压、供需两弱格局下，国内镀锡市场将如何运行？
一、原料成本震荡上行 镀锡板利润进一步压缩
镀锡板基板：截止出稿，南方地区3.0mm基板到厂成本6360元/吨左右，环比上月涨236元/吨，北方地区基板7月份结算成本6000元/吨左右，环比有呈大幅上调。就热轧原料看，成本仍处于相对高位，且8月份北方地区指导价格持续上涨。
图1：国内镀锡板基板订货成本情况 数据来源：我的钢铁网
原料锡锭看：截止8月6日，沪锡现货价格报234500元/吨，环比上月涨14250元/吨，据测算，以0.2mm双面2.8g耗锡成本约873元/吨钢，环比上月增加62元/吨钢。
图2：国内镀锡价格走势情况 数据来源：我的钢铁网
就加工成本而言，随着原料价格不断上升，镀锡板厂生产成本整体呈现上涨趋势，按照当前镀锡板订货指导价看，整体维持小幅利润。
二、镀锡板价格震荡上行
截止8月6日，上海市场镀锡板现货0.25mmCA价格9000元/吨，环比上月涨300元/吨，天津、广州等地现货价格整体呈现不同幅度上调。据市场贸易商反馈，7月份以来，受原材料价格止跌反弹，现货价格被迫上调，整体成交不算好，一方面价格整体偏高，下游资金较为紧张，另一方面钢厂直发终端量有所增加，下游补现货积极性降低。
图3：津沪粤镀锡板现货价格走势 数据来源：我的钢铁网
从钢厂镀锡板调价政策看，7月份民营企业中，累计上调300-500元/吨，目前出厂价格在8500-8600元/吨；从市场反馈了解，宝武集团镀锡板8月份维持平盘，9月份上调300元/吨。据局部钢厂反馈，8月份指导价格基本维持高位运行，整体上行空间有限。
图4：国内镀锡板生产企业月度调价 数据来源：我的钢铁网
三、镀锡板供应环比增加
Mysteel调研数据显示：据Mysteel监测的26家镀锡板生产企业中，共计49条产线，7月产能利用率74.83%，月环比增加2.37%，同比增幅1.83%；7月实际产量44.63万吨，月环比增加0.82万吨，同比增加2.21万吨；1-7月镀锡板累计生产292.16万吨，同比增幅0.54%。
图5：镀锌板卷钢厂生产情况调研 数据来源：我的钢铁网
据钢厂跟踪调研情况看，8月份民营厂科玛原定检修时间有所缩短，部分合资企业计划有一周检修时间，随着多地延续高温气候，达产率有所下滑。故笔者预计8月份镀锡板卷供应或受一定影响。
四、国际方面
7月底出台镀锡板出口退税取消政策，市场引起哗然，从国际价差看，目前中国镀锡板出口成本相对较低。数据显示，7月份我国镀锡板平均出口FOB报1100美金/吨，日本平均出口FOB报1550美金/吨，比我国高出450美金/吨。我国目前镀锡板直接出口仍有较大优势，另外我国间接出口情况仍保持较好，如覆膜铁、罐头食品等。
图6：中国&日本镀锡板出口价格对比 数据来源：我的钢铁网
综合来看，展望8月国内镀锡板市场，笔者认为或维持高位震荡运行。首先，原料端基板受下半年限产控产及检修等影响，生产积极性一般，8月份热卷钢厂产量或将大致持平；锡锭整体维持高位运行。其次，镀锡板供需面维持供需平衡状态，8月份镀锡板供应受基板短缺及高位气候影响，部分检修将会影响部分产出； 下游制罐行业需求仍未全面释放。最后，出口退税取消对镀锡板冲击有待消化，后续重点关注镀锡板是否加增出口关税政策，提前规避风险。