概述：本周全国热轧带钢市场价格趋强运行，各地价格涨幅在10-160元/吨，整体成交随着价格上调由强转弱。周初因期货走高，市场心态提振，加之下游近阶段厂内库存持续消化，因此下游厂商陆续补货；但随着下游补货结束，加之价格持续上调，下游受成本压力影响，拿货欲望有所减弱，部分成交价格小幅下调。
【价格方面】
本周全国热轧带钢市场以涨为主，唐山以外的城市价格补涨为主，涨幅相对较大。本周11月份华北带钢结算价格出台，价格对于下游协议户压力较大，因此挺价意愿较大，但因下游整体需求相对较弱，因此部分商家低价出货，落袋为安，市场价差较大。
【数据方面】
1、供应：
截至11月24日，Mysteel全国63家热轧带钢生产企业本周开工率60.82%，周环比减1.03%；月环比增1.03%；产能利用率为62.43%，周环比减1.19%；月环比减1.77%；本周钢厂实际产量为150.95万吨，周环比减2.87万吨；月环比减4.28万吨；钢厂厂内库存为12.93万吨，周环比减0.85万吨；月环比减1.38万吨。本周产量小幅减少，各地因能耗双控及环保限产影响，产量小幅下调，但进入12月份后部分区域钢厂或有复产预期，市场供应或将小幅增量。
2、库存：
截至11月25日，Mysteel调研本周全国热轧带钢主要市场样本库存总量59.46万吨，较上周增加2.69万吨，较上月同期减少7.56万吨，较去年同期增加22.01万吨。唐山带钢社库15.89万吨，周环比增加1.12万吨，月环比减少11.65万吨，同比减少0.94万吨。唐山地区，本周钢厂发货相对正常，加之价格上调，下游拿货放缓，库存小幅增加。其他区域也多小幅增加，华东及华南区域仍以东北南下资源为主。尽管唐山库存量低于往年同期，但其他区域库存增幅明显，唐山钢厂对外地市场价格影响在逐渐减弱。
3、需求：
本周全国地区热轧带钢表观需求量149.11万吨，周比减少4.84万吨，月环比减少8.19万吨。2021年11月23日，Mysteel调研本网霸州镀锌带钢整体开工率66.00%，周环比-1.00%；本周镀锌带钢产能利用率为70.43%，周环比-0.55%。Mysteel调研本周焊管产量为37.1万吨，周环比增加3万吨，产能利用率为70.8%，周环比增长5.5%，开工率为75.8%，周环比增长5%，厂内库存为47.1万吨，周环比减少6.02万吨，原料库存为47.1万吨，周环比减少6.02万吨；镀锌管（28家）产量为29.9万吨，周环比增加2.3万吨，产能利用率为77.6%，周环比增加5.9%，厂内库存为41.5万吨，周环比减少4.4万吨。
二、分析及预测
本周热轧带钢价格趋强运行，下游阶段性补货，加之终端市场存在赶工期现象，整体成交情况有所好转。下周唐山地区钢厂仍有环保限产预期，供应仍就紧缺；但其他区域钢厂或有复产预期，因此市场整体供应或将增加，南北价差也将有所收窄。尽管下游目前厂内库存偏低，但仍以按需补货或低价补货为主，因此热轧带钢价格维持在一定区间内，较大幅度涨跌相对困难。综上，预计下周全国热轧带钢市场价格或仍有支撑。
三、重点市场
唐山145：唐山145带钢震荡上行，较上周五上涨180元/吨，目前唐山地区独立轧材企业已于周三下午陆续停产，复产日期未定，145mm带钢日产量降约2.54万吨。加之长流程钢厂窄带钢存不饱和生产、停产等现象，合力之下使得本地145mm带钢市场供给回归低位，样本企业日供给量约0.91万吨。总的来看，供需双弱格局中供给端率先异动，打破市场僵局，在产企业接单情况将迎来一定的好转，145mm带钢价格支撑渐强。近期带钢市场交投情绪逐步回暖，145mm带钢仍存一定上行空间，涨幅有限。
唐山355：本周唐山市场355带钢价格震荡上行，成交清淡。今日黑色系期货盘面震荡下行，午后355带钢市场价格跟降，现货市场成交疲软。本周唐山地区红色预警，新一轮限产政策推出，对现货价格起支撑作用。据Mysteel调研数据显示，唐山热轧带钢社会库存为15.89万吨，周比增加1.12万吨。在限产预期下，市场资源或依然偏紧。综合来看，预计下周唐山地区热轧带钢或趋强运行。
胜芳：本周胜芳热轧带钢价格趋强震荡，整体以低价成交为主。随着进入传统淡季以及存在限产政策落地，霸州地区镀锌厂及终端企业有部分减产，供应进一步收窄，部分规格资源依旧偏紧。且终端需求释放有限，胜芳带钢市场呈现出供需双弱的态势。主流镀锌厂家接单天数维持7-10天左右，受处于传统淡季影响交货期有所延长，整体接单量较前期基本持平。需求方面，淡季效应逐步显现，终端订单每况愈下，需求韧性有待验证。综上，短期内胜芳热轧带钢市场价格或将震荡调整运行。
邯郸：本周邯郸地区热轧带钢市场价格盘整运行成交依旧低迷。本周黑色系期货震荡上行，现货价格小幅跟涨，大多还是以观望为主，谨慎补库，部分贸易商暗降出货。加之进入淡季，市场终端需求不佳。本周邯郸地区社会库存小幅减少。总体来看，目前需求相对偏弱，库存资源也不多。预计短期内邯郸带钢市场价格弱稳运行。
天津：本周天津地区热轧带钢市场价格趋强运行，低价成交尚可。本周黑色系期货震荡走高，提振市场心态，加之华北带钢11月结算价偏高，因此商家挺价意愿较大。下游管材前期持续消化厂内库存，目前整体库存水平偏低，加之目前仍不看好后期市场，多按需采购，但近期唐山执行大气污染二级预警，后期或有限产预期，因此整体供应相对偏紧。此外，受环保限产影响，钢厂到货不及时，也导致市场部分资源相对紧缺。综上，预计短期内，天津热轧带钢价格仍有支撑。
无锡：本周无锡市场带钢价格震荡下行，。本周无锡带钢库存为9.4万吨，周比增加1.2万吨。本周东北低价资源陆续到货，市场高低价资源价差高达百元左右。伴随黑色系期货飘红，加之基建边际宽松，宏观政策提振，市场信心尚可。下游按需补库，成交略有好转。但目前华东库存压力突出，加之本月带钢结算价格相对较高，协议户多有亏损。目前月底期间，厂商资金压力凸出。本周南北带钢价差再度倒挂，下游订单尚可，但多谨慎采购，预计下周无锡带钢价格弱势调整运行。
宁波：本周宁波地区热轧带钢市场价格震荡上调，部分资源成交尚可。本周黑色系期货趋强震荡，提振市场信心，整体市场价格上调，宁波热轧带钢市场价格被动上调，但涨后成交未见明显好转。下游目前接单情况不及往年，因此多按需补货。库存方面，本周宁波港口热轧带钢库存较上周累减0.25万吨，但仍高于往年同期水平，多为东北地区钢厂资源。目前市场东北地区钢厂资源占比较大，而唐山德龙近期因环保限产资源相对较少，因此市场各资源价差有所扩大。综上，宁波热轧带钢市场价格下周易涨难跌。
莱芜：本周莱芜带钢市场价格宽幅震荡运行，整体成交偏弱。本周黑色系期货宽幅震荡运行，山东地区带钢贸易商未促成交，市场价格多有暗降。供给方面，随着泰钢、九阳等本地钢厂恢复生产，带钢供给有所恢复。库存方面，本周莱芜带钢库存为3.01万吨，周环比增加0.21万吨。当前市场悲观情绪较浓，大多以观望为主，谨慎补库。综上所述，供给端修复，供需双方博弈，预计短期莱芜带钢市场或将盘整运行。
乐从：本周乐从热轧带钢价格小幅走低，整体成交清淡。本周现货市场整体交投清淡，价格期间小幅回暖，上涨依旧是原材料和市场炒作预期拉动的原因，需求虽现一小波阶段性释放，现货市场集中补库。消息面上，近日各地环保等秋冬季限产政策频出，唐山预警升级为红色，开启新一轮全面限产，期货价格有望阶段性筑底盘整，对于现货市场支撑力度有所增加。库存方面，据Mysteel调研数据显示，乐从热轧带钢社会库存为20.24万吨，周比增加0.47万吨。港口方面，本周集港资源呈继续减少状态，北材南下弱势格局难改。综合来看,下周乐从热轧带钢价格或继续承压运行。
西南地区：目前市场成交偏弱，价格小幅上调。目前玉溪新兴钢厂带钢产线停产，市场实际销售价格4830元/吨左右，较上周上涨50元/吨，厂内库存0吨。汇钢目前不饱和生产，日均产量3000吨，厂内带钢库存为15600吨，销售不含税价格4200元/吨。当前钢厂生产不畅，产量释放受限，后期资源到货量减少。成交方面，目前市场价格小幅上调，下游管厂需求表现疲软，终端采购积极性不佳，成交情况偏弱，钢厂库存较上周小幅下降。整体来看，短期市场处于供需弱平衡的态势，预计下周西南带钢价格或将盘整运行为主。