临近年底，又是一年冬储时。当下贵州建材价格较往年同期高出近400元/吨，相对偏高，而疫情反复、房地产需求明显下滑等因素对2022年一季度钢材需求造成较大不确定性，同样当前贵州地区社库、厂库偏低钢厂恐难再有去年的优惠政策，商家做冬储决策异常艰难。笔者就当前市场情况结合钢厂冬储政策作简要分析。
2020年贵州区域建筑钢材全年均价3936元/吨，2021年全年均价5100元/吨，较2020年高出1164元/吨，截至1月4日，贵阳主流钢厂价格4630元/吨，去年同期价格4250元/吨，高出380元/吨，冬储成本较去年偏高。据Mysteel调研，大部分贸易商冬储心理价位在4300元/吨，少部分人心理价位在4100元/吨，4500元/吨以上基本没人做主动冬储计划，近乎70%商家对节后需求不抱较大希望，对后市看空。基于当前市场情况，商家更倾向于春节后进场，冬储观望情绪浓。
贵州区域钢厂水钢于12月14至12月23日检修9天，影响日均产量0.35万吨，总量3.15万吨，厂内库存仅2万吨不到，钢厂冬储政策大概率是以保价及资金冬储为主。本地电炉企业由于废钢不足、环保检查以及春节临近等因素，陆续停产放假，贵阳长乐、闽达已于12月初停产，厂内近乎无库存，复产时间待定，遵义福鑫于12月初停产一座电炉，盘螺不生产，于2022年1月1日全部停产，计划复产时间2月16日，遵钢已于12月中旬停产放假，复产时间待定，黔西南聚鑫目前是减产状态。本地生产企业厂内库存已于低位，电炉企业基本要到2月中旬之后生产，普遍不会出冬储政策。
云南区域钢厂基本正常生产，由于前期往广东、广西等高价区域大量发货，厂内库存不高，压力不大，部分钢厂于今日才形成初步冬储意向，大致为2月28日前结算30%，3月15日前须再结30%，3月31日全部结清，后结算方式，冬储期间每吨补贴50元/吨。广西、湖南等区域价格较贵州价格高，钢厂对贵州区域资源投放意愿不强，冬储难有政策。北方区域受疫情影响，需求降至冰点，区域内钢厂库存压力犹存，预计1月15日对各区域出台相应冬储政策。
从目前情况来看，今年贵州市场冬储启动较晚，当前贵州库存低位，省外钢厂资源投放意愿低，但下游需求实在不尽如人意，且冬储成本较往年高出不少，多数贸易商更倾向于持币观望。商家操作上，建议：（1）待钢厂政策落地，参考当下钢厂利润水平，结合明年自身终端项目计划适量进行冬储，适当利用金融工具规避风险；（2）“年后上车”，待行情趋势明朗分批建仓；（3）若期现价差持续扩大，商家可适量在盘面进行冬储，利用远近月合约、相关性品种合约等进行部分对冲。