【综合结论】
供应方面，本周五大钢材品种供应环比回升，增至927.86万吨，增幅2.6%，其中建材环比增幅2.6%，板材环比增幅2.6%。
本周产量依然符合复产预期，建材和板材供应水平延续回升。从建材品种来看，增量并非集中于此前严格限产的的华北，而是华东和南方，可见限产虽有放松，但华北增量动力不足，少量高炉企业炉况虽有恢复，但需一定时间才能体现。而华东和南方增量主要原因不仅在于2021平控指标完美收官，也在于现阶段钢厂利润相对良好，使得生产积极性得以提振。从板材品种来看，目前企业生产情况较前期未有明显变化，主要增量品种依然是热轧，原因在于钢厂前期供应过度压缩，使得钢厂近期积极恢复生产，兑现前期订单。综上，1月五大品种钢材供应水平较上月会有明显增量，但受限于冬奥会、采暖季和春节假期影响，增量空间相对有限。
库存方面，本周五大品种钢材总库存环比历经近八周时间首次出现累增，增量19.36万吨，增幅1.5%，其中建材库存增加18万吨，增幅为2.7%；板材库存增加1.36万吨，增幅0.2%。
从库存累增幅度来看，厂库和社库得增幅都相对有限，主要原因在于目前钢厂发运积极，冬储已经陆续开始，但受运输市场时长和各地散点疫情限制，在途资源尚未大量流入市场，基本以在途和堆积港口形式成为表外库存，未能在数据中有明显体现。加之华东和南方少量韧性需求支撑，进而使得累库尚不及预期。综合来看，淡季需求背景下的累库将继续保持，伴随冬储资源流入市场，累库幅度将逐步凸显。
消费方面，本周五大品种周消费量增至908.5万吨，环比上升3.65万吨，增幅0.4%。其中建材环比减少3.96万吨，降幅1%，板材环比增加7.61万吨，增幅1.5%。
从宏观角度来看，12月中央政治局会议、中央经济工作会议和中国人民银行工作会议均对房地产良性循环和健康发展做出重要讲话，另外商务部等22部门印发《“十四五”国内贸易发展规划》中也有提及统筹推进传统与新型基础设施建设。以上宏观政策对钢材需求有一定保障，但是传导周期短期内不会有所体现。从目前下游消费表现来看，疲软状态不变，建筑钢材和热轧板卷成交量周均维持14万吨和4万吨左右，日度环比的增减变化也是因为市场情绪的波动。综上，传统腊月消费持续走向疲弱趋势不会改变。
【分项解读】
据Mysteel统计，建材方面，螺纹钢增量较为突出，增量区域集中于华东、华中和华北，增产原因集中于轧机复产，限产放松以及高炉铁水恢复，成材随之增量；线盘供应区域分化较为突出，增量集中于华东、华中和华北，减量区域集中于东北、西北和西南，华南持稳，目前线盘企业整体生产状态较为稳定，本周139家线盘减量主要原因在于辽宁和山东个别钢厂临检和转产。热卷方面，本周热轧产量继续回升，主要增幅地区是华东地区，主要是本周华东区有钢厂轧机及高炉复产，加上部分钢厂产量逐步回升，导致本周产量增加，主要降幅地区是华北地区，主要是前期检修影响延续。
据Mysteel统计，建材方面，本周建材厂库继续累增，其中螺纹钢增库突出区域集中于华东、华南和西南，线盘增库突出区域集中于华东、华北和西南；由此可见，目前北方资源南下节奏得加快，对华东和南方部分地区的厂库外发造成了阻碍。从本周厂库增幅来看，这种影响还未有明显表现，后期将逐渐突出。热卷方面，厂库本周小幅下降，其主要降幅地区是东北、华北地区，主要是前期钢厂减量及压港影响，目前均是赶在春节前加速发货交付前期订单。
据Mysteel统计，建材方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，本周华东和南方分别环比减少0.62万吨和3.14万吨，北方环比增加8.32万吨；从七大区域来看，除华东、华中和西南，其余区域均有增库。从城市来看，杭州、福州、武汉、成都等为主要降库城市，西安、北京、长沙、上海等为主要增库城市。热卷方面，从三大区域来看，本周华东、南方和北方分别环比增加0.21万吨、1.19万吨和0.6万吨；从七大区域来看，除华中,，其余区域库存均有不同程度下降。从城市来看，乐从、重庆、常熟等为主要增库城市，长沙、天津等为主要降库城市。综合来看，受在途资源尚未大量流入市场影响，叠加华东和南方少量需求支撑，市场库存累库尚不及预期，伴随淡季特征和冬储推进，累库将逐步凸显。
据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为1315.09万吨，环比上周增加19.36万吨，其中建材库存增加18万吨，增幅为2.7%；板材库存增加1.36万吨，增幅0.2%。上期库存总量为1295.73万吨，环比上周减少0.66万吨，其中建材库存增加3.65万吨，增幅为0.5%；板材库存减4.31万吨，降幅0.7%。
据Mysteel统计，本周五大品种周消费量除线材，其余均有回升，合计周消费增至908.5万吨，环比上升3.65万吨，增幅0.4%；上周消费周消费904.85万吨，环比减少35.29万吨，降幅3.8%。从目前五大品种周消费来看，周环比变化虽有提升，但月环比和年同比仍有下降，淡季特征凸显，消费弱势运行已是定局。
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