概述：春节后至今，无缝管价格整体呈现稳中小涨态势，截至2月25日全国27个主要城市108*4.5mm无缝管均价6039元/吨，相较节前上涨100元/吨，然而本月上涨行情中全国无缝管成交量同比弱于去年同期水平，近期无缝管价格趋弱运行，临近三月，冬奥结束、外围加息预期、海外动荡、内需不足等偏空消息让市场后期走势充满不确定性，无缝管价格后期如何演绎，下文笔者浅谈几点个人观点。
1.无缝管&管坯价格短期上行周期并没有受破坏
2021年12月初开始，无缝管原料管坯价格开始震荡趋强运行，截至今日，无缝管上涨周期已经1个月时间，反观历史，由于原料驱动上涨一般周期维持在3-5个月，因此笔者认为目前技术性上涨趋势没有改变，同时目前管坯供需基本面不具备大幅转空条件，因此短期回调后有可能维持震荡上行趋势。
2.无缝管供应恢复进度整体偏慢
据Mysteel调研，今年春节后两周，无缝管产能利用率约为53%，开工率约为57%，低于去年同期水平近20%，今年节后无缝管厂受坯料、环保等因素影响导致无缝管产能利用率恢复缓慢，市场无缝管部分资源存在缺货状态，因此从供应面来看，短期内市场难以大规模补充资源，对无缝管价格形成一定的支撑。
3.三月开始无缝管需求有望释放
历年“金三银四”时期处于无缝管需求旺盛阶段，无缝管主要下游行业机械加工、油气行业、化工行业、煤炭行业、基建等普遍需求释放晚于预期主要受去年四季度经济下行导致多数行业资金偏紧，叠加近期不确定性增加，避险情绪加重，多数行业放缓采购进度。预计三月份等海外局势稍有平稳，下游行业对无缝管采购会有加快预期。
4.海外局势动荡加快通胀速度
近期海外局势动荡加剧，全球金融资产重挫，然而大宗商品价格在粮食、原油、原材料价格快速上涨驱动下，很可能导致大宗商品价格进一步走高，导致全球通胀进一步上涨，加剧全球中后期经济风险，通胀短期有继续支撑无缝管价格走高的可能。
5.美联储加息预期基本消化
美联储议息会议多次表示今年3月份开始计划加息，年前开始多数国内外大型金融机构已经预测今年最早三月份加息，国内金融市场已基本提前消化加息预期，同时我国已经实施相对稳健偏松的财政政策、货币政策，来对抗资本外流给我国带来的经济冲击，国内上半年大概率是以稍微宽松政策，来维持大宗商品价格相对平稳，因此笔者国内上半年大宗商品价格快速下滑的可能性偏低。
6.总结
综合来看，目前短期最大利空为海外地缘政治的不确定性冲击，相反国内1-2个月之内，无缝管市场无论是从资金、需求、基本面、原料等都有一定支撑，因此笔者认为上半年无缝管价格有“近忧”而无“远惧”。