国家统计局9日发布数据显示，2022年2月份，全国PPI（工业生产者出厂价格指数）同比上涨8.8%，涨幅连续4个月回落。但受原油、有色金属等国际大宗商品价格上涨等因素影响，PPI环比由降转涨。
从同比数据来看，2月份PPI同比涨幅比上月回落0.3个百分点。其中，煤炭开采和洗选业、化学原料和化学制品制造业、黑色金属冶炼和压延加工业、化学纤维制造业价格涨幅回落。石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业、有色金属冶炼和压延加工业、电力热力生产和供应业价格涨幅扩大。
植信投资研究院资深研究员王祥分析，PPI同比涨幅回落主要受去年同期基数抬升的影响。
从环比数据来看，近期受国际输入性因素影响，工业品新涨价风险正在累积。国家统计局数据显示，在2月份8.8%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为8.4个百分点，新涨价影响约为0.4个百分点。而今年1月份，新涨价因素影响为-0.2个百分点。
具体来看，国家统计局城市司高级统计师董莉娟介绍，国际原油价格大幅上涨，带动国内石油相关行业价格上行，其中石油开采价格上涨13.5%，精炼石油产品制造价格上涨6.5%，有机化学原料制造价格上涨2.9%。受国际因素影响，国内有色金属冶炼和压延加工业价格上涨2.0%。
国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的2月份中国制造业采购经理指数（PMI）系列数据也显示，石油煤炭及其他燃料加工、有色金属冶炼及压延加工等行业两个价格指数均继续位于60.0%以上高位区间，相关行业原材料采购成本不断增加，产品销售价格同步较快上涨。
中国民生银行首席研究员温彬说，受俄乌冲突影响，供给有限、恐慌情绪、炒作因素等叠加，导致能源、金属和农产品价格屡创近期新高。2月末，CRB现货综合指数较1月末上涨26.53点达到609.47。其中，油脂类、食品类、金属类分别上涨65.48、49.02和20.92点达到794.05、552.17、1289.47。布伦特原油现货价在2月中下旬突破100美元/桶，并于近期冲高至接近140美元/桶。与能源相关的行业生产价格涨幅较大，煤炭开采和洗选业、石油和天然气开采业同比上涨超过40%，石油、煤炭及其他燃料加工业上涨超过30%。
近日来，伦敦金属交易所3个月期镍价格在连续两个交易日内翻番，伦敦布伦特原油价格触及近14年高位，欧洲天然气期货价格更是升至历史最高水平。分析人士指出，俄乌冲突对经济的影响可能通过大宗商品价格上涨而扩大。
而从PPI对CPI的影响来看，尽管2月份PPI和CPI的同比涨幅相差7.9个百分点，“剪刀差”进一步缩小，但工业品的价格对居民生活用品涨价的推动已有所显现。国家统计局数据显示，2月份生活资料价格同比上涨0.9%，涨幅扩大0.1个百分点；生活资料价格由环比持平转为上涨0.1%。
多位业内人士认为，还应持续关注后续国际大宗商品价格对我国造成的输入性通胀影响。
英大证券研究所所长郑后成分析，从短期来看，3月份PPI面临“多空交织”的局面。2021年3月份PPI同比基数较高，加上翘尾因素持续减弱，这是有利于PPI同比企稳的因素；但国际油价和有色金属价格上行，又对PPI同比涨幅形成支撑。
温彬分析，本轮全球通胀主要源于疫情冲击下的供给受限。地缘政治冲突导致市场避险情绪迅速升温，以能源为首的大宗商品价格再度加快上涨，预计年内价格易上难下，输入性通胀压力增加。
王祥等也分析，在俄乌冲突升级、大宗商品价格上涨、全球通胀升温、发达国家宽松政策退出等多重因素影响下，未来全球和我国通胀走势仍存在不确定性。