概述：一季度以来，在经俄乌冲突及疫情管控加严等突然事件的轮番影响下，华南区域镀锌管价格震荡运行。但其他区域在受到下游需求面释放叠加期货电子盘大幅上涨带动情绪面的助推，均出现不同幅度的上涨。二季度华南区域镀锌管市场将如何表现，目前市场的情况又是怎么样的，笔者从价格、供应、利润等方面进行简要分析。
一、价格回顾
截止3月30日，广东地区天津友发4寸3.75mm镀锌管报6810元/吨，一季度上涨60元/吨，广西地区天津友发4寸3.75mm镀锌管报6410元/吨，一季度下跌60元/吨。另外，广东地区一季度均价为6791元/吨，较2021年全年均价6773元/吨高出18元/吨。广西地区均价为6410元/吨，较2021年6350元/吨高出60元/吨。2月份以来华南区域镀锌管价格虽然迎来开门红，但涨幅与商家年前预期有所出入，商户信心受挫。再加上一季度广东地区爆发疫情，华南多地物流运输受阻明显，下游端需求未被集中释放，市场成交不及预期。
二、库存回顾
2022年春节后，华南区域焊管库存创下近年来新高，但在春节后库存迅速降低，现已低于去年同期水平。具体看来，截止3月30日，华南区域样本企业焊管库存为17.09万吨，较年前下降1.44万吨，较一季度最高水平下降3.57万吨。笔者看来，库存下降其主要原因在于一季度华南区域多地爆发疫情，物流运输、下游开工受阻，商家出货不畅，市场交投氛围冷清。而节后价格又小幅上涨，故商家多以兑现利润为主，库存自然下降。
三、供应回顾
从管厂库存来看，截至3月30日，全国样本镀锌管管厂厂内库存为40.7万吨，年同比减少24.3万吨，原料库存为80.7万吨，年同比减少18.5万吨，产能利用率为82.5%,年同比下降9.2%。从一季度全国镀锌管厂的供应情况来看，当前管厂受到唐山疫情影响，原料库存明显低于去年，叠加当前产能利用率同样不及去年同期，近期供需或将进入紧平衡。
四、利润回顾
从管厂利润来看，截至3月30日，镀锌管厂家利润为-42元/吨，较去年同期相比增加162元/吨。一季度以来，管厂涨幅同样小于带钢，利润不断收缩，现已处于盈亏边缘。
五、二季度展望
从供给来看，当前管厂库存、原料库存均低于去年同期，且产能利用率同样低于去年同期，叠加近期唐山地区受疫情管控，镀锌管供应或将继续偏紧。
从价格本身角度来看，经历充分调整后，镀锌管价格水平仍处于相对偏高水平。
从需求来看，2022年广东坚持稳字当头、稳中求进，保持经济运行在合理区间。精准扩大有效投资，安排省重点项目年度投资计划9000亿元，适度超前开展基础设施投资，聚焦水利、能源、产业链安全、节能降碳、物流、社会事业和新型城镇化等重点领域，谋划一批补短板强弱项项目，持续激发投资潜力。继续出台和落实促进消费的政策措施，建设粤港澳大湾区国际消费枢纽，培育建设国际消费中心城市等，加大新能源汽车推广使用，完善充电桩、换电站等配套基础设施，推进全省高速公路服务区充电设施全覆盖，必将促进镀锌管消费。
综合来看，预计华南地区镀锌管价格二季度或将震荡趋强运行，但是涨幅空间有限。