四月份西南地区建筑钢材震荡偏强运行，政策利好刺激、资金略有改善、终端复工复产进度加快，刺激了下游需求，同时，全国疫情形势依旧严峻、政策打压原料价格、美联储加息等多重因素叠加，行情波动频繁，西南整体去库存速度有所加快。笔者就西南地区库存数据情况作简要分析。
一、需求逐步恢复 库存持续下降
截至4月29日，西南地区建筑钢材社会库存总量158.15万吨，持续下降，较3月份减少34.03万吨，降幅达17.71%，较去年同期减少56.65万吨，降幅达24%。主要原因是：1、西南地区价格全国洼地，北方钢厂对西南地区资源投放量大幅减少，尤其是川渝地区；2、广东、广西、湖南等区域价格偏高，云贵区域钢厂维持低库存运转，加大对高价区域资源投放；3、原料价格高企，钢厂亏损，云贵区域钢厂主动检修减产，产量有所下降；4、贵州区域受安全检查影响，钢厂检修不断。进入四月份，西南区域下游终端陆续复产复工，需求有所恢复，去库存速度加快。综上，西南地区社会库存较去年低，持续下降。
二、钢厂积极外发 线盘库存占比下降
原材料价格持续高位，严重挤压钢厂利润，西南区域钢厂亏损，钢厂选择规格生产，中间规格出现紧缺情况。云贵区域价格低洼，钢厂亏损加剧，选择主动减产以及加大对区域外资源投放，广西、湖南等区域线盘价格更高，钢厂选择外发线盘资源意向更强。西南区域社会库存结构比例中，线盘占比由之前的37.34%下降至33.52%，而本地需求尚未完全恢复，市场销售资源集中在12、14等高价规格，中间规格配比销售，销售难度加大，螺纹占比由3月初的62.66%升至66.48%。综上，在钢厂积极外发情况下，线盘库存占比逐步下降。
三、钢厂主动减产 厂库呈下降趋势
截至4月29日，据Mysteel调研，西南地区30家样本钢厂库存141.19万吨，较上月减少20.13万吨，降幅达12.48%。近期废钢、矿石、焦炭等原燃料价格持续高位，严重挤压钢厂利润，西南地区钢厂亏损，云贵区域更甚，叠加安全检查，钢厂主动减产，加大外发，云贵区域钢厂积极外发，去库速度加快，但厂库仍维持高位。川渝区域价格偏高，钢厂利润稍好，部分云贵区域资源流入川渝区域，且四川部分钢厂有复产情况，产量增加，四川钢厂库存不降反升。综合来看，随着钢厂积极外发，需求恢复，西南区域钢厂库存呈下降趋势。
综上，随着需求逐步恢复，钢厂积极外发，西南区域建材去库速度有所加快，在高成本支撑下5月钢价或仍有上涨空间。同时，全国疫情反复不断、资金依旧掣肘、雨季开始到来，后市形势依旧严峻，商家应合理控制库存，维持正常进出库，不应盲目赌行情，适当利用金融工具规避风险。