回顾：4月山西省内建筑钢材价格整体呈现先扬后抑趋势运行，受疫情因素持续影响，省内物流环节严重受阻，对于钢厂原材料补库、厂内库存资源消化以及省内钢厂资源向周边地区投放均造成一定限制。而原料价格持续偏高位运行，成本端对于现货价格形成支撑，叠加市场对于疫情可控后需求的延后释放，现货价格在上半月整体呈现震荡上行态势。而由于疫情因素持续扰动，现货市场整体需求端释放偏缓，在传统需求旺季省内钢厂库存却逆季节性累库多周，叠加下半月宏观面政策刺激，省内建筑钢材价格重心较3月有所上移。目前省内供需基本面情况如何，5月份市场行情如何演绎，笔者将结合现有数据做简要解读。
一、4月省内建筑钢材价格震荡运行
价格方面来看，截至4月底，山西省内螺纹钢价格为5130元/吨，月环比下跌40元/吨。原料端价格持续偏强运行，焦炭第六轮提涨落地后，省内钢厂方面生产利润偏低，钢厂方面挺价情绪较强。现货市场商户情绪谨慎，由于市场整体需求释放偏缓，部分资源议价空间较大。临近月末，原料端价格小幅下行，市场需求端表现低迷，市场资源价格震荡调整。而在宏观利好刺激以及五一节前补库需求端逐步释放，下游刚需采购增加，市场情绪面好转，低价资源报价小幅上涨，省内建筑钢材整体止跌回升。
二、原材料运输好转，供应端产能利用率逐步回升
上半月，由于原料端价格高位以及省内物流端运输受限，部分钢厂由于原料库存低位，轧线有不饱和生产现象。下半月，随着物流端好转，省内钢厂高炉利用率高位运行，建筑钢材产线产能利用率小幅回升，由于成本端原料价格仍偏高位运行，钢厂方面建筑钢材生产维持低利润空间，部分钢厂铁水转产型钢、带钢等，整体建筑钢材产量缓慢回升。
结合最新调研数据来看，目前省内14家样本钢厂中建筑钢材轧线仍旧存在不饱和生产现象，目前螺纹钢周产量30.3万吨，产能利用率63.9%。盘线轧线周产量33.15万吨，产能利用率84.3%。
三、钢厂库存持续累库，物流运输影响持续
库存方面来看，省内14家样本钢厂厂内建材库存共计共计142万吨，其中，螺纹库存66.3万吨，盘线库存75.7万吨。除厂内库存外，目前钢厂外库共11.5万吨，前移至消费地库存3万吨。疫情影响下，汽运尚未完全好转，叠加市场方面需求释放不及预期，钢厂方面库存压力增加。
四、需求逐步释放，成交表现有所好转
根据线下数据跟踪结果显示，4月山西省内16家样本贸易商日均建筑钢材成交约在9700吨，较去年同期下滑42.2%。由于省内疫情扰动，制约市场需求释放，省内市场交投氛围持续偏淡，下游采购刚需为主，本月整体成交表现欠佳。
五、小结
月末中央政治局会议提出加大宏观政策调节力度刺激全年经济社会发展目标，市场情绪面好转，预计后期省内政府或出台利好措施。
随着省内疫情影响逐步减弱，山西省内物流端逐步恢复，钢厂方面原材料补库操作后，高炉利用率已经偏高位运行。而由于建筑钢材生产利润偏低影响下，铁水转产型钢、带钢等品种，短期建筑钢材供应端难有明显增量。目前省内钢厂库存端去化缓慢，疫情影响下市场需求释放远未达前期预期，随着省内物流运输的好转，预计后期钢厂库存端压力逐步减弱，省内资源向周边区域投放或有增加。综合来看，后期省内钢厂建筑钢材供应端存在增量空间，物流运输端的好转也将带动需求释放，预计5月山西省内建筑钢材价格或呈前高后低趋势运行，五一节后现货价格仍有一定上涨空间，随着需求端放量，以及原料端稳价政策推进落实后原料端对于现货价格减弱，后续建筑钢材价格或存在一定调整空间。
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