五月份西南地区建筑钢材弱势运行，资金不见好转、政策持续打压原料、西南地区雨季来临等情况叠加，市场成交不畅，出货受阻，而近期政策利好不断，强预期碰撞弱现实，盘面走势焦灼，商家心态谨慎，西南整体去库存速度放缓。笔者就西南地区库存数据情况作简要分析。
一、去库速度放缓 库存高于去年同期
截至5月31日，西南地区建筑钢材社会库存总量146.57万吨，持续下降，较4月份减少11.58万吨，降幅达7.32%，较去年同期增加21.63万吨，增幅达17.31%，去库速度有所放缓，库存体量高于去年同期。主要原因是：1、西南地区与周边区域价差逐步修复，云贵区域钢厂减少对广西、广东、湖南等区域外资源投放；2、资金依旧是制约需求的主要因素，终端开工率未见明显好转；3、西南区域逐步进入雨季，下游施工受限，市场成交受阻；4、川渝区域钢厂得益于电费、原料等优势，并未亏损，减产力度有限。五月份以来，西南区域供需双弱，供需矛盾加大，市场去库难度加大，库存体量高于去年。
二、钢厂选择性资源外发 线盘库存占比下降
5月份以来全国建筑钢材价格震荡走低，焦炭价格虽有所回落，钢厂成本仍在高位，西南区域钢厂依旧亏损，钢厂继续选择规格生产，中间规格出现紧缺情况。5月份西南区域与周边区域螺纹钢价格价差逐步修复，广西、湖南等区域线盘价格依旧具备优势，钢厂选择外发线盘资源意向更强。西南区域社会库存结构比例中，线盘占比由之前的37.34%下降至33.27%，而本地需求尚未完全恢复，市场销售资源集中在12、14等高价规格，中间规格配比销售，销售难度加大，螺纹占比由之前的62.66%升至66.73%。综上，在钢厂选择性外发情况下，线盘库存占比逐步下降。
三、四川部分钢厂复产 厂库增加
截至5月31日，据Mysteel调研，西南地区30家样本钢厂库存149.91万吨，较上月增加8.72万吨，增幅达6.18%。近期焦炭等原燃料价格有所回落，四川区域钢厂丰水期来临，电费价格优势明显，部分钢厂恢复生产，四川区域厂库明显增加，贵州区域钢厂停产检修增多，厂库继续下降。综合来看，5月份西南区域需求回复不及预期，叠加雨季来临，区域价差修复，区域外资源小幅到货，钢厂去库受阻，西南区域钢厂库存小幅增加。
整体来看，西南区域需求下滑已是不争的事实，5月份雨季逐步到来，需求进一步受到限制，且西南区域与周边区域价差陆续修复，资源大量外发已不具备优势，厂库不降反增，社库去库速度明显放缓，乃至高于去年同期。展望6月份，政策利好落地，钢厂积极挺价，疫情管控逐步好转，6月亦或出现淡季不淡的格局，钢价或仍有上涨空间，商家无需过度悲观。同时应合理控制库存，维持正常进出库，不应盲目赌行情，适当利用金融工具规避风险。