概述：纵观5月份，原料价格下探，钢厂生产成本下移，全国建材钢厂产量居高不下，市场供应压力较大；需求端来看，虽然经济、财政政策刺激不断，市场预期向好，但是下游工程的资金情况一时间难以好转，加之部分区域受到疫情的冲击，工程施工遇阻，需求呈现旺季不旺的局面，库存去化受阻，京津冀建材市场受疫情干扰明显，库存有所累积，市场压力较大，价格承压下行。临近6月份，上海逐步复工复产，不过全国全面进入汛期，需求难有改善，且京津冀建材市场不仅受高温的影响还有疫情的干扰，价格上行压力较大，具体表现如何，主要从以下几方面来分析：
一、5月全国建筑钢材价格大幅下行
回顾5月份，全国建筑钢材市场价格明显下跌，其中均价跌幅为301元/吨，月环比下跌5.92%。具体到各市场，广州市场跌幅居前，沈阳、上海市场跌幅相对较少，不足300元/吨，其他市场跌幅均在300元/吨以上。广州市场实际需求欠佳，加之雨水天气对终端需求也有一定影响，市场实际出货量不高，且受原料价格下跌影响，钢厂生产成本下移，对价格支撑减弱，虽然部分钢厂有停减产的情况，但是市场预期偏差，价格不断走弱。沈阳、上海市场陆续恢复，库存缓慢去化，价格跌幅相对较小。
二、全国建材价格弱势下行区域间价差偏低
5月份全国各地市场价格不同程度下跌，华南跌幅居前，目前广州-北京价差较上月有所收窄，仅在140元/吨左右，此价差处于偏低水平，不仅低于2020年同期水平，且低于两地之间的运费，因此钢厂资源南下不如在京津冀当地消化，且华南区域的盘螺品种售价还低于华北，因此京津冀的钢厂除承钢、乐钢为维护客户渠道分别有3万吨的南下计划，其他钢厂均无资源南下计划。目前杭州-北京两地之间价差较上月环比有所提高，不过两地之间价差不足100元/吨，尚不足以吸引华北区域钢厂资源发往华东。当前京津冀建材钢厂产量缓慢回升，加之西北、东北材的涌入，京津冀建材市场供应量短期仍处于高位，需求方面疫情逐步得到有效控制，需求或有好转可能，不过随着高温天气的来临，项目的施工进度或有所放缓，因此需求增加量有限。随着全国汛期的来临，华东、华南等地需求也将有所萎缩，因此预计短期华南-华北、华东-华北市场价差或依然处于偏低水平。
三、 6月份钢厂产量难有下降
从上图可以看出，5月份京津冀建筑钢材钢厂的螺纹钢产量缓慢提升，虽然中下旬产量有所下降，但是仍处于相对高位，不过低于往年同期水平。截至5月底，螺纹钢周产量为37.51万吨，产量月环比提升17.6%，较去年同期低21.3%。本月除承钢受当地疫情影响，原料运输受阻，高炉有检修情况，导致建材产量有所下降外，其他钢厂如敬业、东华、东海特钢、乐钢等月产量均有所提升，且随着运输情况缓解，钢厂厂内资源陆续向周边市场分流。从调研情况来看，当前钢厂螺纹钢生产成本在4500-4600元/吨，虽然利润微薄，但是6月份也无检修计划，且产量或较5月份有提升。
四、疫情缓解需求或有释放 高温天气对需求有压制
5月份北京市场需求明显下滑，除资金情况不佳的影响外，更多的是疫情对下游需求的冲击，5月中旬我网对北京项目需求的调研情况来看，当时有超60%的项目停供，虽然月底部分项目有所恢复，但是整体施工进度并未恢复到正常水平，从北京市场样本商家的成交情况也可以看出，5月份成交均量为15414吨，较上月环比下降27.7%，较去年同期低26.5%。随着本地疫情得到有效控制，之前停供的项目陆续有所恢复，整体采购量逐步有所提升，预计6月份采购量或有好转。
五、需求恢复 供应高位 库存压力偏大
5月份，京津冀建材钢厂产量依然陆续提升，且外来钢厂也加大了对北京市场的发货，如新抚钢、西林、龙钢以及宏达等，而需求端不断受到疫情的干扰，下游采购量明显下滑，市场出库困难，在供应增加、需求萎缩的情况下，库存不断累积，且增速较快。截至5月底，北京建材市场库存量为67.6万吨，较4月底环比增加9.95万吨，增幅17.26%，同比去年同期高45.9%。6月份京津冀建筑钢材钢厂产量或有提升，市场供应高位，需求即便恢复，但是前半月库存或仍然有所增加，下半月疫情得到有效管控后，复工项目增多，需求上升，库存或有所去化，但是预计降幅也偏慢。
六、总结
供应方面，6月份京津冀建筑钢材钢厂无检修计划，且计划产量有所提升；
需求方面，6月份疫情得到有效控制，之前停供项目陆续恢复，需求或有所释放，不过也需要注意高温天气因素将对施工进度有所阻碍；
成本方面，目前京津冀建材钢厂螺纹钢生产成本在4500-4600元/吨，成本支撑较强，钢厂存有挺价意愿；
心态方面，随着库存不断攀升，钢厂供应又未见减少，需求恢复情况尚不可知，市场担忧情绪较浓，心态较为分歧，价格上涨动力不足；
综合来说，6月份随着上海的陆续复工、复产以及经济、财政等政策的刺激，市场预期向好，不过考虑到本地市场库存、资金压力较大，贸易商操作基本以出货为主，因此在库存未有有效减少的情况下，本地市场价格能有持续性上涨的压力依然较大。