概述：2022年上半年，冷轧基料市场价格呈现先扬后抑的走势，上半年受冬奥会和残奥会等影响下，减产力度超过去年同期。同时在疫情扰动下，各市场成交略显清淡，叠加下游资金紧缺，开工率回升缓慢。钢厂端继续减产，加之终端下游拿货不积极，实际需求延续偏弱。
一、2022上半年市场回顾
（一）2022上半年价格走势回顾
回顾价格方面，上半年整体表现可谓是跌宕起伏，截止6月30日，全国冷轧基料平均价格为4565元/吨，月环比下调300元/吨。第一季度节后下游市场陆续开工，下游需求恢复预期较强，导致市场价格呈偏强运行；进入第二季度，全国疫情多点爆发，导致车辆运输受阻，并且一些下游企业停止生产，各地库存明显增加，贸易商压力较大，市场价格随之下调；六月份随着钢厂检修减产，疫情在可控范围之内，下游需求有所回暖，部分商贸陆续采购，市场价格小幅上涨。但钢材产量恢复超出预期，出现供强需弱局面，在各市场高库存的承压下，价格易跌难涨。
图1：2022年冷轧基料价格走势
数据来源：钢联数据
（二）2022上半年基本面情况回顾
1、南北价差
图2：2022年冷轧基料南北价差走势
数据来源：钢联数据
从南北价差来看，今年受到疫情多发的影响，多地由于交通运输受阻，运力下降等因素导致资源流动性偏差。上半年由于华东疫情导致市场处于基本停滞的状态，南北价差一度倒挂，随着上海等地疫情管控的好转，复工复产增加，价格也有所回暖，南北价差继续拉开至百元，但由于终端实际需求仍处弱势运行，本地市场以及周边市场消化库存为主。
2、库存方面
数据来源：钢联数据
截至6月30日，唐山地区热轧板卷样本社会库存75.62万吨，热轧带钢样本社会库存62.58万吨。目前库存水平处于同期高位，从贸易商端了解到采购依旧谨慎，上半年受到疫情的影响整体需求偏差，季节性需求淡季，市场成交缩水，库存一直处于累加的态势。进入六月，钢厂减产力度进一步增加，市场价格小幅反弹，下游市场补货相对积极。随着经济慢慢复苏，前期被意志的需求有望回补。
二、2022下半年市场展望
对于后期市场，第三季由于北方高温、南方梅雨季节，传统淡季叠加需求启动滞后，去库速度偏慢。但钢企减产力度进一步增加，缓和了一部分市场情绪。稳增长的政策还在持续，未来势必会得到兑现。随着全国下游复工复产也在有序推进，前期悲观预期有所消化，但是当下正处于传统季节性需求淡季，加之库存处于历年同期偏高水平，需求的回暖仍然是个漫长的过程。今年继续压减粗钢产量，部分钢厂陆续开始减产，对供应形成一定的约束，但现货价格修复幅度会比较小，短期冷轧基料市场将维持弱势震荡格局。