概述：纵观7月份，市场价格先跌后涨，全月价格仍有所下跌。前期悲观情绪持续发酵，市场价格依然惯性下跌，7月后期检修钢厂增多，市场供应量低位，库存良好去化，表观消费量有所好转，市场悲观心态有所修复，市场价格超跌反弹。8月份，钢厂利润修复，京津冀建材钢厂螺纹钢产量陆续提高，另外京津冀价格涨幅尚可，外地材陆续有新增到货，而随着天气状况好转，需求有好转预期。那么在供需双增的情况下，市场库存以及价格将如何演绎，笔者认为主要从以下几方面来分析：
一、7月全国建筑钢材价格先跌后涨 价格仍有所下行
回顾7月份，全国建筑钢材市场价格明显下跌，其中均价跌幅为200元/吨，月环比下跌4.6%。具体到各市场，本月西南、西北市场价格跌幅较少，均在150-160元/吨，其他市场价格跌幅差异不大，均在250-340元/吨。本月北京建材市场价格波动较大，月初价格即大幅走弱，最低跌至3720元/吨，之后价格超跌反弹，月底累计反弹300元/吨至4020元/吨，市场整体需求一般，不过因供应量低位，库存良好去化。西南、西北市场因库存基数偏低，且规格短缺现象明显，价格下跌幅度较小。
二、全国建材价格弱势下行 资源流动性依然不佳
7月份全国各地市场价格不同程度下跌，华南、华东跌幅较大，京津冀建材市场库存去化情况较好，且市场上部分规格出现了短缺情况，价格明显反弹，因此华南-北京以及华东-北京价差均有所收窄，华北区域钢厂资源南下无利润驱动，京津冀资源仍倾向于在当地消化。
东北、西北需求偏弱，但是钢厂检修数量较多，钢厂产能利用率低位，且成本高位，钢厂挺价意愿较强，市场价格跌幅缓慢，后期同样因需求弱势，市场价格涨幅缓慢，全月下来，北京与沈阳以及北京与包头价差偏低，外来钢厂资源流入的利润驱动较小，不过个别加价较高的规格有少量流入。
三、 7月份钢厂产量依然低位 8月或缓慢恢复
从上图可以看出，7月份京津冀建筑钢材钢厂的螺纹钢产量虽有恢复，但是产量依然低位。主要是后半月市场价格走强，钢厂利润恢复，复产积极性增加，产量陆续提高。截至7月底，京津冀建材钢厂螺纹钢周产量为32.08万吨，产量月环比上升0.25%，较去年同期低8%。从利润来看，钢厂生产成本低位，利润修复，高炉复产积极性增加，另外从品种上看，螺纹钢利润优于板材，因此有部分钢厂铁水由板材转向螺纹。从京津冀建材钢厂月度生产计划来看，东华、鑫达月产量有所增加，对京津冀市场的供应有所提升。
四、资金以及天气因素压制需求释放
Mysteel调研的7月份北京市场成交环比有所好转，不过受到下游回款情况不佳以及高温高温天气影响，需求恢复情况不及预期，从北京市场样本商家的成交情况也可以看出，7月份成交均量为15878吨，较上月环比上升2%，较去年同期低8.8%。虽然全国以及本地的表需都有所恢复，但是资金仍是干扰下游工程施工进度的重要因素，8月份在保交楼的政策指引下，房地产有边际好转预期，需求或有所好转，但是房地产新开工好转需要时间，因此8月份需求实质性好转的程度有限。
五、供应低位 库存持续去化
7月份，市场供应量前低后高，需求不温不火，市场库存去化加速后有所趋缓。截至7月底，北京建材市场库存量为56.24万吨，较6月底环比减少17.89万吨，降幅24.13%，同比去年同期低17.14%。8月份京津冀建筑钢材钢厂产量或环比恢复，不过仍低于去年同期水平，加之资源外流困难，北京市场整体供应量环比有所增加，需求端有边际好转预期，但是改善有限，因此预计8月份本地市场库存量或继续减少，但是整体降幅趋缓。
六、总结
供应方面，受钢厂生产成本下移，现货市场价格走强影响，钢厂利润有所恢复，前期检修的螺纹钢轧线陆续复产，产量有所提高，即8月份京津冀建筑钢材钢厂产量有上升预期；
需求方面，8月份疫情房地产刺激政策不断，需求边际好转；
心态方面，市场库存良好去化，对市场信心有所提振；不过需求迟迟未明显好转，加之价格低位上涨幅度较大，市场又滋生恐高心理，获利套现的意愿增强；
综合来说，8月份市场供、需均有增加预期，库存去化情况或有所放缓，心态分歧将会对市场价格继续走强造成一定阻碍，因此即便基本面向好，北京建材市场价格上涨空间也较有限。