回顾2022年1-9月江西冷轧板卷价格可以称之为滑坡式行情，整体表现为震荡偏弱的态势。上半年市场供需整体维持低位，进入9月份，江西冷轧板卷价格趋稳运行，市场需求处于不温不火状态。此外，新余本地钢厂及周边城市多数钢厂减产、减量，市场流通资源偏紧缺，临近月底叠加国庆假期，商户操作多以低位出货回笼资金为主。以及目前人大会议临近，关于内外贸的政策传闻纷起，市场情绪以谨慎观望为主。那么对于国庆节后江西冷轧板卷价格将如何运行呢？笔者将结合钢联调研数据从以下几点进行简要分析：
一、节前冷轧价格同比跌1960元/吨 冷热价差收窄
价格方面：从近两年江西冷轧价格走势来看，今年冷轧价格较2021年处于低位水平，冷热价格走势整体保持一致，热轧板卷价格增减幅度相对小于冷轧板卷。选取江西冷轧板卷主流钢厂新钢1.0mm*1250mm价格为例，大致分为三个阶段：第一阶段，1-5月冷轧板卷价格窄幅偏强运行，均价5650元/吨；第二阶段，5月中旬-8月冷轧板卷价格大幅反弹至4350元/吨，合计跌幅逾1400元/吨；第三阶段，9月冷轧板卷价格趋稳运行，价格在4500元/吨上下波动，较去年同期6460元/吨低了1960元/吨。
价差方面：从上图可知，今年江西冷热价差呈逐步收窄态势。冷热价差高点在5月中旬，价差达到550元/吨，低点在8月底220元/吨，9月冷热价差在280元/吨窄幅波动。上半年热轧需求快速释放拉涨现货价格，在成本端支撑冷轧价格局面下，冷热价差逐步收窄，后期不排除仍有收窄的可能，短期冷热价差或难以修复至合理价差500-550元/吨区间。
二、区域价差收窄 江西冷轧价格表现高位
笔者选择了广州、长沙来与南昌市场作比较：
从南昌-广州冷轧板卷价格走势来看，大多时期南昌冷轧价格高于广州冷轧，价差最高位出现在7月中旬330元/吨，最低时基本持平，现价差70元/吨。
以南昌和长沙地区冷轧价格走势看，近一年南昌市场冷轧价格大部分时间都高于长沙市场价格，两地价差最高位在3月下旬190元/吨，随后两地价差逐渐收窄，截止到9月29日，南昌-长沙价差在20元/吨，后期区域价差大幅调整的概率不大。
三、库存相对低位 市场呈供需双弱
据Mysteel本周监测库存数据显示，江西冷轧总库存量3.16万吨，同比降幅38.4%，当前市场可流动性冷轧资源相对处于较低水平。具体来看：一季度全国多地疫情呈散点式爆发，运输物流受阻导致库存消化减缓；二季度下游客户需求并未如期释放叠加家电企业不景气，终端客户采购意愿较低，整体库存并未得到有效缓解；进入下半年以来，冷轧价格持续反弹，结算连续亏损，加之本地钢厂在产量上根据品种盈利情况作一定调整，当前冷轧产量有一定减少，贸易商多维持低位库存，后期大幅累库概率不大，因此基本无库存压力。
四、钢厂生产状况及节后预测
截止9月23日，Mysteel监测的29家冷轧板卷生产企业中，本周开工率80.85%，周环比减少2.13%；钢厂产能利用率77.79%，周环比减少0.69%；钢厂周实际产量为78.74万吨，周环比减少0.7万吨；钢厂库存34.00万吨，周环比减少1.76万吨。今年1-9月全国冷轧产量同比相对偏低，钢厂利润偏低，甚至处于亏损。从局部钢厂情况了解，当前江西省内钢厂冷轧产量有所减少，市场接单相对正常。
钢厂方面，近几旬钢厂结算价窄幅调整，挺价意愿偏强，这也是南昌冷轧价格相对周边市场较为坚挺的一个重要原因，目前冷轧产量未恢复到正常水平，终端需求疲软依旧，节后或将处于一个供需双弱局面。市场方面，今年江西冷轧需求一直表现平平，9月冷轧价格趋稳运行，目前江西冷轧流通资源不多，部分规格仍较紧缺，外围钢厂资源入赣较少，价格或有一定支撑。综上所述，笔者认为短期江西冷轧板卷供需结构这块很难有明显的变化，节后江西冷轧价格或将震荡盘整运行。