回顾2023年1月份，市场建筑钢材价格呈现单边上涨的行情，月均价环比有所上移。对比于全国其他市场，1月份武汉市场宝武鄂钢抗震Ф18规格理计的均价为4150元/吨，较2022年12份均价上移了约191元/吨，单次行情最大累计涨幅为90元/吨，跌幅为0元/吨。供应方面，1月湖北省内钢厂螺纹钢、盘螺产量月环比均呈现明显减少；资源方面，1月湖北省内螺纹钢、线盘的库存月环比与年同比均有所增加，随着市场需求萎缩，商家乐观心态延续，市场基本呈现无量空涨；需求方面，受春节假期影响，1月成交量月环比有所萎缩，表观消费量相应减少。进入2023年2月份，整体省内钢厂会否陆续恢复，供需矛盾是否突出，市场价格会否延续涨势，整体行情又将如何演绎？笔者综合几方面因素进行简单探讨。
一、钢厂倒挂压力趋缓 达产陆续缓慢恢复
从区域同类钢厂价格对比来看，1月份，武汉市场宝武鄂钢抗震螺纹钢均价较长沙约高39元/吨，月环比价差由负差转正；较南昌约高51元/吨，月环比价差正值缩小；较上海约高3元/吨，月环比价差正值缩小；表明1月份华中区域武汉价格表现相对转强，这或与省内钢厂停产减量供应压力趋缓相关，另市场商家心态以乐观推涨居多；从月均价对比来看，月环比基本呈现上移的表现，目前武汉价格同比2022年每月均价水平处于中游位置，但或处于今年的上游位置。
从生产成本角度来看，2023年1月份以来，铁矿石、焦炭、废钢均价月环比均有所上涨，整体钢厂生产成本表现月环比维持上升。但对比建筑钢材均价表现来看，省内长流程与短流程钢厂的盈利状况应有所改观，具体亏损幅度有所修复，倒挂压力得到缓解，但成本支撑犹存。
具体从省内钢厂的调研情况来看，15家钢厂中，1月份，湖北省内钢厂螺纹钢产量月环比减少35.63%；线盘产量月环比减少45.01%。厂库方面， 湖北省内螺纹钢厂库月环比减少8.36%，线盘厂库月环比增加82.93%。整体看来，1月份省内短流程钢厂基本全停，据悉个别钢厂将于正月十五后或计划于2月20日复产；而长流程钢厂基本维持正常排产居多，由于BWEG自1月10日对线盘轧机停产检修90天，因此个别钢厂根据品种库存与供应预期的变化调整相应品种增产，而螺纹钢品种月环比则有所减产。进入2月份，随着钢厂有所复产和调整品种排产，省内钢厂供应将有所恢复。在供应呈现增加，而需求有待恢复的预期下，市场或将进入空涨有限，需求验证的震荡行情格局。
二、库存累库或低于往年 市场需求有待恢复
据Mysteel统计口径跟踪了解，截止至1月28日，武汉螺纹钢品种库存总量约在29.44万吨以上，周环比增加约9.40%，月环比增加约60.17%，年同比增加约10.39%；整体较2022年1月的平均库存量增加约60.52%；较2023年1月的平均库存量增加约15.18%；武汉线盘品种库存总量约在6.98万吨以上，周环比增加约11.15%，月环比增加约77.16%，年同比增加约13.50%；整体较2022年1月的平均库存水平增加约53.41%；较2023年1月的平均库存量增加约16.72%。
从社会库存的变化情况来看，武汉市场建筑钢材库存呈现止降转增，进入春节前后的累库期状态，从历年春节后库存走势看，不考虑2020年疫情影响，近几年武汉市场建筑钢材市场库存峰值基本出现在春节后第4周左右。从峰值来看，预计今年节后库存峰值高点或在50-55万吨之间，低于往年且或早于往年，这或对2月份的行情波动形成回调有底的预期。
结合武汉市场同口径样本的成交量来看，截止至1月31日，因春节假期，跟踪成交量数据的工作日有所缩短，因此按跟踪成交量的工作日的合计成交量环比2022年12月份22个工作日的合计成交量明显减少，而换算到日均成交量来看，1月环比2022年12月减少46.53%。从年同比来看，今年1月份日均成交量同比2022年春节月2月份日均成交量增加26.56%。
从环比数据来看，1月份日均成交量萎缩明显是受春节效应影响，但同样与2022年的春节月来对比，今年1月的日均成交量同比有增，结合库存同比有增的情况来看，表明今年市场乐观情绪相对明显出货放缓，以及下游需求提前有所结束或是实质需求不多的情况，这对2月份需求的恢复形成一定预期。但由于部分锁价资源，成本基本明确，伴随年前价格无量拉涨，需谨防获利兑现价格回调的可能。
从基本面角度分析来看，在供应缓增，需求待恢复，锁价资源呈浮盈空间，市场心态谨慎乐观的预期情况下，预计2月份武汉市场建筑钢材价格或呈现月初冲高回落，整体仍偏强震荡的行情预期。