引言：进入2023年，冷轧板卷价格整体偏强运行，各市场价格纷纷上涨。就主流市场价格涨幅来看，华南市场冷轧板卷价格涨幅在三大主流市场中表现的尤其突出。那么为什么在2022年3月份，华南市场冷轧板卷价格处于全国洼地，而2023年同期却处于全国高位呢？接下来，笔者将从以下几个方面简单分析一下。
一、主流市场间价差变化
从图中可以看到，2022年上半年华南地区的冷轧板卷价格长期处于三大区域中的洼地，7月份三大主流市场之间的价差不断收窄，紧接着从8月中下旬以后，三大主流市场再度拉开差距，而这次华南冷轧板卷价格较华东市场和华北市场明显表现得更为坚挺。之后的半年时间，华南冷轧板卷价格持续处于较高水平。进入2023年，冷轧板卷价格整体偏强运行，各市场价格纷纷上涨。但是从涨幅来看，1月3日至3月14日这三个月时间里面，华南市场涨幅最大，达460元/吨；华东市场次之，涨幅为400元/吨；华北市场与另外两者相比则涨幅较小，仅有360元/吨。从区域定位来看，华北市场属于资源的生产地，华南和华东市场则均属于资源的消费地，涨幅相差60元/吨也并没有太大影响。但是以时间为轴来看，2022年3月华东市场均价高于华南市场40元/吨左右，而2023年3月华东市场均价低于华南市场130元/吨左右，那么为什么2023年和2022年华南与华东市场的价格会有这般天翻地覆的变化呢？就2022年情况来看，1月份开始，华东市场价格就高于华南市场，且延续的时间较长，从1月份到6月份基本保持此态势。据了解，当时华东市场受疫情影响，资源的进出受到一定影响，商家挺价意愿较强，当时华东－华南市场区域间价差最高能达到200元/吨，而等到华东市场疫情解除以后，市场逐渐恢复正常的贸易状态，前期累积的库存等待释放，各商家为了去库回笼资金也是主动降价，区域间价差也是逐步收窄。再来看2023年的情况，元旦之后各市场陆续进入春节放假状态，由于华东市场休假时间稍早于华南市场，因此春节前夕华南市场涨价的时候华东市场基本处于休市状态。春节后华东市场价格涨速较快，华南－华东区域间价差陆续收窄至30元/吨，但是随着元宵之后市场陆续恢复正常贸易状态，华南市场后来者居上，其冷轧板卷价格涨幅明显快于华东市场，截至3月14日，华南－华东市场冷轧板卷区域间价差达110元/吨。
二、 华南市场冷轧板卷主流资源价格坚挺的原因
1、供给端减量，市场到货量减少。据悉，华南市场冷轧板卷资源以柳钢及宝钢湛江为主。柳钢主要是柳州本部和防城港资源，其主要的投放区域为华南地区；宝钢湛江的资源则主要往华南市场投放，仅有一小部分投向华东市场。首先，柳钢防城港其中一条产线2月中旬开始检修，日均影响冷轧板卷产量约4-5k吨。其次，宝钢湛江年后往华南市场投放减量明显，一方面是因为但是由于订货价格与现货价格基本持平，市场订货意愿不强；另一方面则是因为终端接单尚可，流入市场的量有所减少。再次，年后北方资源减少往华南市场的投放。整体来看，目前华南市场资源虽不存在缺规格的现象，但是整体到货较正常情况减量明显。
2、需求端陆续回暖，市场成交表现较好。据奥维云网监测数据，3月空调内销排产为930万套，同比增长18.5%，凸显了企业的市场信心。一方面，家电生产具有明显的季节性，3月是家电生产旺季，产量会季节性回升；另一方面在政策支持下，房地产基本面有望好转。据有关数据显示，今年房地产销售见起色，基本面有望好转，而具有地产后周期属性的家电行业需求也有望受到提振。华南市场作为家电生产大省之一，市场整体需求有所回暖。另外，据商家反馈，涨价之后市场成交依旧较为理想，部分冷轧大户单日成交可达千吨以上。
3、现货热卷价格持续上行，冷系产品在成本推动下价格跟随上移。据悉，华南地区热轧板卷降库效果较为明显，现货热卷跟随期货稳步上行。冷系产品作为热轧板卷的下游产品，其价格也在现货热卷价格不断上涨的推动下跟随上调。另外，生产端不断上调出厂指导价格，在成本高企的情况下，商家不得不上调销售价格来尽量保证成本。
三、总结
春节后华南－华东市场冷轧板卷主流资源价差超过100元/吨已经有1个月左右，笔者认为当前区域间价差开始有陆续收窄的迹象，且当前华南市场商家挺价意愿开始有所分化。首先，供应端3月中下旬陆续恢复正常，市场资源到货量将会有明显的增加。其次，目前华南市场价格已经在国内处于较高水平，下游客户的观望情绪也在逐步地增加，目前多根据接单情况，按需采购为主。再次，部分代理商前期由于价格较低而限量销售，整体挺价意愿较强，而随着价格涨至4800元/吨以上之后，目前也是在积极地降库，整体以出货成交为主，因此涨价意愿明显减缓。最后，据商家表示，市场需求虽陆续回暖，但是整体恢复得仍较为有限，部分国企单位订单虽然较往年同期有20%—30%的增长，但是民营企业及加工厂订单情况依旧较为一般。综上所述，笔者认为，华南地区冷轧板卷价格将有所回归，区域间价差也将陆续收窄。