概述：寒随一夜去，春还五更来。转眼间又到新一轮“金三银四”传统钢材旺季。回首3月，京津冀地区热轧板卷价格整体表现大致可分为两个阶段：第一阶段1-14日，价格震荡上行，达到价格顶峰4390元/吨；第二阶段15-31日，下半月价格高位回落，达到月内最低位4230元/吨，降幅达160元/吨。
纵观三月，现货价格先扬后抑。随着需求的不断复苏，下游终端集中补库结束后，对高价资源接受度不高，按需采购为主。四月份市场能否重拾信心？下面笔者将从以下几方面对京津冀地区热轧板卷市场进行回顾与展望。
一、三月份京津冀地区热轧板卷市场运行情况
1、京津冀地区热轧板卷市场价格走势方面
如图所示，三月份京津冀地区主要城市整体价格走势大致相同。据Mysteel统计，截至3月30日京津冀地区主要城市热轧4.75*1500mm均价为4325元/吨，较去年同期下降945元/吨。
数据来源：钢联数据
第一阶段1-14日，热轧板卷价格震荡走高，涨幅达160元/吨。3月初下游实际需求不及预期，多以低库存运行，随着下游开工率逐渐恢复，采购需求逐渐回暖，商家对后市预期较为乐观，挺价和惜售心理有所增加。
第二阶段15-31日，热轧板卷价格高位回调，回调幅度达160元/吨。价格经历连续上涨后处于高位水平，市场对高价资源接受程度一般，市场情绪转弱，现货贸易商在面对价格调整阶段急于兑现利润，商家暗降出货为主，现货价格有所走弱，市场多谨慎观望操作。
2、京津冀地区热轧板卷市场库存方面
数据来源：钢联数据
据Mysteel统计，截至3月24日京津冀地区主要城市热轧板卷总库存量为142.83万吨。从库存方面看，京津冀地区热轧板材整体库存3月份一直处于降库趋势。随着需求端的恢复，3月中旬下游终端多集中补库，下旬由于对高价资源接受度偏低，在买涨不买跌的心态下，多以投机性需求为主。
3、京津冀地区热轧板卷市场需求方面
数据来源：钢联数据
需求端来看，随着部分基建项目的持续力尚可，京津冀地区呈现继续回升趋势，因此价格在下游接受区间之内，消费依然可期。制造业目前接单变化幅度较小，以品种钢订货为主，短期需求仍可维持稳定，整体情况较为乐观。
二、四月份京津冀地区热轧板卷市场运行展望
目前部分终端对低价资源进行采购，市场商贸情绪较为乐观。从区域价差来看，各地价差逐步收窄，商贸消化本地资源为主。从供给端来看，由于钢厂4月份接单量尚可，但钢厂利润空间微薄，生产积极性一般，挺价意愿较强。从需求端来看，下游表需有所回升，制造业需求有望进一步缓慢复苏。综合来看，预计4月份京津冀地区热轧板卷市场窄幅趋强运行。