临近“五一”小长假，传统“金三银四”旺季即将结束，但今年旺季不旺，自三月以来，硅钢市场行情进入预期验证窗口期，即使硅钢价格探涨，但从市场实际交易来看，下游终端采购并未增加，现实需求的疲软终是难以支撑“金三”强预期，四月硅钢现货市场更是显露持续下行的态势，“金三银四”皆已落空，市场情绪转为低迷，但在现货价格不断磨底的形势下，空调电机产销数据有望增长，这对硅钢市场是否预示着转机呢?笔者从空调电机产销方面进行简析。
一、空调电机产量预计小幅增加
在疫情管控放开后行业对今年市场的良好预期，以及整个生产出货节奏前移的情况下，总体一季度的家用空调国内市场也实现了超预期增长。根据数据显示，2023年2月中国空调电机产量为3812万台，同比增长44.57%；2023年1-2月累计产量6655万台，同比增长4.57%；从上图可以看出，空调电机产量变化有规律可循，1-2月产量都在下滑，3月产量增加后，3-9月产量小幅减少但仍处于全年高位。2022年、2021年、2020年空调电机产量最高点分别是3840.5万台、4546万台、3982.1万台。2022年、2021年、2020年空调电机产量最低点分别是2463.7万台、2641.5万台、1501.6万台。一季度市场的超预期增长，让空调企业曾经受创的信心在年度开局得到了抚慰。参照往年产量走势，2019-2021年第二季度均呈全年高位，预计第二季度在高温环境下空调电机的产量继续增加。
二、 空调电机销量呈上下震荡态势
从内销市场看，去年下半年抑制的市场刚性需求，以及部分区域房地产市场回暖带来的需求增长，借助春节消费情绪的高涨得到较好释放，同时企业也在春节后快速启动了旺季操作节奏，顺势而为，通过扩产能、开盘营销等多种举措搅动行业热度。另外，3月份企业的实际生产超过了之前的计划排产，足以表明国内市场的重要程度以及大家的信心。根据数据显示，2023年2月份空调电机销量3812万台，同比增长44.57%，内销3082万台，同比增长51.13%。从出口市场看，随着疫情政策放开行业复工复产带来的生产集中释放得到了一定改善，原材料价格、航运价格的下浮也起到了一定的拉升作用，一季度环比保持稳步增长。但在国际形势依然复杂、欧美经济衰退需求萎缩、通胀没有明显缓解的当下，要想实现趋势的逆转还是存在一些不确定性因素。根据数据显示，2023年1-2月空调电机出口累计销量1483万台，同比下滑1.12%。
去年“五一”家电市场以冷淡收场，反观今年地产向好、消费秩序回归和国内以旧换新等消费刺激都对包括空调在内的家电市场释放了利好信号，尤其在房屋装修我们判断去年抑制的装修需求在一季度会有一波热潮，而二季度将会迎来装修完工期，家电购买需求到达释放节点。此外4月份虽有全国大范围的降温，但综合各机构对于气候的预测，今年6月的旺季持续高温天气不会缺席。这也是企业在产销端持续备货以及在促销节点投入更多的重要原因。另外空调市场庞大的置换需求在去年有所抑制，今年在企业及主流渠道的推动下，也会加速这一需求释放。
三、近期无取向硅钢价格呈持续走弱态势
随着价格的持续下跌，钢厂利润出现明显收缩，倒逼原料价格下跌。原料价格走弱，对成材价格的支撑作用又不足，使得成材价格继续下跌，进而延续原料与成材共振下跌的恶性局面。月末内外宏观共振走弱，硅钢现货表现承压。近期美国核心通胀有韧性，虽然加息周期临近尾声，但此前市场过早预期降息时间，市场在修正降息预期，且或将在相当一段时间内维持高利率不变，债务危机事件发酵，银行危机再起，经济衰退隐忧仍存。国内消费弱复苏，4 月以来地产高频数据回落，传统旺季需求未见明显好转。
笔者选取武钢材质50WW800规格0.5*1200*C的市场三地价格作为分析，从图中可以看出，目前上海市场现货价格5450元/吨，较去年同期同比下降1300元/吨；广州市场现货价格5500元/吨，较去年同期同比下降1350元/吨；武汉市场现货价格5400元/吨，较去年同期同比下降1350元/吨，目前50WW800规格0.5*1200*C的市场均价为5470元/吨，较去年同期同比下降1370元/吨。本年度市场交投氛围同比去年较冷清，由于普材大幅下行，市场情绪偏悲观，叠加下游需求不振，贸易商多以出货走量为主，补库操作较少，近期市场无取向硅钢硅钢偏弱运行。
四、总结
综合来看，临近“五一”小长假，下游补库情况不佳，五一节后终端库存或将消耗殆尽，在没有其他外界影响因素的情况下，小长假后下游或将出现一小波集中补货的情形。另外，空调电机产销预期增加，但是，下游需求提振仍需一定周期，硅钢现货市场价格上行支撑不足，因此，预计五一节后无取向硅钢价格或先涨后降运行，但预估上下波动幅度不会太大，较难出现明显反弹。