概述：4月份下游需求表现不及预期，加之焦煤供需压力较大，加之钢厂铁水有减少迹象，原料需求下滑，价格承压下行，进而带动成材价格不断走弱。虽然高炉钢厂几无利润，但是钢厂多是螺纹产线停产，转产其他品种的措施，真正停产高炉的厂家较少，因此铁水下降较慢为市场增添了隐忧。进入5月份，下游需求从旺季向淡季转换，不过京津冀区域钢厂的螺纹产量低位，市场库存依然保持去化态势，因此市场供需压力不大，不过原料价格的继续下跌以及市场的悲观心态为价格止跌增加了阻力，下面我们主要从以下几个方面来分析下市场情况：
一、4月全国建筑钢材价格大幅下跌
回顾4月份，全国建筑钢材市场价格大幅下跌，其中均价跌幅为415元/吨，月环比下跌9.67%。具体到各市场，本月重庆市场价格跌幅相对较小，不足400元/吨，其他市场价格跌幅相差不大，均超400元/吨，特别是前一个月价格表现较为坚挺的济南市场跌幅近500元/吨；虽然北京市场库存去化情况良好，但是钢厂生产成本不断下移，加之周边市场低位资源不断涌现，本地基差交易商家低价抢销量的情况较明显，带动市场价格不断下跌。
二、南北价差收窄 资源分流依然有难度
4月份全国各地市场价格全面下挫，且跌幅相差不大，因此区域间价差变动不大，其中广州与北京价差环比略有扩大，截至到4月底广州与北京价差在240元/吨，环比扩大50元/吨，此价差与往年同期的价差水平基本接近，不过结合两地之间的运费等情况考虑，目前价差不足以吸引京津冀的钢厂进行资源南下操作。北京、杭州市场价格调整幅度相差不大，杭州与北京的价差月环比基本持平，在100元/吨左右的水平，略低于去年同期持平，京津冀的钢厂资源无流往华东的积极性。
目前北京-沈阳，北京-包头的价差环比基本持平，仍处于较低水平，且北京市场价格低于沈阳市场价格，因此资源不足以流往北京市场，不过因东北钢厂LG有长期的资源投放，加之东北区域需求偏弱，个别钢厂为缓解压力，资源有往北京分流的操作。在偏低的区域价差情况下，5月份东北区域钢厂资源仍要分流到北京，不过个别钢厂有减量计划，因此实际投放量难有增加。
三、螺纹亏损明显 产量低位
从上图可以看出，4月份京津冀建筑钢材钢厂的螺纹钢产量见顶回落，不过产量仍高于去年同期水平，低于2020年以及2021年同期水平，其中2023年4月份最后一周的周产量为33.65万吨，较2023年3月底最后一周的产量减少4.1万吨，降幅10.9%。从成本来看，目前京津冀建材钢厂的生产成本在3700元/吨左右，钢厂生产螺纹几无利润，因此4月份停产的螺纹钢产线短期无复产计划，整体产量保持4月底的低位水平，全月产量较4月份将有所下滑。
四、库存去化 降幅或放缓
4月份，京津冀建材钢厂产量低位，外来钢厂资源对北京市场流入量不高，市场整体供应量低位，虽然下游需求表现不及预期，但是市场依然处于供小于求局面，因此市场库存量良好去化，不过整体降幅缓慢收窄。截至4月底，北京建材市场库存量为51.95万吨，较3月底环比减少17.23万吨，降幅24.9%，同比去年同期低9.9%，近两周的降库均在3万吨左右，减量明显收窄。价格不断下跌，钢厂的直发量有所下滑，工程从市场提货的意愿有所增强，因此市场的实际出库量月环比下滑并不明显，5月份下游需求从旺季向淡季转换，市场库存降化或持续收窄。
五、需求表现依然偏弱
4月份，下游需求有所回落，实际出库量略有减少，样本商家的贸易商成交量明显下滑，其中4月份全月的样本商家成交均值为1.53万吨，月环比下滑15.5%，年同比下降28%。目前下游项目的资金情况依然紧张，且基建项目的需求增量难以覆盖房地产需求下滑的量，因此需求难有增量，不过因市场基差贸易商的库存基本消耗完毕，对样本商家的成交影响减弱，因此5月份样本商家的成交量继续下滑，低于去年同期水平，不过减量或有所放缓。
六、总结
供应方面，钢厂多数亏损，短期螺纹钢产线无复产计划，产量保持当前低位水平，全月产量环比上月明显下滑，周边市场供应压力依然较大，且价格也处于低位，京津冀资源向外分流难度加大；
需求方面，5月份需求由旺季向淡季转换，整体需求环比、同比均将有所下滑；
库存方面，市场供应低位，需求下滑，不过依然处在降库通道中，降库或有所放缓。
成本方面，原料价格有继续下探空间，钢厂生产成本下移，价格支撑不断减弱；
综合来说，5月份市场供应量低位，下游需求也有下降空间，库存去化有所收窄，因此预计5月份北京建材市场价格或探底后回升。