概述：回顾6月份，国内建筑钢材筑底反弹，天津建筑钢材从3650反涨至3770元/吨，月累计涨幅120元/吨，但涨幅远远落后华东。从逻辑来看，原材料反弹造成成本上升、建筑钢材累库推迟、生产企业长期长材转板材等多重利好支持价格筑底反弹。当前，市场对“平控”政策期待愈发强烈，但钢铁消费淡季特征更加明显，那么7月份价格能否延续反弹，下面主要从以下几个方面来梳理一下：
一、价格与区域价差变化
1、价格变化
6月份天津建筑钢材筑底反弹120元/吨，但市场信心恢复不理想。从本月市场表现看，涨价的信心主要来自成本上涨带动，以及库存偏低且补库积极性不高，而造成可售资源减少，因此不愿再执行低价策略。当然，钢厂长材转板材，供给减少也是价格上涨的动力所在，但从涨幅看，本地涨幅远远落后华东。
2、区域价差变化
从全国区域价差看，主要城市明显价差收窄，价格水平旗鼓相当，这导致资源流动性转差。具体价差：本地与上海价格持平，与广州、济南、沈阳、太原等地价差在负30至负60元/吨，较上周明显收窄。区域价差进一步缩小，使得全国资源流动更加困难，依靠本地消化成本关键。
二、供给端变化
1、螺纹钢产量和产能利用率
从下图可以看出，6月份京津冀建筑钢材钢厂的螺纹钢产量回升后基本平稳，其中2023年6月份最后一周的周产量为34.8万吨，较2023年5月底最后一周的产量增加1.5万吨，6月份的周均产量在34.6万吨，较5月份的周均产量增加了7.8%。从成本来看，目前京津冀建材钢厂的生产成本在3400元/吨左右，较5月底基本持平，钢厂生产螺纹利润情况尚可，不过7月份再增产空间有限，整体产量或维持6月份水平。
2、市场库存情况
6月份，尽管京津冀建材钢厂产量有所上升，但资源流动性变差，以至于外来资源流入有限。另外，本月高温天气增多，施工受限导致需求下滑，叠加经销商补库积极性不高，因此库存继续去化。截止到6月底，天津建筑钢材市场库存8.67万吨，月环比减少0.95万吨，年同比减少17.24万吨。7月份依然处于消费淡季，受高温多雨影响，下游需求进一步萎缩可能性大，而在供应量未见下降的情况下，库存量或启动累库。
三、成交量变化
6月份，受唐山直发冲击，本地库存销售优势不再，库提销售越来越困难，而下游需求明显萎缩，需求可谓是雪上加霜。具体数据来看，天津本地15家经销商日均成交量在3850吨，环比下降17%，同比下降49%。年中时间节点，除了下游项目的资金紧张，高温天气也影响需求释放，随着7月份需求淡季特征的体现，下游仍或进一步萎缩。
四、7月份市场预判
供应方面，目前建筑钢材生产厂利润尚可，或激发生产积极性，预计钢厂供应能力稳中上升概率大。
需求方面，京津冀不断出现高温天气，7月室外工程进度的转慢使得需求仍有进一步萎缩的可能性。
库存方面，钢厂供应能力偏稳，而需求下降格局，将导致库存启动累库。
成本方面，钢厂生产成本低位，短期原料成本对螺纹钢价格的支撑力度不强。
综合来说，钢厂成本偏低，供给大概率偏稳，而7月份下游需求受淡季影响而进一步萎缩，市场供需格局从紧平衡向宽松转变。另外，市场长期信心不足，特别是淡季涨价更显犹豫，将强制价格持续反弹空间，预计7月份天津建筑钢材继续涨价阻力大，震荡运行或是大概率。（个人观点，仅供参考）