概述：2023年上半年上海建筑钢材市场呈小幅冲高后回落的态势运行。一季度市场对疫情全面放开，需求旺季存在较强预期，现货价格小幅冲高。不过季末由于铁水快速见顶，需求不及预期，供需矛盾出现累积。二季度在产量相对高位，需求跟进不足的格局下，建材价格进入下行通道，随后在原材挤占产业利润，钢厂亏损减产，原材与成材间呈现出螺旋式下跌态势。至6月份宏观预期走强，且库存持续下降的情况下，现货价格低位反弹。展望下半年，宏观利好预期和产业平控预期逐步落地，终端资金紧张局面有所缓解，上海市场供需矛盾进一步缓解，下半年价格重心将小幅上移。
一、2023年上半年上海建筑钢材市场运行特点
1、2023年上半年上海抗震螺纹钢均价在4006元/吨，较去年下移832元/吨，降幅17.20%，高低价差为910元/吨，较去年价差略有扩大；
2、2023年上半年上海建筑钢材资源投放量明显增加，较上一年同期增加49.21%；
3、2023年上半年上海建筑钢材样本贸易商日均成交量2.20万吨，同比增加97.58%；
4、2023年上半年上海建筑钢材库存均值61.88万吨，较去年有所下滑，其中库存峰值75.98万吨，出现在2月末；
5、2023年上半年上海建筑钢材市场螺盘价差均价在288元/吨，螺盘差呈先收后扩态势运行。
二、2023年上海建筑钢材价格运行情况回顾
1、上海建筑钢材价格走势情况
上半年上海建筑钢材价格呈小幅走高后回落态势运行。具体来看，上半年均价为4006元/吨，较2022年同期下移832元/吨，降幅17.20%，上半年最高价格出现在3月中旬，为4420元/吨，最低价格出现在5月末，3510元/吨，波动区间为910元/吨，波动幅度介于2021年的1820元/吨和2020年的970元/吨之间。在经历了3月下旬至5月底的单边下跌行情后，6月初在宏观预期向好叠加需求韧性较足的情况下，上海建材价格低位回涨300元/吨，价格重回3800元/吨附近。
2、螺盘价差先收后扩，重回300元/吨以上
2023年上半年上海建筑钢材螺盘价差在288元/吨，仅1月下旬至5月上旬螺盘价差在300以内，但也高于去年同期。主要原因在于房地产项目施工情况不及预期，盘螺需求表现偏弱，同时长材利润低于板材，钢厂生产积极性也较为有限。
3、上海与周边市场价格对比情况
2023上半年上海建筑钢材价格优势仍较为有限。具体来看，上海建筑钢材均价较广州、济南、合肥、南京均价差均有所扩大，价格优势有所下滑；与杭州价差小幅收窄，对其有一定的分流作用，部分资源转而流入上海；而与沈阳价差收窄，南下资源较去年同期也有明显下滑。
三、2023年上半年上海建筑钢材投放、流通及消费情况回顾
1、投放量有所回升
2023年上半年上海建材资源投放量较2022增加49.21%。今年上海建材价格较周边城市存在一定优势，叠加需求恢复快，韧性强，钢厂发货意愿也有所增加。
2、成交同比偏差 但韧性尚可
2023年上半年上海建筑钢材日均成交2.20万吨，同比回升97.58%。春节后归来，上海建材成交快速恢复，但高点低于近两年同期水平，且未见有明显爆发式的需求出现，不过好在需求韧性较足，6月份日均成交维持在2万吨左右。
3、库存峰值低于同期 去库周期延长
2023年上半年上海建筑钢材库存年均值61.88万吨，较2022年减少21.22%，其中库存峰值75.98万吨，出现在2月末。随着上海需求快速恢复，3月首周库存出现下降，去库过程虽有反复，但库存下行通道并未打破，至7月首周，建材库存转降为增，且增幅缓慢。
四、2023年下半年上海建筑钢材市场运行展望
1、上海政策力度大 投资环境好
上海在不断优化五大新城建设新政，优化人才引进、土地保障、财税支持和营商环境等。到2025年，5个新城常住人口总规模达到360万左右，新城所在区GDP总量达到1.1万亿，新城基本形成独立的城市功能，初步具备综合性节点城市的地位。同时发布了《上海市加大力度支持民间投资发展若干政策措施》，在市场准入、优化投资环境、完善投融资服务及产业引导4个方面，进一步推动民间资本在上海发展。
2、2023年下半年需求有望进一步释放
《上海市加大力度支持民间投资发展若干政策措施》提到，稳定房地产民间投资。运用好专项借款、配套融资等相关政策措施，扎实推进“保交楼、保民生、保稳定”工作。发挥政府引导和市场机制作用，鼓励民间投资参与“两旧一村”改造、保障性住房建设和运营。资金问题的好转将进一步推动房地产的企稳向好发展，同时五大新城建设也将加快推进，以补充上半年相对延后的工期。
3、2023年下半年资源流入量稳中有增 高强度钢筋占比增加
2023年下半年上海建筑钢材资源流入量较上半年稳中有增。上半年由于品种利润差异，钢厂螺纹钢产量不高，因此投放量有增量空间，然而在粗钢平控预期下，主要资源流入地的企业产量增幅较为有限。另一方面，在三级钢螺纹利润率逐年下滑的情况下，钢厂生产高强度螺纹的积极性提高，尤其以上海市场高强度螺纹投放量有较为明显的增加。
4、预计2023年下半年波动仍较为明显 价格呈前低后高态势
2023年下半年上海建筑钢材市场库存低位、需求韧性较足，供需矛盾并不突出。同时资金情况较上半年有所好转，需求有望出现回升，预计2023年下半年上海建筑钢材呈前低后高态势，抗震螺纹均价或在4000元/吨附近。