概述：2023年上半年，冷轧基料市场价格跌宕起伏，上半年受到国外因素扰动以及国内利空影响下，钢厂利润倒挂，焦煤焦炭连续多轮提降后仍维持盈亏边缘。进入传统淡季后，各市场成交略显清淡，叠加下游资金紧缺，高温梅雨季节影响开工进度。那么对于7月份，市场需求是否会有所恢复？下半年市场价格将如何演绎呢？下面小编对2023年冷轧基料市场进行上半年的回顾与下半年的展望。
一、2023上半年市场回顾
（一）2023上半年价格走势回顾
回顾价格方面，上半年整体表现可谓是跌宕起伏，呈现“N”字走势。截止7月9日，全国冷轧基料平均价格为3832元/吨，月环比上调50元/吨。
第一季度节后下游市场陆续开工，下游需求恢复预期较强，导致市场价格呈偏强运行。同时，2月份由于冬储库存体量较大，市场为降低风险消化库存，造成钢材价格出现小幅走弱。三月份随着天气温度逐步回暖，下游开工逐步增加，需求持续放量，对市场形成强势带动，价格不断上涨；但由于绝大部分工地处于开工状态，后续新增开工项目较少，需求增量有限，加之国外风险事件频发，冷轧基料价格上涨乏力，逐步震荡走弱，对市场预期落空。
进入第二季度，部分政策性利好信息提振市场商贸心态，但是，淡季及高温多雨天气影响下，下游终端需求疲软，基本面力度不足以支撑钢价上行。在不知后市是否明朗情况下，商贸为规避风险，降低库存压力，投机采购需求明显下滑。
图1：近三年唐山市场冷轧基料价格走势
（二）2022上半年基本面情况回顾
南北价差
截至7月7日，上海与唐山价差为150元/吨；乐从与唐山价差为40元/吨，本地市场以及周边市场消化为主。近半年南北价差较前期市场认知有明显变化，因为产业格局的改变，北材南下资源压力明显加大，并不具备有力的条件优势，南北价差将日渐趋近已不能再用南 北运距运费来测算南北价差，且未来华东市场将成为南北钢厂争夺品牌溢价和市场占有率的主要战场，需关注钢厂投放情况及需求恢复速度。
图2：近三年冷轧基料南北价差走势
2、库存方面
据Mysteel统计，上周五大品种总库存1126.42万吨，较上一期增加17.21万吨。其中热轧板卷社会库存为272.60万吨，较上一期增加7.88万吨。截至7月6日，唐山地区热轧板卷样本社会库存47.4万吨。从贸易商端了解到采购依旧谨慎，上半年受季节性需求淡季，市场成交缩水，整体去库速度缓慢。6月份整体进入淡季消费，供应增加，消费投机情绪放缓，对于库存去化速度则会有所放慢，就后期看库存有一个回增的过程，但回增的总量则相对有限。
图3：2022-2023年唐山地区冷轧基料社会样本库存走势图
数据来源：钢联数据
二、2023下半年市场展望
需求展望：随着天气逐渐升温，以及梅雨季影响，传统淡季下游订单明显减少。尽管目前库存已降至低位，下游为维持生产，将继续小批量备货，但整体需求表现依旧偏弱。
供给展望：2023年仍有较多新增产能，以及22年底新投产的产能将在明年得到有效释放，产量继续上升基本可以确认，但目前钢厂利润仍将被压缩，主动把控生产节奏，也不必过度悲观。
心态方面：目前市场各家商户库存基本保持正常偏低状态，下半年部分订货量逐步减少，进入六月下旬，价格呈现上涨动力不足，但目前成本尚有一定支撑，客户认为后期价格或将处于涨跌两难局面，对后期市场持谨慎观望态度。
综合来看，在全球经济衰退风险的大背景下，商品价格走势中性偏空，加上预期供需错配，供给增量或将强于需求增量，预计价格重心将进一步下移，价格走势可能前高后低，但峰值低于去年，谷值要高于去年。