概述：2023年上半年贵州建筑钢材市场呈现震荡下行的运行态势。年初开始，市场进入震荡去库存阶段，3月中旬全国钢价开始下行，市场颓势尽显，5月份进入雨季，全国价格加速下跌，后呈现出供需双弱格局，市场博弈再度加强，再度开启了新一轮调整行情。整体来看，2023年上半年贵州建筑钢材市场扰动因素不减，供需博弈贯穿始终，产销存季节性变化更为明显，市场在6月份逐步实现了弱平衡状态。2023年下半年，贵州产能结构进一步调整，部分电炉企业复产，钢厂产量或小幅上升。粗钢年产量或将在500万吨上下浮动，全省建材月均产量在40万吨水平，省外资源差异化到货。考虑到贵州市场经济基础较差、韧性不足，下半年需求或难有大的起色，市场或继续面临洗牌，全年建筑钢材消费量将在550万吨水平，均价将在3800元/吨附近。
一、2023上半年贵州建筑钢材市场运行特点
1、贵州省建筑钢材钢厂全年维持生产仅3家，一家高炉企业，两家电炉企业，高炉产量占80%，电炉产量占20%，上半年电炉企业受废钢难收、亏损叠加其他因素影响，整体产量偏低。
2、2022年贵州建筑钢材产量400万吨左右，同比下降27%；2023年上半年贵州建筑钢材产量大约200万吨，上半年生产扰动因素较多，电炉企业停产较多，产量较去年上半年有所下降，社会库存全年处于低位，个别时期省外资源集中到货。
3、2023年贵阳地区样本贸易商日均成交量0.88万吨，同比增加29.55%；上半年成交较去年明显好转。
4、2023年上半年贵州市场螺纹钢均价为4038元/吨水平，同比下降724元/吨；整体呈现震荡走低态势，期间波动幅度640元/吨，波动幅度收窄。
5、2023年上半年贵州建筑钢材市场整体弱势运行，螺盘差在5月份有所放大，维持在240元/吨的位置。
二、2023年上半年贵州建筑钢材价格运行情况回顾
1、贵州建筑钢材价格走势情况
贵州建筑钢材价格上半年呈现震荡下跌运行态势。截止7月上旬，全年均价4038元/吨，较2022年上半年下降724元/吨，跌幅15.2%。上半年最高价格出现在3月上旬、4320元/吨，最低价格出现在5月底、3680元/吨，波动区间为640元/吨，价格波动幅度小于2022年上半年的910元/吨。对比前两年的走势来看，今年3月中旬之后市场基本是弱势运行，市场缺乏有效支撑。
2、螺线盘螺价差呈现前低后高
2023年上半年贵州建筑钢材市场依旧弱势，螺盘差在5月中下旬则出现了扩大趋势。按季度来看，前两年均表现为二三季度价差较小，一、四季度价差扩大的格局。而2023年上半年季节性变化不是特别明显，上半年螺纹盘螺价差基本稳定在200元/吨左右，5月底出现小幅度扩大，贵州市场螺盘价差维持在240元/吨附近。值得注意的是，目前贵阳市场盘螺库存占比偏高，后期市场螺盘价差或有所收缩。
3、贵州与周边市场价格对比情况
2022年贵州建筑钢材价格较周边市场相比要明显偏弱一点。在和临近的川渝、广西、中南等市场主流价格对比来看，贵州建筑钢材平均价格跌幅较成都缩小10元/吨、较西安市场缩小91元/吨、较长沙市场扩大62元/吨、较昆明市场缩小93元/吨。从季节性表现来看，贵州价格主要在前两季度明显偏弱，三季度开始贵州价格偏低状况有所改善，主要是库存偏低、需求依旧弱势，价格相对坚挺，这也从侧面反映了前两季度贵州建筑钢材需求明显缩减的失衡状态。2023年贵州与周边区域价差有所修复，上半年成都受大库存及期现情况影响，价格一度低于贵阳，上半年贵阳均价较成都高出38元/吨，与云南继续处于价格洼地。
三、2022年贵州建筑钢材生产、流通及消费情况回顾
1、产能结构进一步调整
2022年是贵州钢铁产业新旧动能转换的启动之年。4月，遵义长岭特殊钢有限公司“优特钢精深加工技改项目”签约，项目规划年产各类型钢约80万吨，并根据市场情况生产盘条、螺纹钢等产品，水钢优特钢产量达到30%，省内产能结构进一步优化。
2、产销失衡 省外资源流入
2022年贵州建筑钢材产量逐步下降，二季度开始钢厂产量明显下降，主要是由于亏损，高炉厂、电炉厂四月份开始进行大规模检修，部分电炉企业全年停产，全年建筑钢材产量约400万吨，同比减少150万吨，降幅27.27%。全年产量要明显偏低，产销数据相对失衡，省外资源季节性到货。2023年上半年贵州建筑钢材产量继续下降，仅200万吨，主要是贵州本地电炉企业大面积停产。
3、市场成交前高后低 逐步改善
2022年贵阳建筑钢材日均成交0.62万吨，同比下降32.42%；全年成交呈现前低后高逐步回升趋势，四季度成交量同比由降转增。2023年上半年贵阳主流库房建筑钢材成交量0.88万吨，较去年日均成交增加0.26万吨，增幅29.55%。从季度数据走势来看，今年呈现逐渐回升的态势，和去年逐渐下降的走势形成了明显的反差。去年四季度成交量较去年同期由降转增，主要是9月贵阳受疫情影响，市场处于停滞状态，四季度出现赶工期及下游工地年底备货情况。2023年上半年需求逐步回升，叠加本地电炉企业停产较多，直发减少，库房开单量增加。
4、库存前高后低 市场压力减轻
2022年贵阳建筑钢材平均库存为19.89万吨，较2021年下降18.78%。截至2023年7月10日，贵阳最新库存9.6万吨，较去年平均库存下降10.29万吨，降幅51.73%。具体来看，上半年库存同比偏低，主要是上半年贵州价格洼地，省外资源到货较少，库存持续偏低，市场支撑比较明显。
从钢厂库存和社会库存的结构来看，全年社会库存平均占比在80.49%，钢厂库存占比19.51%，钢厂库存较去年同期下降34.15个百分点，说明钢厂全年去库存的压力不大。
四、2023年下半年贵州建筑钢材市场运行展望
1、2023年下半年贵州建筑钢材市场运行核心观点
2023年下半年贵州产量或将小幅增加，预计粗钢月均产量或将保持在45万吨水平，建筑钢材总产量在500万吨水平，各个钢厂将会根据产量指标、产品效益进行有序调价生产。考虑到贵州市场经济基础偏弱、韧性不足，需求难见好转，市场或继续面临洗牌，全年建筑钢材消费量将在550万吨水平，均价将在3800元/吨附近。
2、贵州省经济基础偏弱、韧劲不足
贵州省山区多，工业相对欠发达，经济基础偏弱。2023年一季度全省地区生产总值4939.77亿元，按不变价格计算，比上年同期增长2.5%，比上年全年加快1.3个百分点。其中，第一产业增加值471.03亿元，增长3.5%；第二产业增加值1835.61亿元，增长1.9%；第三产业增加值2633.13亿元，增长2.6%。全省规模以上工业增加值比上年同期增长1.4%，比上年全年加快1.9个百分点。全省固定资产投资比上年同期增长1.2%，比上年全年加快6.3个百分点，工业投资比上年同期增长18.2%，整体经济平稳向好发展。
3、2023年需求或难见好转
2022年1-8月贵州省房地产开发商品住宅的开发投资为1300.5亿元，同比下降19.6%。房地产开发商品住宅的施工面积为17723.2万㎡，同比下降3.5%。商品住宅的新开工面积有1033万㎡，同比下降36.7%。商品住宅竣工面积共233.6万㎡，同比增长23%。房地产商品住宅的销售面积为2275.3万平米，同比下降25.6%。其中，现房的销售面积有192.2万平米，同比下降0.3%；期房的销售面积共2083.1万平米，同比下降27.3%。从走势来看，2023年上半年贵州省房地产市场仍处于底部状态，虽有2022年底一系列的稳经济政策，需求可能还是难见大的好转。
4、2023年下半年产量或小幅上升 钢厂直发增多
2023年贵州建筑钢材产能将主要集中在3家主导钢厂，全年产量也可能在500万吨水平，较2022年增加100万吨，增幅在25%左右。从钢厂工艺水平来看，高炉占70，电炉占30%，电炉占比上升，主要是福鑫恢复生产，下半年闽达、长乐计划复产。从消费解读来看，全省消费量可能消费下降，维持在550万吨水平附近。
在此背景下，考虑到钢厂外发量，2023年贵州建筑钢材仍有一定供应缺口，资源净流入量可能不超过200万吨，考虑到成本压力下的资源到货，贵阳可能不再作为全省的中转站，省内外钢厂资源直发工地比例提高。受区域价差影响，广西、湖南、江西、川渝、北方等区域资源发货量有限，云南依靠巨大的资源优势，2023年下半年云南市场的资源或是贵州市场资源流入的主力。
5、预计2023年下半年价格波动收窄 供需博弈可能加强
在秋冬季限产、产能重组以及产能平控政策等影响因素逐渐增强的背景下，2023年下半年贵州建筑钢材市场运行或震荡偏强运行。不过，由于需求改善力度不大，本地钢厂体量相对较小，贵州市场依然处于供需两弱的状态，这也将是贵州建筑钢材价格后期运行的主基调。从供需角度来看，供应的调节可能要有主动性，生产和流动端的成本、产量和库存等数据将会引领价格波动。个人预计，贵州建筑钢材全年均价将在3800元/吨左右；与周边市场相比，上半年价格处于相对低水平，下半年价格可能逐步修复。