概述：回顾2023年上半年，全球主要经济体持续修复，但在炉料价格上涨、海外高通胀以及结构性资产荒演绎不断深化的背景下，我国硅钢市场实际增长略显乏力，尤其出口方面超预期下滑，一季度政策端持续刺激加上原料表现强势支撑了市场较强预期，但在市场理性运行后未能兑现，弱需求难以扭转局势，下游客户接单情况不佳，操作谨慎普遍按需采购为主，致使二季度价格趋弱运行。展望下半年，硅钢能否出现新的拐点，政策面改善又能否为硅钢市场带来新的机遇？笔者将结合市场实际情况进行简要分析。
一、硅钢市场价格回顾
1. 无取向硅钢上半年价格重心下移
价格方面，以武钢材质50WW800规格0.5*1200*C的上海、广州和武汉三地市场近三年的整体走势为例，近三年价格整体呈现震荡下行的趋势。上半年国内各项经济指标恢复不及预期，下游需求始终表现一般，强预期与弱需求相矛盾，进而影响市场情绪不断走弱，原料端的连续下跌，导致无取向硅钢缺乏成本支撑，呈现高开低走的这样一个走势，上半年均价最高点到最低点的波动幅度在833.33元/吨，2022年的波动幅度是1616.67元/吨，今年上半年整体跌幅收窄，且没有大幅度的急涨急跌现象。从全年均值来看，今年上半年价格均值是5588.62元/吨，同比2022年上半年的6621.82元/吨下跌了1033.20元/吨，较2021年上半年下跌了3082.28元/吨。近三年价格整体呈下行趋势。
2. 硅钢轧硬卷成本持续下滑
国内民营企业多为外采硅钢轧硬卷，硅钢轧硬卷成本取决企业民营企业定价依据。进入2023年以来，硅钢轧硬卷成本持续走弱，截止6月，华东地区全流程钢厂硅钢轧硬卷结算价格较5月份有所下调，从无取向硅钢当前出厂价格而言相对偏低，随着近2个月订货指导价格持续上涨，民营企业利润呈压缩状态。对于下半年，无取向硅钢轧硬卷价格在炉料成本震荡上行中，无取向硅钢轧硬卷结算成本或维持甚至有一定上调可能。
二、 硅钢产量同比增长，供应稳步上升
上半年钢厂产量呈现逐月上涨的趋势，从总量来看，上半年559.10万吨的产量和去年同期539.74万吨增长了3.59%。预计下半年产量继续增加，主要原因是目前钢厂大部分保持正常生产的同时，部分钢厂仍将投产新产线。
三、硅钢市场需求处于修复阶段
1.上半年硅钢出口超预期下滑
海外订单情况不容乐观，出口数量下滑明显，今年上半年无取向硅钢总出口量35.85万吨，较去年同期44.69万吨减少8.84万吨，降幅19.78%。需求的低迷，出口单子竞价现象特别明显，叠加出口关税影响，对于无取向硅钢的补库与消费热情也逐渐消失。
市场情绪走弱后，贸易商整体买盘积极性较差，市场不够稳定下，第二季度多数贸易企业前期囤积的硅钢高价货倒挂抛售现象明显。据市场反馈第二季度有集中补库现象，结果市场情况更差，抄底囤货存在一定风险性，多谨慎操作为主。
2. 新能源汽车产销保持增速
2023年上半年，我国汽车产销量较快增长，其中，新能源汽车产销量、市场占有率、保有量均创历史新高。6月新能源汽车产销分别完成78.4万辆和80.6万辆，环比分别增长9.9%和12.5%，同比分别增长32.8%和35.2%，其中插电式混合动力汽车产销量创下历史新高，6月产销分别完成23.5万辆和23.2万辆，同比分别增长90.5%和93%。1-6月新能源汽车产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，产销同比分别增长42.4%和44.1%，市场占有率达到28.3%，新能源车市场占有率增加，较去年同期提升2.7%。截至2023年6月底，全国新能源汽车保有量超过1620万辆，创历史新高。专家表示，国内新能源汽车将继续维持高景气度，未来新能源汽车渗透率有望进一步刷新历史记录。
根据以上数据，随着促进汽车产业发展的各项政策措施逐步显效，行业利润得以明显改善，同比实现较快增长，企业利润呈现稳步恢复态势，对硅钢需求形成一定支撑但拉动有限。
3.家电内外销双增长
国家统计局数据显示，2023年6月中国空调产量2637.6万台，同比增长25.2%；1-6月累计产量14059.9万台，同比增长16.6%。6月全国冰箱产量875万台，同比增长21.4%；1-6月累计产量4738.7万台，同比增长13.3%。6月全国洗衣机产量830.5万台，同比增长25.5%；1-6月累计产量4913万台，同比增长20.5%。6月全国彩电产量1614.1万台，同比增长5.4%；1-6月累计产量9317.7万台，同比增长5.1%。
海关总署数据显示，2023年1-6月份，我国家用电器出口数量为172893.1万台，同比增长1.4%，出口额2967亿人民币，同比增长5.2%。数据显示，2023年6月中国出口空调410万台，同比增长13.2%；1-6月累计出口3167万台，同比下降1.5%。6月出口冰箱611万台，同比增长28.1%；1-6月累计出口3169万台，同比增长1.4%。6月出口洗衣机243万台，同比增长60.6%；1-6月累计出口1326万台，同比增长40.6%。6月出口彩电870万台，同比增长13%；1-6月累计出口4738万台，同比增长9.8%。
4. 电机产销表现不佳 进出口结构不平衡
电机作为机电能量转化的重要装置，是电气传动的基础组件，应用领域广泛、产品种类繁多、规格繁杂。中国电机产业属于劳动密集型加科技密集型行业，大小型电机市场集中度较高，中大型电机行业的集中度较低，竞争激烈。
从转子压缩机的产销量数据来看，2023年上半年产量约为13644.5万台，同比2022年上半年增长了8.88%,较2021年上半年增长了6.56%。。由此可见，中国的电机产量不断增长。
2023年上半年，我国电机出口额前三省份为广东、浙江和江苏，三大市场出口额占总出口超66%。海关总署数据显示，2023年6月我国电动机及发电机出口总量2.08亿台，同比下滑5.19%，1-6月份累计出口20.26亿台，同比增长61.46%；电动机及发电机6月份进口总量0.60亿台，同比下滑1.32%，1-6月份累计进口3.04亿台，同比下滑12.52%。数据显示，2023年6月份我国电动机及发电机组出口金额87.96亿元，同比2022年减少5.01%；2023年上半年我国电动机及发电机组出口总额达516.82亿元，同比2022年上半年519.08亿元减少0.44%，在外销市场上来看表现略显不足，随着需求恢复，下半年电机市场外销有望增长。
5. 变压器出口增速放缓
海关总署数据显示，2023年6月份我国变压器出口总量67.33亿个，同比下滑21.63%，1-6月份累计出口323.42亿个，同比下滑23.75%；变压器6月份进口总量115.47亿个，同比下滑6.87%，1-6月份累计进口496.17亿个，同比下滑26.11%。数据显示，2023年上半年我国变压器出口总额达1541.36亿元，同比2022年上半年增长28.28%。2023年5月我国变压器出口金额267.82亿元，同比2022年增速20.94%；2023年6月份我国变压器出口金额262.24亿元，同比2022年增速4.21%，出口增速放缓。
四、2023下半年硅钢市场展望
供应方面：今年上半年多家钢厂产线产能逐渐增加，生产企业之间竞争压力增大，当前无取向硅钢产量方面仍然是维持在一个高位，虽然部分钢厂有检修减产计划，供应情况略微有一定压力，部分或表现为增量困难，但是预计仍有增产的空间，供给方面过剩明显。新增产线集中投产，钢厂竞争加剧，钢厂利润空间将有所收窄。
需求方面：从新能源汽车行业产销端来看，上半年新能源汽车市场销量稳步提升，以及宏观政策刺激下处温和复苏阶段，且我国新能源汽车在产业化、市场化的基础上，迈入规模化、全球化的高质量发展新阶段，对硅钢下游驱动电机需求形成一定支撑。家电行业，下半年制冷设备销量火热还将持续，但受出口及消费需求复苏缓慢等影响，行业整体增速将比上半年有所减缓，对硅钢市场提振作用相对有限。目前需求端方面仍待恢复，家用电机、压缩机和新能源等重点行业对硅钢市场具备支撑，从上半年市场反馈看，市场资金偏紧，下游采购放缓，需求疲软，淡季下游需求继续小幅回落，虽然期货盘面走强可能拉涨现货，但上行空间有限。
价格预测：目前供需基本面处于供强需弱格局，钢材需求受季节性因素影响正在持续，供需矛盾正在逐渐积累。另外上半年现货价格整体走势偏弱，价格上行阶段持续性不佳，市场商户操作谨慎，市场现货交易活力较往年减弱，基本以低现货库存流转为主，对于下半年谨慎多于预期。
综合来看，预计2023年下半年硅钢市场整体或将呈现先抑后扬的趋势，随着各项稳经济政策力度逐渐显现，需求有一定向好预期，加之成本推动，价格将有上涨的机会，上涨幅度仍取决于供需两端的变化以及宏观政策消息的释放。