概述：回顾7月份，全国型钢市场价格呈现阶段性反弹趋势运行，工角槽整体涨幅约70元/吨，H型钢涨幅约为80元/吨。截止7月28日Mysteel型钢绝对指数4013.37元/吨，月环比增2.32%，MysteelH型钢绝对指数3851.38元/吨，月环比增2.08%。8月份随着各地政策的传出，供应层面或有明显缩减，去库压力减小，加之利好政策频发，短时间内钢市交投信心回暖，消费增长预期虽然暂无有明显变化，但阶段性补库和钢铁消费刺激钢价冲高。从区域价差来看，南北价差利润倒挂，北材价格难以在南方市场形成优势。综合来看，8月型钢价格阶段性存反弹契机。
一、7月份型钢市场回顾
（1）7月型钢价格出现阶段性反弹
图1：2022-2023年国内型钢均价走势图
数据来源：钢联数据
7月份型钢价格呈现稳中趋强的趋势，从基本面看，7月的整体供应情况月环比略有下降，主要在于7月中下旬各地政策的落地及唐山地区的环保限产，倒逼供应缩减。7月虽然下游终端的实际需求发力不及预期，但原料方坯的价格相对坚挺，加之期螺盘面月内的走高也对型钢价格起到一定支撑作用。月底的政治局会议更是将政策的期望值拉高，带动价格稳中向好发展。综合来看，预计8月型材价格会随着政策的带动下迎来一波新高。
（2）区域价差
图2:2023年南北型钢价差走势图
数据来源：钢联数据
从走势图来看，南北区域价差近期一直维持在一个稳定区间190元/吨左右，而以江苏地区为例，北材汽运到江苏的运费约为200元/吨，目前南北价差倒挂，北方型材在南方市场价格优势不明显，北材南下条件不满足，小规格品种型材南方市场基本维持自给自足的状态，但大规格资源还需从北方调货。
（3）工角槽、H型钢品种供应震荡下行
图3：2022-2023年全国工角槽产量走势图
数据来源：钢联数据
图4：2020-2023年全国H型钢产量走势图
数据来源：钢联数据
从供应情况来看，华北地区调坯轧钢厂月末受到利润亏损及减产限产政策的影响，成品产量逐渐走低，江苏、天津、邯郸、云南等地区也受到限制产量政策的影响，供应水平月内走低。8月份的整体供应情况或将比7月略有缩减，从基本面情况来看，有助于缓解现阶段供需矛盾的进一步扩张。
图5：2022-2023年全国工角槽及H型钢开工率走势图
数据来源：钢联数据
图6：2022-2023年全国型钢产能利用率走势图
数据来源：钢联数据
截止至7月28日，全国工角槽钢厂开工率为23.48%，较上周（35.65%）减少12.17%，产能利用率为21.85%，较上周（30.57%）减少8.72%。本周全国工角槽产量26.86万吨，较上周（37.58）减少10.72万吨；本周全国工角槽钢厂厂内库存81.95万吨,较上周（83.39）减少1.44万吨。
截止至7月28日，Mysteel监测的全国22家H型钢生产企业中，开工率64.52%，周环比上升3.23%；钢厂周实际产量27.86万吨，周环比增1.13%；钢厂产能利用率49.95%，周环比增0.56%；钢厂库存20.79万吨，周环比减3.66%。
二、8月份型钢市场展望
（1）宏观政策释放利好消息
7月底的政治局会议不再提“房住不炒”、重提“逆周期调节”。房地产政策还有望出台促进消费的政策，有望从真正意义上稳定房地产市场。城中村改造以及平急两用项目的逐步落地，也有望增加一定的用钢量。
除此之外，还有许多政策，已经或陆续出台，这些政策铸就了宏观底、政策底、盈利底以及情绪底，在此基础上，钢价有望随着这些政策的出台和落地而进一步反弹。
（2）下游钢构行业调研
根据Mysteel调研，截至7月末，了解到钢结构行业样本企业原料库存月环比增加2.07%，原料可用天数环比下降0.96%；调研了解到，受国家利好消息支撑，临近月底钢价呈现持续拉涨态势，下游采购积极性受到调动，刚需补库及提前采购心态渐起，部分存在备货预期，现货库存小幅增库。目前国家仍在积极推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造，推动能源、水利、交通等重大基础设施以及新型基础设施建设，根据调研数据显示，钢构用料消耗速度环比加快3.06%，钢构行业建设仍在积极推进。
图7：下游钢构行业调研
目前，国家对于钢构及基建的持续投入，在不断刺激钢构行业回暖，随钢价的逐步上行，“钢需”强度边际恢复，目前各项目工程整体良好运行，政策扶持加快行业回稳。基建行业表现同样有所好转，工程机械订单逐渐增加，受政策端影响，基建项目提速，工程机械使用效率逐步提高。目前出口订单相对一般，国内市场逐步增加，短期市场维持火热状态。
（3）8月社库去库周期或将拉长
图8：全国工角槽H型钢社会库存走势图
数据来源：钢联数据
据Mysteel数据统计，截止至7月28日，全国型钢社会库存平均为127.91万吨，其中工角槽60.72万吨，H型钢67.19万吨。从走势图分析得知，相较去年，工角槽及H型钢社会库存的去库周期拉长，一方面是由于下游需求疲软，工程回款周期拉长，整体需求受限。另一方面钢贸商盈利水平有限，工角槽方面由于行情大幅波动，贸易商以“赌”做库存的心态明显减弱，多以控制库存，减小经营风险。
（4）钢厂生产情况
从供应方面来看，8月份长流程钢厂有减产计划，供应端的缩减可以避免供应过剩，从而保持价格维持在一个稳定的区间，进而维持市场平衡。
（5）总结
综合来看，当前的政策环境有利于黑色金属产业，在保持对政策的强预期下，当前市场的交易逻辑切换到限产等基本面的变化，需要进一步跟踪产业政策指引。现阶段现货价格已经有了起色，需要需求进一步跟进。短期节奏性调整，目前来看，预计8月型材价格仍有上涨空间。