Mysteel数据：浅谈9月份江苏市场建筑钢材价格走势

回顾8月份市场情况：8月份市场在高成本以及政策利好的情况下，8月份市场钢价先跌后涨，震荡偏弱运行，原料强于钢材。8月钢厂限产未落地，在高铁水支撑下，依然维持高出口状态。主要原料价格中焦炭价格上涨5.2%，铁矿石稳，焦煤下跌2.5%，整体成本上移，导致吨钢利润收缩，抬高钢材成本，对钢价有一定支撑。随着铁水成本上升，废钢经济性有所回升，但电炉企业亏损150元/吨以上，废钢需求弱，价格震荡偏弱运行。

九月份国内宏观政策性利好依然存在，对大宗商品有强支撑。

     1、消息面，一线城市“认房不认贷”政策落地，钢价拉涨。房地产行业依然低迷，但后市降幅有望收窄。1-7月房地产投资同比-8.5%。新开工面积同比-24.5%；竣工面积同比20.5%。竣工面积继续增长，但新开工面积、投资持续下降，房地产行业仍处于下行区间。9-10月为传统需求旺季，且政治局会议利好政策提振市场信心，预计后期房地产行业各项降幅有望收窄。

2、专项债加速发放有望提振基建投资：1-7月共发行新增专项债23598亿元，发行进度62.1%，慢于2022年同期的94.6%，截止7月末，还剩余14402亿元新增专项债额度。7月24日的政治局会议部署加快专项债发行，8-9月有望放量，基建投资有望上行。

根据我们对下游观察，下半年钢材需求较上半年弱稳，不存在断崖式下滑条件，且9-10月钢材需求仍会呈现季节性回升。因此，在粗钢减产预期下，9-12月钢材供不应求，库存去化且位于偏低水平。

钢厂政策落地，钢材产量预计将逐渐下降。

钢厂限产政策已落地，部分钢厂陆续发布检修计划。据Mysteel调研，江苏钢厂已接到限产通知，目前市场对减产预期再次增强，9-12月减产压力较大，以下为 Mysteel钢材江苏部对17家钢企8月份产量以及9月份预计产量的调研情况：建筑钢材整体产量明显下降。备注:以下单位（万吨）

钢材出口超预期，有效化解国内供应压力。

1-7月，我国钢材净出口4647.3万吨，同比增长38.67%。预计全年钢材净出口7507万吨，同比增长约32%。相较于其他国家，我国钢材价格出口优势依然明显，预计8-12月钢材月度出口仍维持同比增长态势。

综合而言，9月是传统钢材需求旺季，宏观政策面对市场需求有一定的支撑，钢材需求目前正处在从淡季往旺季转换的阶段，需求回升是大概率事件。需求环比回升有助于钢材利润走扩，加之粗钢减产落地，出口仍然维持超预期，缓解国内供应压力，钢材库存去化。另外，8月份钢厂成本上涨，对钢价有一定支撑。9月建筑钢材价格或震荡偏强运行。再次风险提示，钢厂限产不及预期。