概述：2023年是供给侧改革后7年里边，较为艰难的一年。随着疫情阻碍逐步散去，国内生产生活逐步有序恢复，经济发展活力与韧性渐显，但国内外宏观形势仍然复杂严峻，全球依旧处于衰退背景下，国内经济依然受多方面因素冲击，地产低迷、需求疲软，热轧板卷市场面临严峻挑战。双节过后，京津冀热轧板卷能否披荆斩棘，需求得到复苏？
一、京津冀地区热轧板材市场回顾
1.京津冀地区热轧板材市场价格方面
数据来源：钢联数据
图1 2023年京津冀地区热轧板卷价格走势 单位:（元/吨）
截止9月28日，京津冀地区热轧板件价格均价为3894元/吨，整体呈现震荡趋弱的走势。9月份铁水产量维持高位水平，原料端铁矿石焦炭价格持续走高，对成材价格形成较强的支撑，然而传统金九旺季不及预期，房地产和基建数据未见明显好转，双节节前备货意愿不如往年，大都谨慎观望运行，按需采购为主，在弱需求的现实下，对价格支撑不足，热卷价格震荡走低。
2.京津冀地区热轧板材市场原料端方面
数据来源：钢联数据
图2 2023年唐山地区准一级冶金焦价格走势 单位：（元/吨）
数据来源：钢联数据
图3 2023年京唐港铁矿石价格走势 单位：（元/吨）
截止9月22日，247家钢厂日均铁水产量248.85万吨/天，周环比增加1.01万吨/天，周内高炉检修复产动作频发，短期综合比对下来高炉复产量强于检修量，铁水产量再创新高。铁水产量高意味着原料铁矿石和焦炭的需求旺盛，焦炭在国内市场定价机制下价格相对稳定，但铁矿石作为高度依赖进口的品种，价格随需求水涨船高，近期铁矿现货价同比上涨14%，对钢材价格形成有力支撑。
二、京津冀地区热轧板材市场基本面
1.京津冀地区热轧板材市场供应方面
数据来源：钢联数据
图4 2021-2023年京津冀地区热轧板材实际产量 单位：（万吨）
截止9月28日，京津冀地区16家热轧板卷样本钢厂24条产线中，本周17条产线处于生产状态。京津冀地区钢厂整体开工率为70.83%，实际周产量为106.39万吨，较上周持平，产能利用率73.89%，较上周持平。厂内库存25.03万吨，较上周环比增加0.73万吨。钢企利润再次被挤压，钢厂产能释放意愿略有转弱，虽然钢企亏损不断加剧，但多数钢厂仍保持高产模式，10月份减产检修计划不多，预计高产模式或将延续，因此市场实际高供应局面仍存。
2.京津冀地区热轧板材市场库存方面
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图5 2020-2023年京津冀地区热轧板材社会库存 单位：（万吨）
2023年京津冀地区热轧板材社会库存略低于往年同期水平，不同于去年的高库存承压，今年多低库存维持运行。近期热卷有累库趋势，下游需求基本见顶，加之供需基本面暂无明显变化。在弱现实的情况下，价格底部支撑不足，但钢厂尚存一定的利润空间，钢厂生产动力依然有韧性；传统消费淡季，国内当前内需不足，后市市场信心不足，下游终端需求略显疲态。
三、京津冀地区热轧板材市场需求情况
1.房地产行业
数据来源：钢联数据
图6 2021-2023年房地产房屋新开工面积 单位：（万平方米）
1-8月房地产投资同比-8.5%。新开工面积同比-24.5%；竣工面积同比20.5%。竣工面积继续增长，但新开工面积、投资持续下降，房地产行业仍处于下行区间。8月末央行再次就房地产出招，果断“一键三连”，一次性降低首付比、二套房利率、存量房贷利率，支持居民刚性、改善性住房需求，有利于提振市场信心，改善房企经营预期。随着房地产市场调整优化政策措施落地见效，经济恢复向好，下阶段，房地产投资、销售、市场运行将逐步趋于改善，楼市带看量、成交量或将有所回升。
2.汽车行业
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图7 2021-2023年中国汽车产量 单位：（辆）
2023年1-7月，汽车产销分别完成1565万辆和1562.6万辆，同比分别增长7.4%和7.9%。目前行业终端继续出台优惠活动，燃油车和新能源车均铆足了劲发力，刺激部分消费者购车意愿，年底是汽车销售的黄金时间段，第四季度汽车销量有望继续增增，进而带动钢材需求。
3.家电行业
数据来源：钢联数据
图8 2021-2023年中国家电出口数量 单位：（万台）
海关总署2023年9月7日数据显示，2023年8月中国出口家用电器35586.7万台，同比增长26.7%；1-8月累计出口239961.8万台，同比增长4.9%。 家电市场上半年由于今年高温天气集中爆发期提前，整个市场的消费者购买需求在2023上半年已经得到了很大释放，因此7、8月呈现月环比增速放缓的态势，并且7、8月作为家电行业的淡季，零售及排产回落需要理性看待；而在外销出口方面，由于去年同期受国际局势环境影响压力很大，也造成了同期较低的基数水平，今年又逢全球高温席卷，尽管海外市场需求仍未得到恢复，但低基数下也实现了一定增长。此外海外库存在上半年也得到逐步消化，促进了下半年排产的增长。因此预计第四季度，出口或将在一定程度上成为行业发展的“稳定器”。
四、京津冀地区热轧板材市场节后预测
自八月以来，央行接连超预期发布利好政策，显示对托举地产和经济的急切心情，但本质仍在“托举”不在“强刺激”。随着一系列宏观数据和利好政策释放之后，市场需求预期在改善之后再进入观察期，钢材市场的基本面变化成为价格变化风向标。
目前热轧板卷强供应情况尚未得到缓解，基本面或继续维持供强需弱状态。后期伴随粗钢管控逐渐兑现，预计产能利用率水平将有所下移，表观消费伴随季节性需求调整，加之年底的冬储行为，第四季季度需求端或有回暖。综合预计2023年第四季度热轧板卷市场整体呈现震荡上行的趋势。