引言：回顾“金九银十”行情，虽然需求有短暂好转，但仍然不及旺季预期，整体成交表现不温不火。整体来看，节后现货市场价格开始进入下跌通道，市场交投氛围较为冷清，商家出货不畅，叠加当前华东市场冷热价差过大，现冷轧价格底部支撑较弱，终端实际需求依旧低迷，多数商家对于后市行情持谨慎观望态度。那么对于即将到来的11月份，淡季价格能否迎来反转？下面小编将从价格、库存、商家心态等方面进行简单分析。
一、价格方面
截止发稿，无锡市场冷轧板卷主流资源1.0*1250*c价格4770元/吨，去年同期价格为4470元/吨，年同比上涨300元/吨，另外，全国冷轧板卷均价4684元/吨，无锡冷轧价格相对全国均价高86元/吨。从2023全年来看，无锡市场冷轧板卷价格整体呈现窄幅震荡的态势，一季度缓慢上涨、三月下旬之后开始进入下跌通道，在六月初跌至全年最低点4480元/吨，随后价格开始缓慢回升。国庆假期后市场价格开始进入下跌通道，一方面是节后市场需求恢复不及预期，“银十”旺季预期落空，终端用户以刚需拿货为主，商家出货不畅；另一方面，江苏市场现面临北方民营钢厂低价资源输入压力，进一步加剧市场竞争压力，部分厂商只能在价格上作出让步来换取客户；再者是近期钢厂复产消息频出，现货市场冷轧投放量增加；还有就是当前华东市场冷热价差过大，而当前冷热价差收窄主要看冷轧，因此市场也在逐步回调冷轧价格，使冷热价差逐步回归至正常值。
二、库存方面
上图是Mysteel调研华东地区冷轧板卷社会库存的情况。从最新数据显示，截止10月26日统计华东地区冷轧板卷库存量为48.61万吨，较去年同期50.89万吨减少2.28万吨，减幅4.48%。从上图可以看出，10月份华东市场冷轧板卷现货库存先增后减，具体来看，在需求持续不佳的情况下，今年节前市场并没有出现往年的商户及下游集中囤货的情况，再者双节期间本地市场贸易商大多放假8天，节假日期间市场基本处于休市状态，仅零散成交，从而导致小长假期间库存持续累增。同时，冷轧板卷社会库存低于去年同期水平，处于近两年较低位，一方面是当地市场贸易商大多对今年行情不太看好，前期就已经减少了订货量，另一方面在途资源到货速度因假期物流放假有所放缓。综合来看，伴随着距离年关已不到3个月，后续需求陆续减少的前提下，商家订货积极性也将逐渐下滑，预计11月华东地区冷轧板卷社会库存或将继续小幅下降。
三、市场心态
贸易商A：目前现货市场冷轧价格持续走弱，成交表现较差，我们已经在逐步降库以应对后市风险，今年“金九银十”旺季需求落空，估计后市市场行情也难有起色。
贸易商B：商家表示本月结算价格偏高，加上资金利息成本、短驳、仓储和人工一系列费用，利润持续倒挂。并且从国庆节后，出货速度不及预期，成交不温不火，因此当前还是谨慎拿货，以补充主流规格资源为主。
贸易商C：当前下游终端企业整体接单一般，按需采购为主，并且对高价资源采购意愿不强，市场整体成交表现一般。加工厂由于近期订单情况较差，很多厂都是干半天休半天或者是上一休一的状态。对于后市行情，客户表示当前冷轧价格底部支撑较弱，现货价格或仍有回调空间，使冷热价差逐步回归至正常水平。
四、总结
价格方面：近期热卷期货震荡运行，冷轧板卷现货价格持续走弱，暗降现象频发，市场交投氛围较为冷清，商家出货情况不理想，贸易商心态仍然偏谨慎悲观。加之现面临外围市场资源输入压力，国民营资源价格竞争激烈，现货价格后续推涨乏力，预计11月份无锡冷轧价格或将震荡偏弱运行。
库存方面：据不完全统计，无锡市场冷轧板卷库存为3.92万吨，处于正常偏低水平。据商家反馈，本月钢厂结算价偏高，订货成本依旧较高，倒挂严重，贸易商对后期行情预期较差，故而当前备货意愿较低，基本维持低库存操作。
供应方面：由于当前市场冷轧价格较高，钢厂复产消息频出，多数钢厂增加对各区域的普材投放量，但当前终端实际需求依旧较为疲软，资源消耗速度缓慢，无锡市场处于一个供强需弱的格局。综上所述，预计11月份无锡冷轧价格或将震荡偏弱运行。