概述：回顾10月，江苏、安徽、山东等省内及周边钢厂积极调整螺纹钢组距差，对价格的上涨起到较为明显的助推作用。其中，螺纹钢价格全月价格震荡上行，涨幅110元/吨；盘螺供给减量，部分规格紧俏的情况在临近月底的阶段愈加明显，加价幅度也有扩大。盘螺全月价格上行，涨幅大于螺纹，达到140元/吨。另外，主导市场全月螺纹与盘螺价差也从230元/吨扩大至260元/吨。钢厂方面，虽螺纹钢和盘螺产量微增，但在周边省份及苏南市场价格上涨幅度明显高于省内主导其他区域市场的情况下，资源流入浙江、上海、苏锡常及山东等地较多。同时，进入10月受宏观政策面利好消息释放的影响，需求基本面转好，钢厂与市场库存双降后整体市场价格拉涨情绪较高。进入11月省内建筑钢材价格将如何运行，笔者将从以下几个方面进行分析。
一、10月江苏市场建筑价格重心平稳上移
截至31日，江苏建筑钢材价格以南京螺纹钢为例，从月初的3860元/吨到月底的3970元/吨，全月上涨110元/吨。行情趋强运行主要原因有二：其一，9月底已有少数安徽、山东以及河南的钢厂调整螺纹钢组距差，但江苏钢厂并未积极跟进。国庆过后，市场大规格资源紧俏，贸易商销售加价情况较多。此时省内钢厂陆续开始调整组距差，市场现货价格积极跟进，推动价格的上行。其二，今年以来，浙江、上海以及安徽现货价格表现明显好于省内多个区域市场，本地钢厂以及省外钢厂调整发货区域，资源流入价格更高的区域，也是导致省内资源在中下旬出现紧俏情况的原因之一。
从主导市场螺纹与盘螺价差走势情况来看，10月价差均值约为230元/吨，月环比下降23元/吨，较去年同期下降82元/吨。据了解，10月初受国庆长假需求短暂停滞的影响，钢厂和市场库存阶段性双升，贸易商库存压力增加，为了消化高位库存，低价出货以此降库。同时，主导钢厂资源分流以及终端需求持续释放，厂库与社库快速下降后，螺纹价格逐渐修复，螺盘价差开始收缩。另外，钢厂螺纹钢组距差调整后，现货销售加价，也是螺盘价差收缩的另一原因。
二、螺纹钢产量微增 线材供给依然偏紧
从近期江苏钢厂产能利率均值数据走势情况来看，螺纹钢方面，10月上旬到中旬产能利用率维持在46%左右；下旬开始产能利用率快速提升至50%左右。同时，10月均值为47.85%，较9月整体微幅增加0.24%。线材方面10月上旬产能利用率为33.61%，较9月提升0.57%；而9月受价格低迷、需求偏弱的影响，钢厂螺纹和盘螺都相对偏弱。进入10月全月螺纹钢和线材供给仅有微量增加，但在基本面转好的情况下，省内供给在月底出现偏紧的运行态势。
11月份市场预判：
一、淡季不淡 需求表现好于预期
Mysteel成交量调研数据显示，10月均值约为13658吨，月环比下降2%，年同比增加6%。今年10月下游需求受价格上涨及供给偏紧的影响，实际出库情况好于预期、成交量数据显示增加。主要原因有二：其一，前三季度中价格跌多涨少，受买涨不买跌的心理影响，贸易商低价轻仓操作。而进入10月，在组距差加价、供给减量的情况下，终端和中间商积极采购补库，市场现货流转速度加快。其二，价格上行后，贸易商、钢厂心态发生转变，加之库存有效消化，缺规格加价的情况频出，共同推升价格的继续上行。
二、厂库与社库双降 钢厂与贸易商库存压力偏轻运行
由上图所见，临近10月底省内钢厂库存继续下降，约46.58万吨，基本接近年度谷值42.78万吨（9月22日）。社会库存则从月初的83.15万吨，持续下降至月底的74.3万吨，全月下降8.85万吨。回顾10月省内主导钢厂产量虽有微幅增加，但在外围市场价格偏高运行、资源输出增量以及省内价格止跌回升的双重影响下，各区域市场需求快速释放、资源积极消化，促使厂库与社库持续双降且接近年度谷值，市场心态转好，短期看涨心理相对明显。
综上所述，生产端方面，分品种来看短期内螺纹钢产量继续增加的可能性较大、盘螺产量相对稳定，预计本月整体供给情况会有增加，但幅度有限。需求方面，11月月初出现短暂高温天气，需求依然较好，但进入中旬以后气温将逐渐下降，基建和房建需求逐渐萎缩，销量增加难度加大。另外，临近年底，贸易商回款仍将是工作的重点。库存方面，考虑到外围市场价格偏高运行的情况，资源输出将有利于省内钢厂的降库。预计11月江苏建筑钢材价格仍将会保持震荡趋强的运行态势。