调研时间：2023年10月11日-11月20日
调研地点：上海
调研方式：实地走访
调研目的：了解上海建筑钢材市场主流代理商，中间贸易企业的盈利模式及转变。
调研对象：上海钢材现货贸易商
核心观点：
1.目前上海多数现货贸易商库存低于往期，操作上多以快进快出为主，对市场信心明显不足，且恐高心理较重，价格一旦到高位，多数会以套保的方式卖给盘面；
2.钢厂代理商利润不及以往，多数时候需要精准判断后期行情走势才能扩大盈利，现货价格偏高，套现情绪加重，另外不同规格加价情况也较为混乱；
3.当盘面价格高于现货，价差开始扩大，期现公司会选择进行套利，多以转货权方式处理手上的现货，对入场的时机把握比较重要。
主流钢厂代理商：
A：今年总体需求会稍微差一些，钢厂的发货量也不及往年，有的品牌到货情况一直都比较差，现在公司常备库存和市场占有率还是比较正常的，每天的出货情况维持在2000吨上下，很少把货套在盘面上，有时候行情不看好会选择超卖一些量。现在行情一吨有10-20块利润就非常不错了，能稳则稳一点，尽量避免出现大幅度的亏损。结算方式的话每天和钢厂都有结算，今年的量也基本都能完成。
B：今年把一些钢厂的代理取消了，体量缩减下来，现在就做一些500的货，量不大，钢厂发货节奏也不快，多的时候4000吨左右库存，少的时候一千多吨。现在主要是减少点压力，但也要保证和市场联系，今年还是稳一点，能赚多少看天意，尽量做到不亏损。
市场贸易商：
A：今年和以往相比，主线任务是先保住自己，行情振荡波动太快，市场价格波动频繁。今年常备库存较以往压减了40%，现在拿货的信心也不如以前，主要是怕货出不动，需求确实有所下滑。心理上涨价了怕跌，卖不动货就去套盘面，现在的情况就非常被动，跌价的时候货卖不出去，只能庆幸自己还好盘面已经套出去了，涨价后盘面又出现较大亏损，前后算一算，利息还要亏。总之目前的操作自己也摸不透，非常矛盾，如果说你对后期看好，那还不如直接盘面做多，随时交割，但是没有现货库存肯定是不行的，毕竟市场客户还需要维护。另外新签的协议，钢厂的结算价一算，再加上利息，每天都在盈亏边缘徘徊，一吨10块的利润都难，现在主打一个生存为主，不冒进也不激进，而且近几年市场暴雷不断，操作上还是偏谨慎点好。
B：公司经营主要是平时从市场代理商手里拿一些货，判断行情比较重要，现在也不敢大量的进货，主要是快进快出，今天拿的货，明天有利润就抛了。另外会帮做工程的客户配货，所有品类都做，基本上客户需要哪些货，就在各个市场找，有时候遇到没做过的产品，也容易犯怵。以往的话，行情好的时候从市场多吃点货，走走量，有几个熟悉的做工地的客户，出货也快，今年做工程配送的企业也比较难，项目上回款多少都有点耽搁，大家都是一样，做工地的客户品类越做越多，我们帮忙配货搬砖头的也跟着接触更多。目前没有打算去做代理，体量不够。
期现公司
上海这边做期现的没有杭州那么多，做期现的国企会多一些，对资金的要求比较高，有的公司盘面基差50块左右都会去套利，就看你入场的时机把握的如何，即使基差收缩有20-30的利润，也有企业出手抛货。操作上现货多以转货权为主，很少在终端流通，大部分情况是卖给贸易商或者对手盘，今年盘面和现货基差到100就算比较高了，不仅是期现公司会进行套利，有些现货商也会套一部分库存在盘面，所以今年的基差很难拉的太大。说白了，其实更像是做金融的，但是对市场价格的影响还是有的，毕竟盘面赚到的，现货如果有人接盘，即使价格低一些也会抛掉。对很多贸易商来说，现在的行情做期现结合比较合理一些，规避风险的同时还能保住利润，这种模式往后应该会有更多大大小小的企业参与进来。