岁末年初这一时间点，天寒地冻的天气，使得工地施工面临较大挑战，这一时期也是我们钢铁市场需求的传统淡季。受极端寒冷的天气因素的影响，以及国内最隆重的节日春节的影响，这一时期建筑钢材市场库存将出现快速累积，钢材的交易以及流动性会受到明显抑制，如此岁末年初这一时期钢材价格表现为弱势运行才对。然而从近几年这一时期的价格走势来看，岁末年初这段时间，钢材市场价格却表现出易涨难跌的特点，具体走势如下图所示:
从上图可以看到：
2020年11月初螺纹钢的绝对价格为3904.83元/吨，2021年2月最高点螺纹钢的绝对价格为4717.32元/吨，涨幅达809.49元/吨；
2021年11月中螺纹钢的绝对价格为4737.42元/吨，2022年2月最高点螺纹钢的绝对价格为5034.86元/吨，涨幅达297.44元/吨；
2022年11月初螺纹钢的绝对价格为3872.03元/吨，2023年2月最高点螺纹钢的绝对价格为4360.33元/吨，涨幅达488.3元/吨；
2019年末到2020年年初，因为疫情刚刚爆发，价格出现下跌。
从目前2023年年末螺纹钢现货市场价格走势情况来看，也体现了这一时期钢材市场价格“易涨难跌”的规律。价格从11月初的3886.07元/吨，最高点已涨至4119.64元/吨，涨幅达233.57元/吨。
缘何岁末年初钢材价格会有“易涨难跌”的规律呢，如今到了2023年岁末，2024年年初时期，在这期间钢材价格如何走，关系到大家的冬储决策，关系到贸易商对来年的战略布局，接下来我们一起简单探讨这一价格规律的背后逻辑。
1、淡季看预期，预期效果易被主观放大
岁末年初这一时间段是传统钢材需求淡季，同时大家在这一时期对来年又有各种各样新的期盼，在总结过去一年的不利因素中，易主观放大来年不利因素消失带来的积极一面。回看2022年，在这一年我们钢铁行业饱受疫情带来的不利影响，当2022年年底疫情全面放开的消息传来，我们都对2023年市场行情有了更强的期待与信心，在这种情绪的推动下，成就了2023年岁末年初的一波上涨行情。
2、岁末钢材库存低，价格易于上涨
岁末一般是各地建筑钢材市场库存最低的时期，在南方的钢材市场尤为明显，钢材需求虽有减弱，但仍有一定韧性，再加上部分年底赶工期情况，以及规格不齐，市场配货困难等缺货情况出现，使得建筑钢材市场易出现涨价。
3、供应减量，钢厂话语权增强
岁末年初，钢厂轮番检修，在这一时期钢厂钢材产量有明显减少。从过去几年螺纹钢的产能利用率来看，这一时期的产能利用率大概在50-60%，而正常时期螺纹钢产能利用率一般能高出15-20个点，达到65%-85%。检修增多使得市场钢材供应量减少，而贸易商库存见底，资源都需要钢厂进行调配，此时钢厂在产业链中的话语权就又有所增强，市场价格下跌就变得更难了。此时间段，相较于贸易商，下游用钢终端，相对而言钢厂是最乐于涨价的。
以上三点或是近几年岁末年初时期价格表现为“易涨难跌”的主要原因。对比以上几点来看：
2024年市场预期同样很足，主要在这几个方面，一、国内地产下行周期已经接近底部；二、海外宏观，美联储开启降息模式，全球大宗商品有望止跌回涨；三、国内宏观，稳增长政策的落地实施。
从库存来看，当前螺纹钢库存已处全年低位，但累库时间相对提前，好在螺纹钢产量数据维持在近几年最低位，这或可以预见，春节后，螺纹钢库存量或处于近几年来相对低位。
当前钢厂产能利用率已长期处于60%以下，2024年春节期间螺纹钢的产能利用率将进一步下降，很有可能降至50%以下，贸易商对明年市场行情的偏乐观态度，也将使得钢厂有理由表现更强势。
综合以上几点，笔者认为，2023年岁末至2024年年初，国内建筑钢材现货市场价格或延续“易涨难跌”规律。从近期市场表现来看，利多或利空因素对期货盘面的影响较大，现货市场价格表现相对较平稳，未来市场价格或不易下跌，但也难有大的价格上涨行情。另外需要注意的是，近几年，冬储期间价格均有上涨的规律，与此同时，也出现了旺季不旺，开春后市场价格出现大幅跌价的情况。