概述：2023山西建筑钢材价格呈现前高后低尾部拉升的态势，价格重心下移的整体格局。2022年12月中旬市场在强预期下不断拉涨价格，并在3月中旬创下今年螺纹钢高点4420元/吨的价格，随后弱现实特征显现，钢厂高库存压力下价格出现竞相走低，建筑钢材走势可以概括为V坡型反转的格局，上半年一波负反馈跌至全年低点螺纹钢3690元/吨，后续亏损加剧下钢厂出现集中性减产情况使得供需错配下价格出现小幅反弹，随后金九银十相对高产下持续震荡为主，原料端强势下推动钢材成本上移及宏观预期回暖下，10月底淡季行情走出一波上涨而后弱势震荡，11月份宏观预期主逻辑推导价格上行，而12月份钢厂在产量未出现大面积检修下及出货意愿较强，涨幅再次抹平，那么接下来我们从不同的角度来思考山西建筑钢材的运行特点，知之可更好的运用规律和逻辑走在市场的次前沿，因为无论何时都要对市场有恒久的敬畏之心。
一、2023年山西建筑钢材市场运行特点
1、山西省14家样本钢厂一季度建筑钢材产量681万吨，同比下降6%，二季度建筑钢材产量699.45万吨，同比下降17.05%，三季度建筑钢材产量774.18万吨，同比下降2.3%，四季度建筑钢材材产量684.06万吨，同比上升0.5%，全年在跟样本总产量2842.18万吨，其中螺纹钢总产量1343.89万吨，盘线总产量1498.29万吨，螺纹钢同比下降8.25%，盘线同比下降5.14%。
2、2023年山西省样本钢厂建筑钢材厂内库一季度末维持在257.18万吨，二季度末维持在86.6万吨，三季度末维持在62.07万吨，四季度末维持在109.45万吨。
3、2023年北方样本贸易商日均成交量1.8万吨，同比下降14.3%；地产需求下移，全年成交情况表现不佳。
4、2023年山西市场螺纹钢均价为3922元/吨水平，同比下降525元/吨；整体呈现震荡走低格局，下跌环节波动最大幅度在730元/吨。
5、山西螺盘差全年均值在156，而2022年螺盘差均值是146，同比增加10，螺盘差在螺盘成本间波动。
二、2023年山西建筑钢材价格运行情况回顾
1、山西建筑钢材价格及区域价差走势情况
图1：2021-2023年山西建筑钢材价格及区域价差走势图（单位：元/吨）
山西建筑钢材价格全年呈现V坡型反转的格局。全年螺纹钢均价3922元/吨，较2022年下降525元/吨，跌幅11.7%。全年最高价格出现在3月15日价格在4420元/吨，最低价格出现在5月底3690元/吨，波动区间为730元/吨，而2022年的波动幅度是1370元/吨，相对波动有所减少。
2、山西螺线差呈现“V”型走势
图2:2021-2023年山西市场螺盘价差情况（单位：元/吨）
2023年山西建筑钢材市场整体震荡走弱，螺线差在22年12月中旬达到峰值后一直震荡走低，也可说明一点，需求在今年年初有下滑预期，这点后市值得关注，而到3、4月份弱现实得到验证后，一度出现盘线过磅价格低于螺纹理计价格，引致钢厂亏损加剧，大面积检修过程后，螺线价差得到正常修复后震荡为主。
3、晋陕豫联动建筑钢材市场中价差波动较小
2023年山西建筑钢材价格较周边市场价格水平想当，价差窄幅波动，太原一季度螺纹钢均价低于西安21，高于郑州11；太原二季度螺纹钢均价高于西安58，高于郑州12；太原三季度螺纹钢均价高于西安13，低于郑州10；太原四季度螺纹钢均价高于西安16，与郑州价格持平，省内钢厂在减产、亏损情况下，价格水平与周边基本保持持平。
三、2023年山西建筑钢材生产、流通及消费情况回顾
1、品种结构优化 抗风险能力增强 高炉产能置换推进
因地产需求端逐步回落，钢厂布局开始丰富化，山西新增产能最大亮点就是带钢，其次部分钢厂深化产业链条，山西大样本钢厂各品种产能略统计如下，棒材年产能2790万吨，盘线年产能2870万吨，带钢年产能1560万吨，热卷年产能1180万吨，型钢年产能920万吨，中板年产能220万吨。其中山西多数钢厂高炉产能置换稳步进行，2024更具市场竞争力，值得期待。
2、晋材国用 辐射辽阔
山西大样本钢厂棒材年产能2790万吨，盘线年产能2870万吨，棒材2023年整体产量1455万吨，盘线（含工业材）1860万吨，棒材产能利用率整体在52.2%，盘线产能利用率或在64.8%。主要投放山西、陕西、河南、河北，再者湖北、四川、重庆、山东、安徽、江苏等地，可谓辐射辽阔。
3、市场成交整体下滑 季节性特点明显
图3：2021-2023年建筑钢材贸易企业成交量情况（单位：吨）
2023年北方样本贸易商日均成交量1.8万吨，同比下降14.3%，2023年全国样本贸易商日均成交量14.8万吨，同比下降2.6%；北方全年成交呈现季节性需求特点，不断震荡下中间月份略显高度。今年全国成交量下降幅度小于北方，进一步说明北方需求下滑偏大，山西亦在其中。
4、库存高点回落 压力逐步释放
图4：山西市场建筑钢材总库存情况（单位：万吨）
2023年建筑钢材库存高点出现在3月初，峰值为274万吨，低点出现在9月中旬，谷值为60万吨，差值214万吨 。具体来看，上半年库存同比偏高，尤其是年初水平，而库存快速回落后低位震荡，11月初开始缓慢累库，钢厂出货意愿较强。
四、2024年山西建筑钢材市场运行展望
1、2024年山西建筑钢材市场运行核心观点
2023年省内螺纹钢出厂价格均值在3760元/吨，而2022年螺纹钢出厂价格均值在4240元/吨，均值下移480元/吨，预期2024年省内螺纹钢出厂价格均值或在3900元/吨，市场信心逐步修复。
2、山西固定资产投资表现不佳
图5：山西省固定资产投资累计同比
今年1-11月，山西省固定资产投资累计增速为-6.7%，整体表现欠佳。从投资结构来看，房地产开发投资下降、能源保供扎实推进。
3、2023年地产需求低位徘徊
图6：山西房地产新开工和施工面积情况（单位：万平方米）
2023年1-11月份，山西房地产新开工面积2325.42万平方米，而2022年1-11月份，山西房地产新开工面积3134万平方米，新开工面积同比下降25.8%；2023年1-11月份，山西房地产施工面积24264.74万平方米，而2022年1-11月份，山西房地产施工面积24820.3万平方米，施工面积同比下降2.2%，新开工面积的下滑也将使得23年施工面积存量的减少，地产需求或在一系列政策扶持下出现底部徘徊待恢复的局面。
4、预计2024年价格波动幅度收窄 阶段性计划操作
螺线需求的进一步下滑，加速钢厂品种更加丰富多元化，增强抗风险能力。基建投资增速预期仍存，年初部分省市已发布重大项目开工建设情况，但地产需求下滑使得建筑钢材需求预期表现不强，整体需求侧很难给出钢市增量，产能过剩压力持续让钢价上涨空间受限，阶段性亏损或持续伴随，但品种结构丰富化使得钢厂盈利能力增加及抗风险因素增强，预期明年地产端需求仍将探底磨底，基建和出口依旧是有力支撑，结合原料预期粗略估计2024年螺纹价格波动区间在3500-4400元/吨之间。