概述：2023年广东型钢价格呈现前高后低运行格局。具体逻辑来看，一季度“强预期，弱现实”背景下价格拉升；二季度美联储加息影响下，需求强预期落空，供需矛盾凸显，价格开始宽幅下行；三季度，6月开始由于供需失衡严重，价格迅速跌至全年最低价、出厂与市场现货价格倒挂，钢厂减限产落地后，价格超跌反弹；四季度，持续震荡筑底，后因为叠加政策利好预期，价格出现波段小幅拉涨。那么2024年广东型钢供需将如何变化？请看笔者做如下分析：
一、2023年广东型钢市场回顾
1、价格持续下行
不同于2022年的全年价格跌宕起伏，2023年广东型钢甚少上涨行情，全年价格呈现单边向下走势。一季度在节后“开门红”行情下价格小幅走高，但随后因需求恢复不及预期，价格继续上行乏力。而后随着国际双边关系，美联储加息等多方面因素影响，市场悲观情绪蔓延，广东型钢价格也持续走低。6月份之后广东型钢市场进入窄幅震荡期，一方面下游需求表现一般，另一方面由于上半年价格大跌，广东型钢商家面临较大亏损，补货积极性低，市场处于供需两弱状态。11月上旬在美联储放缓加息步伐以及国内房地产各项利好消息出台之后，市场心态有所好转，广东型钢价格也迎来全年比较明显的上涨行情。不过临近年底的上涨行情让贸易商冬储意愿也明显降低，多数商家补货少，市场库存持续处于低位。
图1：广东型钢价格走势图
2、南北差价长期维持运费差
从南北差价来看，2023年除6-7月份价格大跌时，广东型钢价格跌势略缓，南北差价扩大之外，其余大部分时间广东型钢与唐山型钢差价基本维持在200-300元/吨之间，也即正常运费差。由于全年南北差价不大，以及周边钢厂资源进入广东，当地型钢商家去北方补货积极性较低，因此2023年广东型钢资源主要以本地以及周边钢厂资源补充为主。但是由于本地资源以小规格槽钢以及16-22#工字钢为主，其他角钢、大规格槽钢、工字钢以及H型钢等资源依旧是以北方以及福建地区资源为主。
图2：型钢南北差价走势（数据来源：钢联数据）
3、钢厂产能利用率有所下降
据Mysteel同口径数据调研显示，2023年全国工角槽钢产能利用率为29.75%，较去年同期下降1.5%，产量较去年同期下降7.9%。2023年环保限产、限产等情况较少，但是由于成本高企、下游需求不畅等原因，不少钢厂主动减产减量，尤其唐山地区调坯型钢厂减产较为明显。
H型钢方面，Mysteel同口径数据2023年全H型钢产能利用率为51.28%，较去年变动不大，但是2023年新增H型钢产能产线较多，其中对广东型钢市场影响较大的福建地区新增H型钢产量就不少。2023年广东H型钢市场大多为福建地区资源，中小规格吴航、鼎盛为主，中、大型规格主要是三钢资源。
图3：全国型钢生产情况（数据来源：钢联数据）
4、下游需求表现低迷
2023年对广东型钢市场而言是非常艰难的一年，其中的艰难就体现在下游需求减量，出货不畅。除极少数商家2023年销售量较2022年持平外，多数贸易商表示销量下降，且降幅较大，因此贸易商反馈多按需采购，多降库操作较往年库存水平下降百分之30%左右的平均水平。
二、2024年广东型钢市场展望
1、资源供应将以周边地区为主 北材空前减少
近年来随着本地以及周边型钢厂投产增加，南北差价缩小，以唐山资源为主的北方钢厂资源在广东型钢市场的份额逐步缩减。2023年福建三钢、鼎盛H型钢等新增产能生产，广东H型钢市场资源占比出现明显变化，价格竞争也更为激烈。2024年广西翅冀钢铁工角槽钢将继续大规模生产，届时将以其产量大、规格齐、运距短、到货快等优势强势抢占广东型钢市场。
2、需求增长乏力
展望2024年，钢材市场的结构性冲击将进入尾声，而周期因素有望改善。具体来看，需求方面，房地产的剧烈调整或至均衡水平以下，后期有望均值回归，近几个月地产新开工面积降幅放缓，触底迹象明显，而制造业用钢继续增长；供应方面，推进行业自律、行政调控，控产量依然是重要的政策选项。预计2024年钢铁需求同比增长2%，出口坯材约7500万吨，同比降14%，粗钢产量仍维持在10.3亿吨，钢材价格触底反弹，年均价格上涨3-5%，经过各方面努力，钢铁行业有望逐步走出困境，艰难的2023年已经过去，广东型钢资源供应格局将发生较大变化，资源换手将完全落地，对下游贸易商而言，机遇与挑战并存。而下游需求虽有增长可能，但是潜力不足。全年来看，价格振幅将继续收窄，均价将继续下移。