概述：进入12-1月，无取向整体仍然处于供需弱平衡的状态，预期的矛盾暂时还没有体现出来。硅钢价格由于成本支撑较强，现实供需矛盾未显露，预期向好，整体价格还是支撑向上。硅钢1月供需结构面看，供应端，由于因利润尚可，市场接单动力尚可。仍会在高位进行小幅调整，部分钢厂在年底检修，预计产量或将小幅下降。而消费端则呈现前高后低的趋势，前期继续被动补库结构，随着价格的回升，消费制约也略有体现。后期临近春节，消费动力逐渐走弱。因此从整个基本面的角度而言，自身驱动并不强，矛盾当前不大，淡季消费预期尚存，淡季累库处于预期之内。因此在12月硅钢价格上涨后，进入1月对于硅钢价格属于涨跌均缺乏明显动力局面，硅钢价格或将窄幅调整为主。回顾整个2023年，无取向硅钢价格整体呈现“N”形走势，前低后高。那么进入新的一年后，那么2024年无取向走势又将如何呢？历史不会重演，但会惊人的相似。我们只能以史为鉴，温故而知新。下面笔者将从基本面出发，回顾全国市场无取向2023年市场及展望2024年。
一、2023年硅钢价格走势回顾
2023年无取向硅钢走势表现为呈现“N”型走势，前高后低，整体重心小幅下移。1-4月无取向硅钢价格冲高后回落。其主要原因是：1-4月伴随这春节假期的结束，消费的逐渐回升，而原料成本支撑较强钢厂指导价格不断看涨的支撑下，价格震荡上涨。但无取向硅钢价格不断上涨，市场对高价资源接受程度较差，抑制了部分消费释放。下游的成本不断被挤压，同时也抑制住了上涨的高度。4-6月震荡下跌。其中主要原因是：在需求不及预期的局面下，由于原料端的率先领跌，硅钢成本支撑进一步减弱，从而价格跟跌。7-11月无取向硅钢震荡磨底运行，进入7月传统淡季后，但实际上供需总量矛盾并不突出，消费韧性继续维持。在供需紧平衡状态下，无取向硅钢价格一直在震荡磨底运行。11-12月无取向硅钢价格触底后反弹运行。进入11月后市场无取向硅钢实际上供应端无明显的下降，需求端也未有明显的增加，整体呈现供需紧平衡的状态。然而伴随着原料走势偏强，钢厂成本的抬升，国内中低牌号硅钢价格整体触底后反弹状态。
二、2023年需求端回顾及2024年推测
硅钢主要用于电机领域，根据不同的电机使用行业，我们将下游拆分为家电、汽车、发电设备、电动自行车和电动三轮车、电机五个部分。其中家电行业是最重要的使用领域，其余的细分领域用量较小。
根据国家统计局数据显示，2023年11月中国空调产量1595.7万台，同比增长12.8%；1-11月累计产量22334.1万台，同比增长12.6%。11月全国冰箱产量828.6万台，同比增长20.4%；1-11月累计产量8815.4万台，同比增长14.5%。11月全国洗衣机产量1025.3万台，同比增长13.4%；1-11月累计产量9535.8万台，同比增长20%。11月全国彩电产量1582.6万台，同比下降11.6%；1-11月累计产量17650.9万台，同比下降1.3%。
2023年家电收益于“保交楼”和各项刺激大宗消费政策的落地，2023年家电行业整体表现不错保持正增长。展望2024年，2024年家电市场仍有增长空间。2024年预计房屋竣工面积继续同比上升8%，继续带动家电消费，预计2024年空调、冰箱、洗衣机消费继续同比增加4%、1%、3%。出口方面，近年来中国家电产业凭借全球竞争力与电商优势快速发展，形式上有自主品牌、并购品牌、跨境电商、全球化产业链布局，并且2023年下半年开始，欧美家电行业去库存周期结束，迎来订单恢复性增长，预计2024年海外家电需求相对旺盛，利于中国家电出口。预计2024年空调、冰箱、洗衣机、电视机出口上升5%、15%、20%、5%。内外需共振下白电产量预计在2024年继续上升，预计空调、冰箱、洗衣机产量同比增加4.2%、10.6%、7.7%。
2023年12月，汽车产销分别完成307.9万辆和315.6万辆，产量环比下降0.5%，销量环比增长6.3%，同比分别增长29.2%和23.5%。2023年，汽车产销分别完成3016.1万辆和3009.4万辆，同比分别增长11.6%和12%，与上年相比，产量增速提升8.2个百分点，销量增速提升9.9个百分点。12月，新能源汽车产销分别完成117.2万辆和119.1万辆，同比均分别增长47.5%和46.4%，市场占有率达到37.7%。其中纯电动汽车产销分别完成81.1万辆和82.5万辆，同比分别增长35.2%和32.2%;插电式混合动力汽车产销量分别完成36.0万辆和34.4万辆，同比分别增长85.3%和93.0%;燃料电池汽车产销量分别完成0.10万辆完成0.20万辆，同比分别增长98.8%和149.1%。
今年新能源的高景气度的发展也同时带动了硅钢消费的增长。展望2024年汽车行业预计出口继续带动产量增长。2019年以来，汽车内销逐渐进入稳定期，内销规模维持2450-2550万辆之间，目前内销的主要支撑在于汽车相对较低的保有量，我国汽车千人保有量仅215辆，约为美国的1/4，日本的1/3，2024年内销继续保持平稳态势。出口方面，中国汽车凭借价格优势和新能源汽车的先发优势，虽然面临贸易壁垒增加的风险，但预计对2024年汽车出口影响不大，全年出口预计达到585万辆，同比增加12.5%。预计2024年汽车产量达到3060万辆，同比增加1.7%。
三、2023年硅钢出口方面回顾及2024年推测
在“一带一路”推动下，加速我国硅钢出口，海外硅钢市场空间巨大，于2022年成为全球第一大出口国，2023年出口量虽有减少但仍位居前列，2023年1-11月我国无取向硅钢出口至60个国家，出口地较为分散，其中，前9个国家占总出口量的81%。据海关总署数据显示，2023年1-11月我国电动机及发电机出口至221个国家，我国电动机及发电机的前五大出口目的地分别是美国、日本、德国、印度和墨西哥，占比分别为12.87%、6.61%、4.85%、4.66%、4.65%。其中美国是我国电动机及发电机主要进口国，2023年1-11月我国电动机及发电机出口至美国金额121.18亿元，占比12.87%。根据海关总署最新：2023年11月我国无取向硅钢出口总量6.45万吨，同比增长54.21%，1-11月份累计出口67.52万吨，同比下滑14.21%；无取向硅钢11月份进口总量0.72万吨，同比下滑59.25%，1-11月份累计进口11.30万吨，同比下滑41.41%。2023年11月份取向硅钢出口总量4.43万吨，同比增长16.03%，1-11月份累计出口44.93万吨，同比增长8.23%；取向硅钢11月份进口总量0.76万吨，同比下滑27.16%，1-11月份累计进口15.45万吨，同比增长82.71%。
展望2024年，伴随着海外经济复苏，2024年硅钢出口量或将持稳。
四、2024年价格行情预测
展望2024年，笔者预计无取向价格走势或将呈现“N”型，并且前高后低。首先，2024年供应端的钢厂产能并不缺，无取向硅钢产能持续在增加，仍然将会是一个反复动态调整产能利用率的状态，动态控制产量的状态。无取向硅钢所对应的制造业消费虽然值得期待，但是整体订单回升弹性空间较小。而成本方面，原料铁矿和焦炭的价格相比2023年高价运行或将重心同比小幅下移，从而无取向硅钢成本支撑进一步减弱。