引言：龙年已至，临近春节，现货市场需求逐渐减少，价格自然也是呈现趋弱态势，属于季节性消费回落，在现货价格跌幅不大的情况下对于市场信心还是有支撑作用。回顾2023年，下游行业表现不一，汽车、家电等缓步上行，但房地产行业表现依旧趋弱。那2024年现货冷轧、镀锌板卷价格走势又将如何？笔者将从汽车、家电产量；房地产拍地面积以及现货价格走势进行浅析。
一、需求端
（1）汽车产量持续上升
从上图可以看出，国内汽车产量处于逐步上升阶段，且2023年11、12月份均是近两年的高位，分别是309万辆、307.9万辆，较去年同期分别增加71万辆、69.9万辆。具体来看，2022年国内汽车产量为2699.7万辆，2023年汽车总产量为3012.56万辆，同比新增312.86万辆。由此可以看出今年汽车行业表现相对突出，一方面国内新能源汽车技术在全球都位于前列，自然出口较多。另一方面国内汽车品牌百花争鸣，竞争相对较大。
（2）部分家电产量稍有增量
由上面两图可以看出，家电行业中2023年冰箱冰柜以及洗衣机的产量在2022年的基础上也是有所增加，具体来看，2022年冰箱冰柜产量11046.2万台、洗衣机6866.83万台。2023年1-11月冰箱冰柜总产量为11371.9万台、洗衣机7309.79万台，可以看到2023年12月份的家电产量尚未出台，但已经是超过了2022年全年的产量，家电行业也是有一定增量，由于家电行业钢材用量占比较少，虽然产量有一定增加，但对于冷轧、镀锌板卷用钢量的需求没有明显增加。
（3）房地产拍地面积大幅下滑
从上图可以看出，国内购置土地面积走势可以分为三个阶段，第一阶段是2004年到2014年，这十年内国内购置土地面积一直维持在35000万平方米以上，也是国内经济飞速发展的时间段，房地产企业成为龙头支柱；第二阶段是2015年到2020年，国内购置土地面积呈现先扬后抑走势，在2018年达到该阶段的最高水平29320.65万平方米，也是国内房价的最高点。最后一阶段就是2021年至今，国内购置土地面积呈现大幅下滑阶段，2022年全年购置土地面积10041.73万平米，由此可见拍卖的土地面积越少，国内商品房新增数量也是处于偏低水平，且后市购置土地面积仍有下跌空间。
二、现货市场情况
（1）冷轧及镀锌板卷现货走势
从上图可以看出近两年国内冷轧及镀锌板卷绝对价格指数走势相似，但冷轧板卷价格走势明显更陡。具体来看，2022年冷轧及镀锌板卷走势呈现先扬后抑走势，在4月底到达全年的最高点，冷轧绝对价格指数5656，镀锌板卷绝对价格指数6207，随后在6-8月份迎来大幅下跌，跌幅在1200-1300元/吨。进入2023年后，冷轧及镀锌板卷绝对价格指数走势较为平缓，冷轧板卷指数从年初4502到年底4764，涨幅262；镀锌板卷指数从年初4923到年底5226，涨幅303。截止发稿，国内冷轧板卷绝对价格指数4701,2024年1月份跌幅63,；镀锌板卷绝对价格指数5138，2024年1月跌幅88，镀冷绝对价格指数差为437。
（2）库存情况
从上图可以看出，国内冷轧板卷社会库存长期保持在180-200万吨间，镀锌板卷社会库存保持在100-115万吨间，而22年底及23年初分别出现了近三年的最低点及最高点，也是由于2022年12月份新冠疫情封控政策逐步放开，商家在市场预期趋强的情况下备货积极性较好，加上2023年春节在1月，故1-3月现货库存持续累增，随着现货市场价格走势不及预期，商家在此情形也不愿做多库存，加上对后市行情保持谨慎态势，市场冷轧及镀锌板卷库存进入下降阶段。截止发稿，国内冷轧板卷社会库存182.1万吨，镀锌板卷社库库存105.7万吨。
（3）出口情况
前文已经提到当前国内汽车、家电需求逐渐上升，但房地产需求下降明显；那作为国内经济三架马车之一的“出口”表现又将如何？从上图可以看出，冷轧板卷2022年全年547.1万吨，2023年1-11月份出口量568.1万吨；镀锌板卷2022年全年844.5万吨，2023年1-11月份出口量1009.2万吨，冷轧板卷出口量稍有增加，但镀锌板卷的出口表现相对更好。也是由于23年国际通胀形势加剧，国内外价差逐渐扩大，主要集中在2023年3-5月份。好在2023年冷系产品出口表现良好，对市场信心有一定提振作用，但由于冷系产品的出口占国内冷系总产量比例较低，基本不到十分之一，也就导致了就算出口表现尚可，但对市场现货价格的支撑力较弱。
三、总结
笔者整理了近五年国内冷轧及镀锌板卷春节前后半个月价格价差如上表所示，可以发现除了2020年冷轧及镀锌板卷春节前后价格分别下跌201元/吨、129元/吨以外，2021-2023年均是呈现上涨态势，且2021年上涨幅度最多，分别上涨343元/吨、131元/吨。展望2024年，当前价格相比于2023年春节前后有所上涨，但从近五年的价格来看，价格也是处于中间偏低水平，加上目前市场现货价格也是处于下行通道，笔者认为节后现货冷轧及镀锌板卷价格仍有上涨空间，有以下原因：
1、供应方面，临近年关，国内多数钢厂针对冷轧、镀锌生产线均有不同时间的检修计划，届时产量将有所减少。其次是当前原料铁矿、焦煤焦炭均处于高位，导致商家从钢厂定的冷系产品成本处于高位。
2、 库存方面，虽然2024年国内冷轧及镀锌板卷节前社会库存处于正常水平，但据商家反馈，目前钢厂针对冷系产品并未出台相互冬储政策，加上市场商家心态依旧谨慎为主，节前备货情绪不高，故笔者认为节后冷系产品库存增幅不大。
3、 需求方面，2024年汽车、家电行业产量仍有继续上行的态势，房地产需求虽然进入下行阶段，但在国家出台的一系列政策，如：保交楼、取消限购、降低贷款利率及首付比例等，或对房地产需求下滑较大的情况有所缓解。